Down About 47% This Year: Is Recursion Pharmaceuticals a Buy on the Dip?

投資者通常會尋找能夠取得巨大收益的股票，往往會將目光投向生物技術領域。這個行業的股票往往會在實驗性新藥的臨牀試驗結果積極的情況下大幅上漲，這並不罕見。

Recursion Pharmaceuticals(RXRX 3.73%) 是一傢俱有重要特色的初創生物技術公司。它正在利用自動化技術和人工智能（AI）來實現新藥物發現的產業化。

Recursion 擁有一種獨一無二的平台，可以同時運行和分析數百萬次實驗，這可能會改變藥物發現的過程。然而，股市對此並不太感興趣，該公司的股價已經從今年早些時候的高點下跌了近一半。讓我們將該公司的優勢與面臨的挑戰進行對比，看看在股價下跌時是否購買該股是正確的選擇。

為什麼 Recursion Pharmaceuticals 看起來是一個不錯的投資

簡而言之，Recursion Pharmaceuticals 正在利用自動化、人工智能和超過 50PB 的專有數據來改變新藥物發現的過程。像 拜耳 和 羅氏 這樣的資金雄厚的製藥公司利用其平台快速發現新的藥物候選物，而且前期成本比傳統方法要低。

Recursion 發現的新藥物候選物在臨牀試驗中也有更好的成功機會，因為進行了更多的臨牀前階段測試，或者至少是暗示進行了更多測試。

除了合作的候選物外，Recursion 還擁有一個廣泛的臨牀前階段管線，這些完全擁有的候選物最終可能用於治療癌症和罕見疾病。Recursion 的完全擁有管線還包括五個臨牀階段的候選物，可能在 2024 年和 2025 年產生 2 期數據。

投資者可能不必等太久才能看到 Recursion 股價上漲。今年九月，該公司將瞭解 REC-994 是否有助於治療腦室性血管畸形（CCM）。這種罕見的神經血管疾病影響美國和歐盟約 36 萬患者，但仍缺乏有效的治療選擇。

對 Recursion Pharmaceuticals 保持謹慎的原因

Recursion 平台正在積累的數據應該使其成為行業最受歡迎的藥物發現者。然而，迄今為止，生物製藥行業並不感興趣。該公司成立已有十多年，但只開始了兩項重要的合作。

2020 年，拜耳與 Recursion 達成戰略合作協議，共同發現治療纖維化疾病的新藥物。這一合作於 2023 年結束，拜耳將權利轉讓回 Recursion。值得一提的是，拜耳去年 11 月重新聚焦與 Recursion 的合作，尋找新的癌症治療候選物。

羅氏於 2022 年初開始與 Recursion 合作，支付了 1.5 億美元的首付款。Recursion 為羅氏製作生物關係圖，但雙方尚未將候選物推進臨牀試驗階段。對於一家承諾加快新藥物發現速度的公司來説，這並不是一個好兆頭。

RXRX 淨收入（TTM）數據由 YCharts 提供。

如果 Recursion 按照承諾加快了發現過程，它將獲得大量里程碑付款，這些款項可以資助運營。然而，截至三月底，其過去 12 個月的淨虧損加速至不可持續的 3.54 億美元。

Recursion 於今年 6 月完成了一次二次發行，通過增加 2 億美元的現金儲備（扣除費用），增加了股份數量。更多的股份將使持有該股票的投資者更難實現滿意的投資回報。

儘管虧損嚴重，Recursion 仍然擁有 19 億美元的市值。對於一家虧損並且不知何時能開始報告持續收入的公司來説，這是一個巨大的估值。如果即將公佈的 2 期結果不是令人振奮的成功，激發信心，該股票可能會進一步下跌。

低點買入？

Recursion 首次公開募股（IPO）後缺乏新合作伙伴，表明生物製藥行業對該公司獨特的藥物發現平台持觀望態度。

Recursion 即將公佈的 2 期結果至關重要，但並不保證會取得成功。人類生物學是如此不可預測，即使 Recursion 的平台將行業臨牀試驗成功率提高一倍，仍然存在很大可能性，今年和明年所有臨牀階段的候選物都會失敗。

Recursion 正在建立的數據集可能很有價值，但如果即將公佈的試驗結果不是令人振奮的成功，可能沒有人會查看這些數據。這支股票只適合那些對生物製藥行業瞭如指掌且對風險有極高容忍度的投資者。