As "rate-cutting frenzy" sweeps the globe, the leader of Morgan Stanley calls on the Federal Reserve to remain patient

智通財經 APP 獲悉，來自華爾街商業銀行巨頭摩根大通 (JPM.US) 的首席執行官戴蒙 (Jamie Dimon) 週三在接受歐洲媒體採訪時表示，美聯儲需要對下一次貨幣政策調整保持耐心，以應對在動盪的世界中通脹再度上升的可能性。“不可否認，通脹正朝着正確的方向發展。但如果美聯儲現在能夠堅定保持耐心，那就更好了，” 戴蒙表示。

值得注意的是，這位小摩掌舵者呼籲美聯儲保持謹慎態度之際，利率期貨市場美聯儲降息的預期不斷升温，全球範圍內的 “降息交易” 越來越火爆——即黃金與美債等受益於降息週期的資產價格大漲。

近期美國利率期貨市場圍繞美聯儲何時降息的押注，終於迎來了重大時刻，交易員們首度 100% 定價美聯儲 9 月降息的這一預期，12 月降息的概率也迅速上升至接近 60%，意味着絕大多數交易員押注美聯儲將降息兩次，而不是美聯儲利率點陣圖所暗示的僅僅降息一次。甚至一些交易員押注今年可能有三次降息，即 11 月降息的概率在近日迅速升破 50% 這一重要關口。

因此，近日 “降息交易” 可謂席捲全球，現貨黃金價格在週三時隔兩個月再度刷新了歷史最高位，美股和美債價格近期也全線大漲。其中，受益於降息週期在近期不斷升温，衡量美國所有期限國債價格整體趨勢的彭博美國國債指數 (Bloomberg US Treasury Index) 在上週五抹去了其 2024 年的全部價格跌幅，將該指數回報率推至 0.3%，甚至全面抹去了今年 4 月份一度高達 3.4% 的跌幅，本週美債價格則在降息預期推動下繼續上揚。

小摩 CEO 戴蒙在採訪中提到:“我認為，未來通貨膨脹率可能再次上升的原因有很多：不斷增加的政府開支、世界重新軍事化、對綠色經濟的大量投資以及貿易結構調整等多重因素。”

在美聯儲 7 月 30 日至 31 日的會議上，利率期貨市場押注美聯儲政策制定者將維持 5.25-5.5% 的這一二十多年來最高政策利率不變，但鑑於在緩解物價壓力方面不斷取得積極進展，包括 6 月份 CPI 物價指數意外下跌，他們可能會設定降息的時間表，甚至多數美聯儲官員還有可能修正利率點陣圖。

戴蒙自 2006 年以來一直擔任摩根大通首席執行官，他在採訪中表示，他確實有一個最終接替他的計劃，但是任何決定都將由摩根大通董事會做出。他表示:“董事會非常瞭解這些候選人，他們都非常有能力。我們也在考慮外部人選，但最有可能的是摩根大通內部人選。”