Alphabet Q2 2024 Earnings Call Transcript

图片来源：The Motley Fool。

谷歌-C(GOOGL 0.07%)

2024 年第二季度财报电话会议

2024年7月23日，美东时间下午 4:30

内容:

• 准备声明
• 问题与回答
• 与会者

准备声明:

操作员

大家好。感谢您参加谷歌 2024 年第二季度财报电话会议。此时，所有与会者都处于听取模式。演讲结束后，将进行问答环节。

[操作员指示] 我现在将会议主持权交给今天的发言人，投资者关系总监吉姆·弗里德兰。请开始。

吉姆·弗里德兰 -- 投资者关系总监

谢谢。大家下午好，欢迎参加谷歌 2024 年第二季度财报电话会议。今天与我们一起的有桑达尔·皮查伊、菲利普·辛德勒和鲁思·波拉特。现在我将简要介绍免责声明。

我们今天就我们的业务、运营和财务表现所作的一些声明可能被视为前瞻性声明。这些声明基于当前的预期和假设，受到许多风险和不确定性的影响。实际结果可能有重大差异。请参阅我们的 10-K 和 10-Q 表，包括风险因素。

我们不承诺更新任何前瞻性声明。在本次通话中，我们将提供通用会计准则（GAAP）和非通用会计准则（non-GAAP）的财务指标。非 GAAP 到 GAAP 指标的调和信息已包含在今天的财报新闻稿中，并通过我们的投资者关系网站 abc.xyz/investor 向公众发布。我们的评论将基于同比数据，除非另有说明。

现在，我将通话交给桑达尔。

桑达尔·皮查伊 -- 首席执行官

谢谢，吉姆，大家好。我对本季度的业绩非常满意。在搜索方面，我们展现出了巨大的持续势头，云计算方面也取得了长足进展，我们的人工智能项目推动了新的增长。搜索在本季度再次表现出色。

在产品创新方面，我们在 AI 概览方面取得了巨大进展。在第二季度，云计算实现了一些重要里程碑。季度收入首次突破 100 亿美元，同时季度运营利润超过 10 亿美元。截至目前，我们为云客户提供的 AI 基础设施和生成式人工智能解决方案已经创造了数十亿美元的收入，并被 200 多万开发人员使用。

正如我在上季度所说的，我们在 AI 机遇方面处于独特的有利位置。我们在研究和基础设施领域的领先地位意味着我们可以采取一种内部策略，使我们的产品团队能够快速行动。结合我们的模型构建专业知识，我们在控制技术不断发展的过程中处于强势地位。重要的是，我们在 AI 堆栈的每一层都在进行创新，从芯片到代理等等，这是一个巨大的优势。

我们致力于长期领导地位。这在我们在 I/O、Cloud Next 和 Google Marketing Live 上所做的宣布中得到了印证，我们将在这里涉及其中的许多内容。今天，我将从搜索开始，然后转向我们的 AI 势头，接着是云计算、YouTube，最后是一些总结性的想法。让我们深入了解。

在过去的 25 年里，我们不断重新构想和扩展谷歌搜索，跨越了许多技术变革。借助人工智能，我们正在为更多类型的搜索查询提供更好的响应，并引入新的搜索方式。我们很高兴看到我们的测试中的积极趋势在推出 AI 概览时持续，包括搜索使用量的增加以及用户对结果的满意度提高。寻求复杂主题帮助的人群参与度更高，他们持续回归以获取 AI 概览。

当年轻用户（18 至 24 岁）使用带有 AI 概览的搜索时，他们的参与度甚至更高。正如我们所说，我们继续优先考虑通过搜索将流量发送到网络上的各个站点的方法。我们看到，出现在 AI 概览上方或下方的广告继续为人们提供有价值的行动选择和与企业联系的途径。除了 AI 概览，AI 扩展了我们能够处理的查询类型，并为搜索开辟了强大的新方式。

通过 Lens 进行视觉搜索是其中之一。不久，您将能够通过使用 Lens 拍摄视频来提问。我们已经看到，Lens 中的 AI 概览导致整体视觉搜索使用量增加。另一个例子是 Circle to Search，目前在 1 亿多部安卓设备上可用。

我们在 AI 投资方面取得了巨大的势头。现在有超过 150 万开发人员正在使用我们的 Gemini 开发工具，我们最近推出了比以往更具能力和效率的新模型。Gemini 现在有四种规模，每种模型都设计用于特定的用例。这是一个多功能的模型系列，可以在数据中心和设备上高效运行。

在 200 万标记处，我们提供了迄今为止任何大规模基础模型中最长的上下文窗口，为开发人员提供了其他模型无法处理的用例。Gemini 正在使谷歌自己的产品变得更好。我们有超过 20 亿月活跃用户的六款产品现在都在使用 Gemini。这意味着谷歌是真正将人工智能带给每个人的公司。

Gemini 在搜索、Workspace、Google Messages 等方面提供了极具帮助的功能。在 I/O 上，我们展示了即将推出的 Gmail 和 Google Photos 新功能。不久，您将能够询问 Photos 问题，比如，我去年在巴黎那家餐厅吃了什么？为了展望未来，希望您在 I/O 上看到了 Project Astra。它展示了多模态理解和自然对话能力。

我们一直希望构建一个通用代理，这是一个早期展示它们如何在日常生活中发挥作用的机会。我们的人工智能产品进步源自我们长期的研究领导地位，以及我们的全球基础设施网络。在第二季度，我们宣布在马来西亚建立了第一个数据中心和云区域，并在爱荷华州、弗吉尼亚州和俄亥俄州展开扩建项目。我们的 TPU 在这里也起着关键作用。

