The Bank of Japan is suspected of intervening in the market, causing hedge funds to withdraw from the short camp on a large scale, which is rare in over a decade

智通财经 APP 获悉，在美国消费者价格指数 (CPI) 报告发布后不久，日元对美元汇率迎来了强劲的反弹，一度跃升至 157.44 日元兑 1 美元的关口，实现了自 2022 年末以来的最大单日涨幅，涨幅接近 3%。市场参与者根据日本央行发布的资金流动数据进行分析后推测，日本政府和日本央行可能通过在市场上买入日元、卖出美元的方式进行了干预，以此支撑日元的价值。这种干预行动似乎取得了立竿见影的效果，对冲基金以前所未有的速度减少了对日元的做空押注。美国商品期货交易委员会 (CFTC) 的数据揭示了这一点：截至 7 月 16 日的一周内，杠杆基金的日元净空头合约减少了 38,025 份，这是自 2011 年 3 月以来的最大规模减仓。

尽管对冲基金仍持看跌态度，净卖出 76,588 份合约，但这一转变恰逢市场对日元的情绪有所改善。上周，日元兑美元汇率反弹至 6 月初以来的最高水平。在动荡的交易周中，对冲基金纷纷撤出，据估计，日本在两个交易日内投入了 5.64 万亿日元 (约 358 亿美元)，将日元从 1980 年代以来的最低水平提振。

大和证券公司驻东京的高级外汇市场策略师 Yukio Ishizuki 表示：“日本采取一系列干预措施后，抛售日元的需求已不多。” 他预测，“在日本央行 7 月 31 日公布政策决定之前，平仓日元空头头寸的趋势似乎将占主导地位。”

日元最近的上涨还反映了市场对美联储 9 月份降息的坚定押注，以及唐纳德·特朗普对日元疲软的批评言论的支持。交易员面临的下一个重大考验是月底，届时美联储和日本央行都将发布政策决定。日本央行的任何鸽派暗示都可能被利用作为恢复做空日元的理由。

根据商品期货交易委员会的数据，资产管理公司也削减了日元空头仓位，幅度为一年来最大。截至发稿，日元兑美元汇率基本持平，为 157.57。

随着日本 6 月份消费者物价连续第二个月加速上涨，决策者再次加息的理由越来越充分。彭博社上月的一项调查显示，约三分之一的日本央行观察人士预计 7 月 31 日借贷成本将上涨。

道富环球投资管理公司亚太区经济学家 Krishna Bhimavarapu 在一份报告中写道：“我们预计日本央行将在 7 月份加息，这可能会为日元增添一些急需的可持续性。”