Better Than NVIDIA: Top 2 Semiconductor Stocks to Watch Today

市场关注的重点现在主要集中在科技行业，特别是与人工智能相关的股票，以及其在全球经济中快速普及和扩张。当描述这种环境时，一个股票应该会浮现在脑海中，那就是 英伟达公司（NVIDIA Co. NASDAQ: NVDA），这家公司在本季度曾一度成为市值最高的公司，达到了 3.3 万亿美元。

然而，华尔街似乎正在从英伟达的炒作中转移目光，转向半导体行业中其他关键公司，这些公司在推动人工智能发展议程方面投入了大量资金。投资者可以通过避开涌向英伟达的群众，即使是在创历史新高时，看到更多增长、更便宜的估值和更大的上行空间。

这些股票包括 Allegro Microsystems Inc.（NASDAQ: ALGM） 和 Synaptics Inc.（NASDAQ: SYNA）。今天，投资者将关注市场通常关注的两个广泛关注的指标，以选择惩罚或奖励哪些公司。开始的最佳方式是评估半导体之王英伟达今天的处境。

潮流转变：英伟达股票的意外变化

英伟达股票过去一年在股市中表现第二好，表现出色，涨幅达 154%。这是当之无愧的，因为大部分人工智能支出预算都流向了这家公司领先的半导体技术。然而，这个行业的限制在于周期性。

芯片行业的周期性比大多数人意识到的要强，支出和发展处于周期的两端。英伟达在宣布新芯片之前主导了发展周期，这启动了来自其客户（如 苹果公司（NASDAQ: AAPL） 等）的支出周期。这种新支出使股价达到了创纪录的估值。

但现在发展周期又回来了，华尔街知道派对可能即将结束。新街分析师皮埃尔·费拉古（Pierre Ferragu）刚刚将英伟达的评级从买入调降为中性，称股价在当前估值下已成为一个问题，他并没有错。

估值倍数通常是由每股收益（EPS）增长率所支持和证实的，而英伟达过去曾有很高的 EPS 增长率。今天，英伟达分析师预计未来 12 个月的 EPS 增长率仅为 25.3%，虽然仍然很高，但不及 博通公司（NASDAQ: AVGO） 及其 32.4% 的预期。

市场为英伟达的 25.3% EPS 增长付出了 37.3 倍的前瞻市盈率。以此增长和倍数作为基准，Synaptics 和 Allegro Microsystems 看起来更划算。

Synaptics 股票：机构投资者的首选

在过去的 12 个月里，高达 4.424 亿美元的机构资金流入了 Synaptics 股票，将其机构持股比率提高到了 99.4%。这种高机构认可度是对那些希望从英伟达分散投资的人的信心投票。

当然，这种购买是由同样的指标所证明的，这些指标让费拉古远离了英伟达。Susquehanna 的人看到每股 135 美元的估值，挑战 Synaptics 股票从今天的交易水平上涨 55.3%，这只是其 52 周高位水平的 72%。

支持这些价格目标的是对今年高达 70.8% 的 EPS 增长的预测，几乎是英伟达的三倍。尽管这家公司的增长预期比英伟达更为激进，但其估值要低得多；以 23.2 倍的前瞻市盈率，Synaptics 比英伟达的 37.3 倍估值折让了 37.8%。

从市净率（P/B）的角度来看，折让幅度甚至太大，无法用百分比来表示。今天，英伟达的市净率为 61.8 倍，而 Synaptics 的市净率仅为 2.8 倍。

Allegro Microsystems 股票：具有不可抗拒增长的折扣宝石

这只股票仅交易于其 52 周高位的 58%，这使其成为市场今天不容错过的折扣。华尔街预测未来 12 个月的 EPS 增长率将超过 160%，远高于看涨者现在对英伟达股票的预期。

从逻辑上讲，这只股票应该因其预期增长而获得溢价估值。然而，情况并非如此，因为它比英伟达更不受欢迎。Allegro Microsystems 的前瞻市盈率为 27.2 倍，比英伟达今天的 37.3 倍估值折让了 27.1%。

知道这只股票存在增长与价值的背离后，先锋集团截至 2024 年 5 月将其在 Allegro Microsystems 股票中的持股增加了 13.5%，这将资产管理者的净投资增至 2.265 亿美元。

与 Synaptics 一样，Allegro Microsystems 的市净率远低于英伟达，相差 4.8 倍与 61.8 倍。投资者现在需要做功课，弄清楚那位预测英伟达顶峰的分析师是否正确，以及这两只股票是否值得在资金流出英伟达时转向它们。

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