Trillium 是我们定制人工智能加速器的第六代，也是迄今为止性能最佳、最节能的 TPU。与 TPU v5e 相比，它在每个芯片的峰值计算性能上实现了近 5 倍的增长，能效提高了 67%。最新的 NVIDIA Blackwell 平台将于 2025 年初进入谷歌云。我们继续投资设计和构建强大高效的基础设施，以支持我们在人工智能领域的努力，鉴于我们看到的诸多机遇。

当然，在此过程中，我们将继续通过向我们的最高优先事项分配资源来创造能力。我们不断提升 AI 模型的效率。例如，在过去的季度中，我们进行了质量改进，包括将 AI 概览的核心模型大小翻倍，同时提高延迟并保持每个 AI 概览服务的成本不变。我们专注于将合适的模型大小与查询的复杂性匹配，以最大程度地减少对成本和延迟的影响。

在我们的房地产投资方面，我们采取审慎的方法，以满足我们混合工作人员当前和未来的需求，以及我们当地社区的需求。接下来是谷歌云。我们继续看到强劲的客户兴趣，赢得了日立、摩托罗拉移动和毕马威等领先品牌。我们与甲骨文的深度合作大大扩展了我们共同为其庞大客户群提供的产品。

我们的势头始于我们的 AI 基础设施，为 Essential AI 等 AI 初创公司提供了领先的模型成本性能和高性能计算应用。自 Cloud Next 以来，我们不断推动基本差异化的新进展。这包括我之前提到的 Trillium，由 NVIDIA H100 GPU 提供支持的 A3 Mega，将 A3 的网络带宽翻倍。我们的企业 AI 平台 Vertex 帮助德意志银行、Kingfisher 和美国空军等客户构建强大的 AI 代理。上个月，我们宣布了许多新进展。优步和 WPP 正在使用 Gemini Pro 1.5 和 Gemini Flash 1.5，涉及客户体验和营销等领域。我们扩大了对第三方模型的支持，包括 Anthropic 的 Claude 3.5 Sonnet 和开源模型如 Gemma 2、Llama 和 Mistral。

我们是唯一提供与谷歌搜索相结合的基础设施的云服务提供商，我们正在扩展与 Moody's、MSCI、ZoomInfo 等的基础设施能力。我们基于人工智能的应用组合正在帮助我们赢得新客户并推动升级销售。例如，我们的对话式人工智能平台正在帮助像百思买和戈登食品服务这样的客户。Workspace 的 Gemini 帮助 Click Therapeutics 分析患者反馈，以构建有针对性的数字治疗。

我们是唯一提供与谷歌搜索相结合的基础设施的云服务提供商，我们正在扩展与 Moody's、MSCI、ZoomInfo 等的基础设施能力。我们基于人工智能的应用组合正在帮助我们赢得新客户并推动升级销售。例如，我们的对话式人工智能平台正在帮助像百思买和戈登食品服务这样的客户。Workspace 的 Gemini 帮助 Click Therapeutics 分析患者反馈，以构建有针对性的数字治疗。

我们的人工智能代理还帮助客户开发更高质量的软件，从数据中找到见解，并利用 Gemini 保护其组织免受网络安全威胁。Wipro 的软件工程师正在使用 Gemini Code Assist 更快地开发、测试和文档化软件。Mercado Libre 的数据分析师正在使用 BigQuery 和 Looker 优化容量规划并更快地完成发货。网络安全风险持续加剧，违规事件数量不断增加，这是我们每天在新闻中看到的，我们的 Mandiant 团队帮助管理。

我们在持续正常运行时间、质量控制和可靠性方面拥有良好的记录，使谷歌云成为像 Fiserv 和万豪国际这样的组织信赖的安全选择。在第二季度，我们在整个安全组合中融入了人工智能，帮助 TELUS 加强其主动安全姿态。接下来是 YouTube。YouTube 专注于明确的战略，将创作者与庞大观众联系起来，使他们能够通过广告和订阅建立成功的业务，同时帮助广告商接触他们期望的观众。

本季度我们有一个很棒的品牌阵容，Philipp 会详细介绍。我对这里的进展感到满意。YouTube 在美国仍然排名第一。

根据尼尔森的数据，YouTube 在美国的流媒体观看时间排名第一。去年，YouTube Shorts 和连接电视的观看次数翻了一番多，我们正在帮助创作者更轻松地添加字幕，并将常规视频转换为短视频。接下来是 Android 和 Pixel。几周前，我们与三星共同举办了 Galaxy Unpacked 活动，并宣布三星的新设备将包含最新的基于人工智能的谷歌更新。

这是一个很棒的活动。我期待我们即将在 8 月举办的 Made by Google 活动。我们将有很多关于 Android 和 Pixel 设备组合的分享。我们的 Pixel 系列表现不错。

我们最近推出了一款由我们最新的 Google Tensor G3 芯片提供支持的 Pixel 8a。它提供了美妙的人工智能体验，如 Circle to Search、Best Take 和由 Gemini 提供支持的人工智能助手。在其他投注方面，我对 Waymo 的进展感到非常满意，他们是空间领域的真正领导者，并受到用户的热烈好评。Waymo 迄今为止提供了超过 200 万次出行，并在公共道路上行驶了超过 2000 万英里。

Waymo 现在每周提供超过 5 万次付费公共乘车服务，主要在旧金山和凤凰城。今年 6 月，我们取消了旧金山的等待名单，因此任何人都可以搭乘。在其他旧金山地区进行了无人驾驶测试，没有驾驶员在驾驶座位上。最后，我要感谢今天是 Ruth 的最后一次财报电话。

让我花点时间感谢她为谷歌和谷歌母公司 Alphabet 所做的一切，她是我们任职时间最长的首席财务官。我很高兴能继续在她新角色中与她合作。我期待着欢迎我们新任命的首席财务官 Anat Ashkenazi。她将于下周上任，您将在下个季度的电话会议上听到她的发言。

