2 Stocks With Serious Competitive Advantages

成功的長期投資的原則之一是押注於擁有持久競爭優勢的公司。這些競爭優勢有多種形式，但結果是一樣的：一種優勢讓公司超越競爭對手，潛在地產生超額利潤。

兩家擁有顯著競爭優勢的公司是 Nvidia(NVDA -6.62%) 和 Unity(U 2.49%)。以下是為什麼這些股票應該引起投資者的關注。

Nvidia

圖形芯片公司 Nvidia 已經在人工智能加速器市場中遙遙領先。儘管來自 AMD、Intel 和其他公司的競爭日益激烈，但其市場份額估計高達 95%。Nvidia 最強大的人工智能芯片每個售價數萬美元，客户樂意支付這個價格，因為他們競相滿足對人工智能計算能力的高需求。

Nvidia 的硬件強大，但其軟件是鎖定客户在其生態系統中的關鍵。Nvidia 的 CUDA 是一種專有軟件平台，允許開發人員利用公司的 GPU，自 2007 年以來一直存在。它被廣泛應用於各行各業和學術界，在將近二十年的存在中成為事實上的標準。

CUDA 只能與 Nvidia GPU 配合使用，因此許多運行 CUDA 代碼的客户陷入困境。AMD 銷售其 MI300 系列人工智能加速器，預計今年將帶來約 40 億美元的銷售額，而 Intel 今年將推出其最新的 Gaudi 3 人工智能芯片。但由於兩者都不兼容 CUDA，因此 Nvidia 將在短期內繼續主導市場。僅在最新一個季度，該公司的數據中心業務就創造了 225 億美元的收入，全財年這一數字可能接近 1000 億美元。

隨着替代 CUDA 的選擇獲得市場份額，以及價格更低的人工智能芯片的吸引力促使客户轉投他家，Nvidia 的主導地位最終將會削弱。但目前，公司根深蒂固的軟件平台正推動着令人難以置信的收入和利潤。

Unity

視頻遊戲引擎開發商 Unity 在去年試圖從其用户羣體中產生額外收入的嘗試失敗後陷入困境，導致首席執行官被撤職。Unity 試圖推出一項運行時費用，即向開發人員每次安裝其應用程序收費。許多細節被省略，而且該費用最初設定為對已發佈遊戲進行追溯收費。Unity 的客户對此憤怒，公司在很大程度上讓步。

隨着 Unity 努力尋找增加收入的途徑，公司正在從另一方面着手：成本。今年早些時候，Unity 裁員 25%，並退出非核心業務，以減少其雄心。Unity 在五月迎來了新的永久首席執行官 Matthew Bromberg，他曾作為首席運營官幫助扭轉了移動遊戲巨頭 Zynga 的局面。

雖然 Unity 陷入困境，但其核心遊戲引擎業務擁有一個重要的競爭優勢，這將有助於公司長期繁榮。Unity 受益於強大的網絡效應。圍繞其遊戲引擎建立了如此龐大的社區，擁有大量資源和內容旨在幫助開發人員，選擇一個鮮為人知的替代方案很少有意義。使用 Unity 的開發人員越多，該平台對新項目的吸引力就越大。

網絡效應可能會被嚴重失誤所破壞，Unity 顯然犯了很多這樣的錯誤。但即使開發人員對公司的錯誤感到憤怒，Unity 仍然是視頻遊戲行業的首選之一。如果公司能夠取得進展，説服開發人員不會再嘗試另一個錯誤的現金抓取，那麼隨着行業的發展，它應該仍然是主要的遊戲引擎之一。