Jumia stock price is overbought and overvalued: Aug 6 will be key

Jumia（JMIA）股價在過去幾個月裏呈現拋物線上升。在本月初接受 Benchmark 分析師的升級後，股價飆升至 14.38 美元的高點。今年以來已飆升超過 280%，超過了谷歌、亞馬遜、AMD 甚至英偉達等知名華爾街公司。

Jumia 的漲勢推動其市值超過 12 億美元，鞏固了其作為非洲最大電商公司的地位。它也成為全球頂尖電商公司之一。

Jumia 在挑戰中成長

Jumia 是一家經常被稱為非洲亞馬遜的電商公司。它在尼日利亞、摩洛哥和肯尼亞等一些非洲國家運營電商平台。

該公司通過第三方賣家在網站上列出產品來賺錢。在此過程中，每當有人購買這些產品時，它都會抽成。

隨着時間的推移，Jumia 在其平台上增加了其他產品和服務。它推出了一個物流平台，幫助賣家輕鬆進行交付。最近在尼日利亞和摩洛哥推出了現代化倉庫。

Jumia 還通過 JumiaPay 進入支付行業，這是一個讓用户在其網站上支付和訂閲的解決方案。

該公司在過去幾年經歷了巨大挑戰。首先，新冠疫情導致供應鏈問題影響了其業務。結果，其年收入從 2019 年的 1.795 億美元下降到 2020 年的 1.594 億美元。

其次，在一些國家經歷了重大貨幣貶值。例如，尼日利亞奈拉兑美元的匯率從去年的不到 800 跌至 1500。

其他非洲貨幣也出現了貶值，導致通貨膨脹和消費者支出疲軟。這也使得公司難以將資金從非洲轉移到總部所在的柏林。

競爭加劇

Jumia 面臨的另一個重大挑戰是非洲激烈的競爭。大多數大型超市品牌如 Shoprite、家樂福、Quickmart 和 Naivas 都已經擁抱電商，並且更加便利。

在肯尼亞，人們可以使用 Glovo 在任何超市購物，並在幾分鐘內收到產品。相比之下，Jumia 的交付往往需要至少一天。因此，這種競爭可能會打擊其利潤率。

更多競爭來自社交媒體平台如 Facebook 和 Instagram，許多賣家都在這些平台上專注銷售。因此，人們更有可能從這些賣家那裏購買，而不是從 Jumia 購買。

這一趨勢在 Jumia 最近的財務業績中得到體現，顯示其活躍用户從一年前的 200 萬下降至 190 萬。用户數量的下降被訂單數量的 1.9% 增長所抵消。Jumia 的季度收入從 2023 年第一季度的 4130 萬美元增至 2024 年第一季度的 4890 萬美元。

Jumia 是一家燒錢公司

與此同時，Jumia 是一家從未盈利的虧損公司。其税前虧損增長了 35.5%，達到 3960 萬美元。2023 年，其年度虧損超過 1.04 億美元。在其年度報告中，Jumia 指出：

“自 2012 年成立以來，我們在合併基礎上從未盈利。我們在 2021 年虧損 2.269 億美元，在 2022 年虧損 2.383 億美元，在 2023 年虧損 1.042 億美元。截至 2023 年 12 月 31 日，我們累計虧損 21 億美元。”

值得一提的是，公司的槓桿自由現金流從 2022 年的負 152.6 萬美元改善至 2023 年的負 4300 萬美元。在上一季度，自由現金流流出 2000 萬美元，較一年前的 610 萬美元大幅增加。

關於 Jumia 的關鍵問題在於其估值。該公司現在的市值超過 12 億美元，而年收入為 1.86 億美元。分析師預計，其年收入將在今年保持不變的 1.86 億美元。其持續虧損的趨勢預計將持續數年。因此，很難證明這一估值的合理性。

Jumia 股價分析

從日線圖來看，我們可以看到 Jumia 股價於 7 月 16 日形成了一根十字星圖案。在大多數情況下，這是市場上最熊市的圖表模式之一。此外，相對強弱指數（RSI）和隨機震盪指標已經超過超買水平。

Jumia 的股價一直顯著高於 50 日和 100 日移動平均線。因此，我懷疑股價將在未來幾天回落。一個值得關注的關鍵推動因素將是其定於 8 月 9 日發佈的財報。

回落可能會導致股價跌至 10.43 美元的關鍵支撐水平，這是 6 月 13 日的最高點。

文章來源：Invezz