一如既往，感谢我们的员工和合作伙伴在第二季度的出色表现。现在，轮到你了，Philipp。

Philipp Schindler - 高级副总裁，首席业务官

谢谢，Sundar，大家好。从业绩方面开始，Google 服务本季度实现了 739 亿美元的营收，同比增长 12%。搜索和其他营收同比增长 14%，主要受零售垂直领域和金融服务的增长带动。YouTube 广告营收同比增长 13%，主要受品牌和直接响应的增长推动。

网络营收同比下降 5%。在订阅、平台和设备方面，同比营收增长 14%，再次受到 YouTube 订阅强劲增长的推动。在我接下来的发言中，我想重点谈谈两个主题：首先，我们如何在营销过程中应用人工智能，提供更强大的广告体验；其次，YouTube 作为领先的多格式平台。所以，让我开始分享一些我们正在应用人工智能的方式，为更多企业带来更多的业绩收益。

第二季度为我们提供了与用户、开发者、创作者和客户见面和学习的几个重要机会。从 I/O 到 Brandcast，再到 Google 营销大会和戛纳，越来越多的客户和合作伙伴希望了解如何成功地将人工智能纳入他们的业务中。本季度，我们推出了 30 多个新的广告功能和产品，帮助广告客户利用人工智能，跟上客户和用户不断演变的期望。在搜索、PMax、需求生成和零售领域，我们正在应用人工智能来简化工作流程，增强创意资产生产，并为消费者提供更具吸引力的体验。

倾听我们的客户，尤其是零售商，他们欢迎应用人工智能功能来扩大其资产的深度和广度。例如，作为全新且更易于使用的商家中心的一部分，我们通过工具扩展了产品工作室，将谷歌人工智能的力量带给每位企业主。您可以从 AI 上传一个产品图像，例如带有巴黎天际线的产品特色，产品工作室将生成准备投放的广告资产。我也听到我们的客户对我们许多其他新的人工智能功能给予了很好的反馈。

我们正在对虚拟试穿和购物广告进行测试，并计划在今年晚些时候广泛推出。反馈显示，这一功能比其他图像获得了更多高质量的浏览量，以及更高的点击率转向零售商网站。零售商喜欢它，因为它促使购买决策，减少退货。我们基于人工智能的利润优化工具已扩展到 PMax 和标准购物广告系列。

使用利润优化和智能出价的广告客户平均获得了 15% 的利润增长，相比仅基于收入出价。最后，需求生成将在未来几个月内推出到 Display and Video 360 和 Search Ads 360，并配备新的生成图像工具，为社交营销人员创建令人惊叹的高质量图像资产。正如我们在 GML 上所说的，与搜索或 PMax 配对时，需求生成平均提高了 14% 的转化率。我们在整个行业看到的应用案例展示了这些基于人工智能的产品改善业绩的巨大潜力。

让我简要与您分享两个例子。奢侈珠宝零售商蒂芙尼在假日季节利用需求生成，看到了 2.5% 的品牌提升，以及添加商品到购物车和预约的行为等方面的增长。该广告活动的每次点击成本比社交媒体基准低了 5.6 倍。我们自己的谷歌营销团队利用需求生成为 Pixel 8 广告系列创建了近 4500 个广告变体，展示在 YouTube、Discover 和 Gmail 上，点击率是以往的两倍，成本几乎是四分之一。

除了为客户加强我们的广告产品外，我们继续改进现有系统和产品，通过改进的模型提供进一步的业绩增长。仅仅在六个月内，通过人工智能驱动的质量、相关性和语言理解的改进，使得使用智能出价的广告客户的广泛匹配业绩提高了 10%。此外，将 PMax 应用于广泛匹配和在搜索广告系列中使用智能出价的广告客户，平均看到价值增长超过 25% 的转化率增长，成本相似。我们将继续倾听客户的意见，并利用他们的反馈推动我们产品的创新。

正如您所听到的，我对广告领域的人工智能时代仍然感到兴奋。现在，让我们转向 YouTube。我之前已经谈过我们打造 YouTube 成为最佳创作、观看和变现平台的方法。首先，是最佳创作之地。

YouTube 与其他每个平台的不同之处在于创作者及其与粉丝的联系。观众们继续收看他们最喜爱的创作者不断成长。例如，两周前，MrBeast 的频道订阅人数超过了 3 亿。接下来，是最佳观看之地。

我们对 CTV 的长期投资持续发挥作用。过去三年，CTV 上的观看次数增长了 130% 以上。根据尼尔森的数据，YouTube 是美国电视屏幕上观看次数最多的流媒体平台，连续第 17 个月位居榜首。总体来看，当您不仅看流媒体，还看所有媒体公司及其综合电视收视率时，YouTube 仅次于迪士尼，成为第二大观看平台。这种增长发生在多个垂直领域，包括体育，CTV 上 YouTube 的观看时间同比增长 30%。

最后，是最佳变现之地。

YouTube 在广告观看时间增长、观众和广告创新以及品牌广告预算从传统电视转向 YouTube 的组合效益持续受益。我们跨行业最大的广告客户，包括零售、娱乐、电信和家居个护等领域，正在与创作者合作推出广告和有机整合。例如，Verizon 与一位 YouTube 创作者和 Verizon 客户合作，展示了计划和产品如何定制以适应人们的生活。他们利用 AI 技术制作了多种长度和方向的素材，向合适的观众展示创意，引导观众访问他们的网站。

Verizon 的创作者广告的成本每次行动较低 15%，转化率较其他广告高 38%。转向短视频。上季度，我分享了在美国，相对于流媒体观看，YouTube 短视频的变现率显示出健康的增长率。本季度，我们继续看到短视频变现的改善，特别是在美国。

我们还看到品牌广告对短视频的贡献非常令人鼓舞，我们在去年第四季度推出了这一产品。最后，对购物领域的几句话。去年，观众观看了 300 亿小时与购物相关的视频，我们看到帮助人们购物的视频观看时间增长了 25%。尽管现在还处于早期阶段，购物仍然是一个重点投资领域。

在 GML，我们推出了几项更新产品，帮助创作者向观众销售产品。这些更新包括产品标记，创作者可以在视频中标记产品，供观众发现和购买，产品集合和一个新的联盟中心，一个供创作者找到品牌优惠和促销优惠的一站式平台，并跟踪他们的联盟收入。最后，我要感谢全球各地的谷歌员工的非凡承诺，感谢我们的客户和合作伙伴继续合作和信任。Ruth，感谢您多年来的出色领导和合作。

现在，最后一次，轮到你了。

Ruth Porat -- 总裁兼首席投资官、首席财务官

谢谢，Philipp，感谢你，Sundar，对那些友好的话语。我们度过了又一个强劲的季度，特别是由搜索和云业务的表现推动，以及持续努力持久地重塑我们的成本基础。我的评论将基于去年同期的第二季度进行对比，除非我另有说明。我将从 Alphabet 整体水平的结果开始，然后是各业务部门的结果，最后是我们的展望。

第二季度，我们的综合营收为 847 亿美元，同比增长 14%，在恒定汇率下增长 15%。搜索仍然是营收增长的最大贡献者。在支出方面，总成本为 355 亿美元，增长 11%。其他成本为 221 亿美元，增长 14%，主要受内容获取成本的推动，其次是折旧，以及加拿大数字服务税的影响，该税被追溯应用。

运营支出为 218 亿美元，增长 5%，主要反映了研发支出的增加，部分抵消了一定程度的 G&A 支出下降，销售和营销基本与去年第二季度持平。研发支出的增加主要是由薪酬驱动的，受去年第二季度在某些其他投注中减少基于估值的薪酬责任的影响，以及折旧的影响。G&A 支出同比下降的最大单一因素是与法律事务相关的费用减少。运营收入为 274 亿美元，增长 26%，运营利润率为 32%。

净收入为 236 亿美元，每股收益为 1.89 美元。我们第二季度的自由现金流为 135 亿美元，过去 12 个月为 608 亿美元。作为提醒，去年，我们在第二和第三季度从第四季度支付了 105 亿美元的递延现金税款，这抑制了本季度和下一季度的报告自由现金流增长。我们季末现金及可市场证券为 1010 亿美元。

转向业务部门结果。在 Google 服务中，营收为 739 亿美元，增长 12%。谷歌搜索和其他广告营收为 485 亿美元，同比增长 14%，再次由零售业务增长领先，其次是金融服务行业。YouTube 广告营收为 87 亿美元，增长 13%，主要受品牌广告和直接响应广告的推动。

网络广告营收为 74 亿美元，下降 5%。订阅平台和设备营收为 93 亿美元，增长 14%，主要反映了 YouTube 订阅收入的增长。TAC 为 134 亿美元，增长 7%。Google 服务的运营收入为 297 亿美元，增长 27%，运营利润率为 40%。

转向 Google Cloud 业务部门。本季度营收为 103 亿美元，增长 29%，首先反映了 GCP 的显著增长，超过了整体云业务的增长，并包括人工智能贡献的增加；其次，强劲的 Google Workspace 增长，主要受每个用户平均收入增加的推动。Google Cloud 的运营收入为 12 亿美元，运营利润率为 11%。至于我们的其他投注，第二季度营收为 3.65 亿美元，运营亏损为 11 亿美元。

关于业务展望。关于 Google 服务，首先，在广告方面。搜索的强劲表现在各个行业都有所体现。在 YouTube 上，我们对本季度的增长感到满意。

我们的观看时长增长健康，继续缩小 Shorts 的变现差距，并在 Connected TV 领域保持持续的势头，部分受益于预算从传统电视向数字化的持续转移。展望第三季度，我们将迎来广告收入增长的高峰，部分来自亚太地区的零售商。转向订阅、平台和设备。首先，我们的订阅业务继续保持显著增长，推动了该业务大部分收入增长。

然而，由于去年第二季度 YouTube TV 价格上涨的影响，同比增长率出现了顺序性下降。这种影响将持续影响全年。其次，关于平台，我们对 Play 的表现感到满意，受到买家增加的推动。最后，关于设备，展望未来最重要的一点是，我们的 Made by Google 发布时间从去年第四季度提前到了第三季度，有利于今年第三季度的收入。

转向云端，继续交出非常强劲的业绩。云端首次实现季度营收突破 100 亿美元，季度运营利润突破 10 亿美元。正如 Sundar 所指出的，截至目前，我们为云客户提供的人工智能基础设施和生成式人工智能解决方案已经创造了数十亿美元的收入，并被超过 200 万开发人员使用。我们特别鼓舞的是，我们的前 100 名客户中，大多数已经在使用我们的生成式人工智能解决方案。

我们继续大力投资于业务。关于利润率，与去年第二季度相比的利润率扩张反映了我们持续努力对成本基础进行持久性重塑，以及收入实力。我们的领导团队继续专注于努力控制费用增长速度，以便为我们在技术基础设施方面的投资增加所需的折旧和费用提供空间。

再次，与上一季度相比，员工人数有所下降，这既反映了我们在上半年采取的行动，也反映了招聘速度的明显放缓。展望未来，我们预计第三季度员工人数将略有增加，因为我们将迎来新毕业生。正如我们之前所讨论的，我们将继续投资于顶尖的工程和技术人才，特别是在云端和技术基础设施方面。展望未来，我们仍然期待 2024 年全年 Alphabet 营运利润率相对于 2023 年有所扩张。

然而，在第三季度，营运利润率将反映出折旧和费用增加对技术基础设施投资水平提高的影响，以及由于硬件发布提前到第三季度而导致的成本增加。关于资本支出，我们在第二季度报告的资本支出为 130 亿美元，再次主要是由对技术基础设施的投资驱动，其中最大的组成部分是服务器，其次是数据中心。展望未来，我们预计全年各季度的资本支出将大致在或高于第一季度的 120 亿美元，需要注意的是，现金支付的时间可能导致季度报告的资本支出出现变化。关于其他业务，我们继续专注于提高整体效率，同时为长期回报进行投资。

Waymo 是一个重要的例子，它在技术领导力和运营绩效方面取得了进展。正如您将在 10-Q 中看到的，我们选择承诺进行一项新的数十亿美元的多年投资。这一新一轮的资金投入与最近年度的投资水平一致，将使 Waymo 能够继续打造世界领先的自动驾驶技术公司。最后，这是我第 56 次也是最后一次参与财报电话，其中有 37 次是在 Alphabet。

因此，我有一些感恩的总结。作为 Google 和 Alphabet 的首席财务官，我为能够每天与世界上一些最聪明的人一起工作感到自豪。我认为在过去的九年多时间里，我们取得了很多成就，我相信这种进步将继续。当然，我并没有离开，我很荣幸能够担任我的新角色，在过去的 11 个月里，我一直在慢慢适应这个角色。

我期待继续与 Sundar 和我们优秀的团队合作。作为世界上最重要公司之一的首席财务官是我一生中的机会和责任。谷歌推动技术发展，将信息带给全世界的使命，今天与我在其 IPO 时工作时一样重要。技术一直是人类历史上经济增长的催化剂。

在座的各位都知道，如果一项技术进步不是每家企业和政府的关注重点，它们将被抛在后面。支撑这一切的是对稳健和负责任投资的需求。这从未像今天这样重要，当然，这也是谷歌和 Alphabet 的关注重点。最后，我要感谢全球各地的 Google 员工，他们的创新和承诺使我们能够在全球范围内提供如此出色的产品和服务。

我还要感谢我们的投资者和分析师长期以来的支持和反馈。谢谢。现在，Sundar、Philipp 和我将回答您的问题。

问题与回答：

运营商

谢谢。[运营商指示] 您的第一个问题来自摩根大通的 Brian Nowak。请发言。

Brian Nowak -- 分析师

感谢您回答我的问题。首先，感谢您，Ruth，在过去十年中所提供的所有帮助和重要影响。第一个问题，我想问一下 Sundar、Philipp 或 Ruth。我想我们大约在 18 个月前，全球对人工智能的关注达到了高潮。

也许从你们的任何角度来看，你能谈谈你们在谷歌方面看到的一些人工智能、生成式人工智能能力的快于预期的推广或测试采用的领域，以及相对较慢于预期的推广和测试情况吗？然后，Ruth，我感谢你对重构运营支出基础的所有评论。您能否给我们举一些更具体的例子，谈谈您仍然看到进一步提高公司效率的途径？谢谢。

桑达尔·皮查伊 - 首席执行官

Brian，谢谢。我来回答第一个问题。我认为这是一个很好的问题。显然，在将基础技术转化为有意义的解决方案方面，无论是在消费者端还是企业端，都存在一个时间曲线。

在消费者端，我很高兴，正如我之前在评论中所说的，对于像搜索这样在许多年中被广泛使用的产品，我们如何能够以一种增量和增强整体体验的方式引入它，从而对其产生积极影响，我感到满意。我认为在我们的消费产品中，我们已经能够 - 我认为我们正在看到有机方面的进展。显然，货币化是我们必须在其之上赢得的东西。在企业端，我认为我们正处于一个阶段，肯定有很多模型。

我认为大致上，这些模型都在朝着一组基本能力收敛。但我认为下一波的工作是在其之上构建解决方案。我认为在编码、客户服务等领域，我们看到一些用例正在获得进展，但我仍然认为在完全释放这些潜力方面还有很多工作要做。

鲁思·波拉特 - 总裁兼首席投资官、首席财务官

至于你的第二个问题 - 首先，感谢您的评论。看，我们一直使用 “我们专注于持久性地重构我们的成本基础” 这个短语的原因是因为这些是深层次的工作流。它们不是战术性的修复，我们将继续在其基础上构建。因此，我们谈到的主要领域围绕产品和流程优先级、组织效率和结构。

这两者都反映在人头数上，事实上人头数同比下降。正如我所说，我们整个领导团队都专注于继续执行这些工作。所以，就最近的例子而言，正如我们上季度所讨论的，将设备与服务产品领域与平台和生态系统产品领域合并。我们在四月份宣布了这一消息。

我们上季度讨论的内容以及我们所看到的是，跨这些组织统一团队有助于产品执行，我们真正关注的是增加速度和效率。所以，这是一个持续的礼物。而且更广泛地说，我们之前向您提到的所有工作流，我们仍然专注于。一个重要的工作流，非常重要的一个，是围绕技术基础设施和提高效率的工作流。

我们还在谷歌全面使用人工智能。我们正在继续建立我们与中央采购组织所做工作的基础。我们继续优化我们的房地产组合。因此，再次强调，这是我们整个领导团队的工作。

这些努力都致力于实现 “持久性地重构我们的成本基础” 这一短语。

布莱恩·诺瓦克 - 分析师

非常感谢你们两位。

运营商

我们的下一个问题来自摩根大通的道格·安穆斯。你现在可以发言了。

道格·安穆斯 - 分析师

感谢您回答问题。一个问题是给鲁思，一个问题是给桑达尔。鲁思，过去两个季度中，您的谷歌服务运营利润率大约为 40%。随着您创造更多能力来帮助抵消未来的投资，您认为您可以维持这种水平吗？然后，桑达尔，就人工智能概述而言，您谈到了其中的积极趋势。

您能帮助我们了解您在推出人工智能概述方面的进展如何，以及在点击率和货币化水平方面相对于传统搜索有何更多的信息？谢谢。

鲁思·波拉特 - 总裁兼首席投资官、首席财务官

所以，就谷歌服务运营利润率而言，它反映了我们在持久性地重构成本基础方面所做的所有工作。它还反映了搜索业务强劲的收入表现所带来的好处。因此，正如我在关于第三季度展望时所阐述的，运营利润率将反映出与更高水平的技术基础设施投资相关的折旧和费用的增加。它还将反映出由于提前推出 Pixel 而导致的更高费用。

所以，这些是重要因素。我想说的是，从整个公司的角度来看，重要的是我们预计将继续实现全年'24 年相对于 2023 年的字母表运营利润率扩张，但我想强调一下我们展望第三季度时的这些重要点。

桑达尔·皮查伊 - 首席执行官

道格，谢谢。关于人工智能概述，我们已经在美国推出了。在今年的过程中，我们肯定会将其扩展到更多国家。而且，我们已经开始保守地进行，专注于质量，确保指标健康等。

但您将看到我们扩大其使用案例，并且我们肯定会触及更多的查询。我们看到的所有反馈都是积极的。在货币化方面，我认为菲利普已经谈到了。也许，菲利普，您还想补充些什么？

菲利普·辛德勒 - 高级副总裁、首席商务官

是的。创新和改进搜索用户体验的举措在历史上为广告商开辟了新的机会。我们之前已经谈论过这一点。

例如，当我们从桌面转向移动端时，我们就看到了这一点。正如我们可以看到，AI 技术的发展显然扩大了我们可以帮助人们解决的问题类型，正如桑达所提到的。正如我们之前所说，人们发现广告，无论是在 AI 概览上方还是下方，都很有帮助。我们在这里有一个坚实的基础，可以从中进行创新。

正如您可能在 GML 上已经注意到的，我们宣布很快将开始在美国用户的 AI 概览中测试搜索和购物广告，当这些广告与查询和 AI 概览中的信息相关时，它们将有机会实际出现在一个明确标记为赞助的部分内，这真的让我们有能力在这里进行创新并将其推向新的高度。

道格·安穆斯 -- 分析师

谢谢。祝你在新角色中一切顺利，鲁思。

鲁思·波拉特 -- 总裁兼首席投资官，首席财务官

谢谢。

运营商

下一个问题来自莫菲特的迈克尔·纳桑森。请发言。

迈克尔·纳桑森 -- 分析师

谢谢。我有两个问题，一个是给桑达，一个是给菲利普。桑达，在本周决定不淘汰 cookie 方面。我知道这是一个漫长的过程。

您能谈谈在 Chrome 体验方面我们应该期待什么，以及公司为什么决定不淘汰 cookie 这条路？然后菲利普，我知道只有一个季度。有趣的是，搜索的增长速度比 YouTube 更快，这让我们一些人感到惊讶。但您能谈谈您认为导致这些市场增长率差异的因素是什么？在 AI 方面是否有任何因素可能重新加速 YouTube 的增长，就像您在搜索中看到的那样？非常感谢。

桑达·皮查伊 -- 首席执行官

迈克尔，关于 cookie，看，我认为，显然，我们非常致力于改善 Chrome 用户的隐私。整个焦点都在隐私沙箱上，我们仍然致力于这一旅程。但对于第三方 cookie，考虑到跨生态系统的影响和各方的考虑和反馈，我们现在认为用户选择是前进的最佳途径。我们将通过给用户选择来提高隐私，并将继续投资于增强隐私的技术。

但显然，这是一个我们将从生态系统中的参与者那里收集反馈的领域，我们也致力于首先考虑隐私。菲利普呢？

菲利普·辛德勒 -- 高级副总裁，首席业务官

至于您问题的第二部分，也许，鲁思，您想先发表意见？然后如果需要，我会接着说。

鲁思·波拉特 -- 总裁兼首席投资官，首席财务官

当然。所以，正如我们两人所指出的，搜索收入确实在各个垂直领域都实现了广泛增长。这主要是由零售业领先，其次是金融服务业。我认为您的问题实际上涉及年度增长率的核心。

正如菲利普和我所指出的，我们对 YouTube 非常满意，YouTube 团队所做的一切。这是由品牌推动，其次是直接回应。他们有非常强大的持续运营指标，菲利普将对此发表评论。我认为需要注意的重要一点，我在开场白中试图揭示的是，与第一季度相比，今年第二季度的营收增长同比放缓，主要是因为在那时，正如您可能记得的，YouTube 在去年第一季度正逢负增长。

而且第一季度还受益于闰年的额外天数。因此，您在这里看到的是，对于 YouTube，我们正在纪念去年第二季度开始的亚太地区零售商的增长，并且我们提到了外汇风险。这里有一些时间问题。我们试图强调的是潜在的运营实力。

轮到您了，菲利普。

菲利普·辛德勒 -- 高级副总裁，首席业务官

是的，这已经非常全面了。我这边没有什么要补充的。

桑达·皮查伊 -- 首席执行官

我想说的是，补充布莱恩关于一些可能需要更长时间的领域。我认为，看，我们都在构建多模型。至少 Gemini 从一开始就是本地多模型的。但今天大多数已解锁的用例都围绕技术方面。

因此，在获得真正生成式音频、视频体验方面还有一些工作要做。我认为还需要一些时间。但随着时间的推移，显然，这将对 YouTube 产生深远影响。这是我对未来感到兴奋的领域。

迈克尔·纳桑森 -- 分析师

好的。谢谢大家，祝一切顺利。

鲁思·波拉特 -- 总裁兼首席投资官，首席财务官

谢谢。

运营商

您下一个问题来自高盛的埃里克·谢里丹。请发言。

埃里克·谢里丹 -- 分析师

非常感谢，我也要感谢鲁思多年来在这些收益电话中提供的所有见解和合作。桑达，也许首先是关于云和将 AI 引入企业方面。我想了解一下您如何看待 AI 实际被采用实施，这对云业务的战略定位可能意味着什么，以及 AI 工作负载对云首先的收入增长潜力。然后是关于 YouTube 的最后一组问题，实际上是关于宏观或广告环境。

作为一个团队，你们继续学习关于 YouTube 订阅业务以及消费者对订阅层面更广泛媒体产品的兴趣，谢谢。

桑达尔·皮查伊 -- 首席执行官

谢谢，埃里克。在云计算和人工智能方面，显然，这将最终成为一个重要的推动因素。我在开场白中提到过，如果你看一下我们的人工智能基础设施以及云端生成式人工智能解决方案，无论是在人工智能方面的计算，还是我们通过 Vertex AI、Workspace 的 Gemini 和 Google Cloud 的 Gemini 等产品，我们确实看到了进展。人们正在深度参与 Vertex 和 AI 工作室的 Gemini 模型。

我们现在有超过 200 万开发人员在使用这些东西，你确实可以看到早期的使用案例。但我认为我们现在正处于这样一个阶段，在这个阶段我们必须深入努力，确保在这些使用案例、工作流程上取得更深入的进展，我非常乐观地认为这将会发生。但这些事情需要时间。但如果我要做一个长期展望，我确实看到了一个巨大的机会。

特别是对于我们来说，考虑到我们在人工智能领域的投资程度，我们的研究基础设施领先地位，所有这些都直接转化为价值。所以，我对未来的机会空间感到非常兴奋。

露丝·波拉特 -- 总裁兼首席投资官、首席财务官

关于你第二个问题中关于订阅的部分，隐含在你的问题中，它有多强大。正如我在开场白中所指出的，整体订阅平台和设备实现了健康增长，其中订阅是主要推动因素。正如我们在之前的很多电话会议中所说的，订阅收入增长持续强劲。这是由 YouTube TV 和 YouTube Music Premium 的订户增长推动的。

而在该领域内的另一个组成部分是 Google One，它也实现了强劲的订户和收入增长。但我认为你问题的核心实际上是关于 YouTube，而这是该领域收入的核心。因此，它继续保持非常强劲。我们看到很多人接受它，订户增长强劲，我们对此感到非常满意。

我们确实注意到，由于纪念 YouTube TV 价格上涨，该领域的增长有所放缓。但在其核心，我们的订户是对订阅服务感兴趣的人，这是非常重要的。我们对此感到非常满意。

埃里克·谢里丹 -- 分析师

谢谢。

操作员

下一个问题来自巴克莱的罗斯·桑德勒。请发言。

罗斯·桑德勒 -- 分析师

大家好。关于人工智能资本支出的两个问题。从外部看，至少从去年这个时候开始，超大规模行业似乎从供应不足的情况转向了满足需求的更好情况，如果这些资本支出增长率继续保持下去，明年可能会过度建设。你认为这是一个公平的描述吗？我们如何看待这一轮人工智能资本支出的投资回报率？与此相关的是，你认为人工智能行业是否接近或远离在基于缺乏新数据进行训练的基础模型改进方面遇到某种瓶颈？你对此的想法将是很好的。

谢谢。

桑达尔·皮查伊 -- 首席执行官

谢谢，罗斯。这是很好的问题。显然，我们正处于我认为是一个非常具有变革性的领域的早期阶段，在技术上，当你经历这些转变时，前期在一个定义性类别中积极投资，特别是在一个横跨我们所有核心领域或产品，包括搜索、YouTube 和其他服务，并推动云端增长并支持创新的长期投注和其他投注的领域，对我们来说是有意义的。我认为我对此的一种看法是，当我们经历这样一个曲线时，对我们来说，投资不足的风险远远大于投资过度的风险，即使在情况下，即使我们投资过多，我们清楚地知道，这些基础设施对我们非常有用。

它们有着长期的有用寿命，我们可以应用它们，并且我们可以在各个领域应用它们，我们可以通过这些工作。但我认为不投资以处于前沿位置，我认为，这明显具有更大的下行风险。话虽如此，我们对我们投入的每一美元都非常关注。我们的团队非常努力。

我为硬件、软件、模型部署的优化感到自豪。所有这些都是我们花费大量时间的事情，这就是我们考虑的方式。至于你的第二个问题，关于规模定律如何保持？我们是否遇到某种瓶颈或其他情况？看，我认为我们都在非常努力地推动，将有一些努力将在计算方面扩大规模，并推动这些模型的边界。我想告诉你的是，无论事情如何发展，我仍然认为我们都在做足够的优化工作，这在不断推动模型能力方面取得持续进步。

更重要的是，将它们转化为消费者和企业端的真实用例，我认为在这一领域，我们仍有很多进展空间。因此，我们也非常专注于这一点。

罗斯·桑德勒 -- 分析师

谢谢。

操作员

下一个问题来自瑞银的斯蒂芬·朱。请发言。

斯蒂芬·朱 -- 瑞银 -- 分析师

好的。非常感谢。所以，桑达尔，我想换个方式问关于人工智能的问题，当我们与一些模型构建者交谈时，初期应用案例似乎更多地集中在成本节约或效率方面。但您认为我们何时会开始考虑为《财富》500 强、《财富》1000 强公司提供能够帮助增加收入的产品，这可能会随着时间的推移创造更大的价值，而不仅仅是削减成本？菲利普，听了露丝在 YouTube 上的最后一些评论后，我忍不住注意到更重要的因素是品牌，其次是直接回应。如果我们继续认为您首先提出的因素更为重要，并将其与您之前关于购物是一个重要考虑因素的评论联系起来，您认为我们何时会开始讨论直接回应对 YouTube 增长的贡献要远远大于品牌？谢谢。

在第一个问题的部分，我认为这项技术的应用范围很广，可以同时适用于两方面。如果以改善客户服务体验为例，这是其中的一部分，旨在提高效率。您可以从成本的角度来看待它，但您也可以从整体上改善体验，提高转化率，更好地推动销售漏斗，从而增加购物篮大小，如果您是零售电子商务玩家等等。因此，我们看到人们正在两方面进行实验。菲利普，关于第二个问题呢？

桑达尔·皮查伊 - 首席执行官

关于第一个问题，我认为这项技术的应用范围很广，可以同时适用于两方面。如果以改善客户服务体验为例，这是其中的一部分，旨在提高效率。您可以从成本的角度来看待它，但您也可以从整体上改善体验，提高转化率，更好地推动销售漏斗，从而增加购物篮大小，如果您是零售电子商务玩家等等。因此，我们看到人们正在两方面进行实验。菲利普，关于第二个问题呢？

菲利普·辛德勒 - 高级副总裁，首席商务官

是的。关于第二个问题，就直接回应方面而言，正如您所知，这是关于推动和转化商业意图，客户显然受益于在其基于人工智能的广告系列中包含视频。这可能是 PMax。可能是 Demand Gen，显然是利用我们的自动化工具来增强和创建视频创意。

我们对这条道路非常乐观。通常情况下，那些在 Demand Gen 广告系列中同时运行图像和视频广告的广告主，每花费一美元就会看到比仅运行图像广告和 Discovery 广告的广告主多出 6% 的转化率。这只是一个小例子，说明这如何显著提升您的业务表现。所以，这是一个重要部分。

至于品牌方面，正如您所知，谷歌人工智能继续使品牌更容易出现在观众最为投入的内容旁边。正如您从数字中看到的那样，他们发现这是一个非常有效的方式来提高知名度和考虑度。我们也对 YouTube 购物方面最近的一些推出感到非常兴奋，如果您愿意将其纳入直接回应的范畴。

斯蒂芬·朱 - 瑞银证券 -- 分析师

好的，谢谢。

运营商

我们的最后一个问题来自美国银行的贾斯汀·波斯特。您现在可以发言了。

贾斯汀·波斯特 - 分析师

好的。我想问几个方面的问题。首先，关于云加速，您是否认为是新的人工智能需求帮助推动了今年的增长？还是说这更多是一种在普通计算和其他需求方面的反弹？或者说人工智能真的推动了这一加速过程？然后我想问一下关于您内部成本节约的问题，这方面表现非常出色。您如何利用人工智能在内部帮助降低成本？您是否看到工程师的效率有所提高？我们很想听听您是如何应用人工智能来降低自身成本的。

鲁思·波拉特 - 总裁兼首席投资官，首席财务官

非常感谢。总的来说，正如桑达尔和我所说的，我们对云业务的业绩非常满意。显然，随着云团队与全球客户广泛合作，提供与人工智能相关的解决方案、人工智能基础设施解决方案和生成式人工智能解决方案，这带来了明显的好处。

我认为我们特别鼓舞的是，我们的前 100 名客户中大多数已经在使用我们的生成式人工智能解决方案。因此，这显然增强了业务的实力，除了他们正在做的一切之外。只是为了更清楚地说明一点，GCP 的业绩结果，其增长率高于整体云业务的增长率。然后，我将把话题转给桑达尔，关于成本节约的问题，但只是一点。

我们对云业务的利润改善非常高兴。在某种程度上，这反映了他们提供的收入实力以及我已经谈到的所有效率工作。但展望第三季度，我们预计与去年同期相比，利润率会出现相同的季节性模式，我们将继续投资于业务。

桑达尔·皮查伊 - 首席执行官

我认为具体来说，如果问题涉及工程师和编码等方面，我们肯定希望走在前沿。我认为我们正在向一些最高效率和最苛刻的工程师提供这些工具，他们确实在认真地测试这些工具。但我想说，这仍处于非常早期阶段，特别是在编写高质量安全代码方面。但我认为我们在这里获得的所有经验将转化为我们的模型和产品，这让我感到兴奋。

因此，还有更多的成果将会呈现。

贾斯汀·波斯特 - 分析师

好的。谢谢。

运营商

谢谢。今天的问题与回答环节到此结束。我想把会议交回给吉姆·弗里德兰，看看是否有进一步的讲话。

吉姆·弗里德兰 - 投资者关系总监

感谢大家今天的参与。我们期待在 2024 年第三季度电话会议上再次与您交流。谢谢，晚安。

运营商

[运营商签退]

持续时间：0 分钟

与会者：

吉姆·弗里德兰 - 投资者关系总监

桑达尔·皮查伊 - 首席执行官

Philipp Schindler -- 高级副总裁，首席商务官

Ruth Porat -- 总裁兼首席投资官，首席财务官

Brian Nowak -- 分析师

Doug Anmuth -- 分析师

Michael Nathanson -- 分析师

Eric Sheridan -- 分析师

Ross Sandler -- 分析师

Stephen Ju -- 瑞银 -- 分析师

Justin Post -- 分析师

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