Better Artificial Intelligence Stock: AMD vs. Micron Technology

許多科技股受益於人工智能（AI）進入主流。一個典型例子是半導體芯片製造商 超威半導體（AMD 1.21%）。

去年，AMD 股價從 52 周最低的 93.12 美元飆升至 3 月的 227.30 美元。但它並不是唯一受益於 AI 的公司。

另一家特別適合從 AI 市場獲利的公司是 美光科技（MU 1.82%）。其股價在過去一年也飆升，從去年 8 月的 52 周最低價 61.75 美元上漲至 6 月的最高價 157.54 美元。

AMD 和美光都有令人信服的投資理由。但如果只能選擇一個，哪個會是更好的 AI 投資呢？讓我們分別看一下它們，以幫助您得出答案。

AMD 的優勢和劣勢

AMD 製造半導體芯片，為 AI 系統提供執行復雜計算所需的處理能力。因此，隨着 AI 的出現，AMD 的產品需求出現了驚人的增長。

例如，該公司的數據中心部門，包括雲計算的 AI 芯片，第一季度營收驚人增長 80%，達到 23 億美元。其客户部門下的個人電腦 AI 產品銷售額飆升 85%，達到 14 億美元。這兩個業務部門合計佔據了 AMD 第一季度 55 億美元營收的近 70%。

然而，儘管其 AI 芯片取得成功，AMD 的其他業務線在第一季度表現疲弱。其遊戲部門的營收下降了 48%，向汽車等工業領域銷售的芯片也下降了 46%。

根據 AMD 管理層的説法，今年這些領域的產品需求疲軟。事實上，管理層預計遊戲銷售在 2024 年下半年會進一步下降。

其業務部分下降是半導體行業週期性的結果。例如，去年第一季度 AMD 的客户部門營收為 7.39 億美元，但在 2024 年幾乎翻了一番。AMD 管理層認為其工業銷售將在今年下半年逐漸恢復。

結合 AMD 部分業務的增長和其他業務的下降，公司預計第二季度銷售額將達到 57 億美元左右，比去年 54 億美元增長了 6%。

美光的情況

美光提供計算機內存和存儲組件。這些組件是 AI 系統存儲和檢索執行任務所需數據的必備。

這意味着美光的業務火爆。客户需求非常強勁，公司已經售罄了其 2024 年的 AI 定製高帶寬存儲芯片，並提高了價格。

價格上漲導致公司的毛利增長，截至 5 月 30 日的第三財季，毛利率達到 27%，高於第二財季的 19%，而且這還不是結束。美光預計第四財季的毛利率將再次提高至 34% 左右。

AI 驅動的對美光產品的需求導致第三季度營收同比增長 82%，達到 68 億美元。公司預計其強勁銷售將持續到第四財季，達到 76 億美元左右。這比去年 40 億美元增長了 90%。

儘管美光在 2024 年取得了巨大成功，但與 AMD 一樣，它也受到週期性的起伏影響。例如，截至 8 月 31 日的 2023 財年，公司銷售 155 億美元，較 2022 財年下降了近 50%，這是由於存儲行業的低迷。

由於 AI 的推動，行業在過去幾個季度逐漸復甦。這使得美光從第一季度的 12 億美元淨虧損中反彈，到第三季度的 3.32 億美元淨收入。

在 AMD 和美光之間做出決定

AMD 和美光都受益於 AI 熱潮，這使得評估哪個是更好的 AI 投資成為一項挑戰。華爾街分析師目前普遍認為，AMD 和美光股票均為 “買入” 評級。

一個要考慮的因素是估值。美光在第一季度鉅額虧損意味着，截至九個月，其仍然處於 1.09 億美元的淨虧損中，因此常用於股票估值的市盈率（P/E）比不適用。因此，讓我們比較每支股票的市銷率（P/S）。

數據來源：YCharts。

AMD 的市銷率約為美光的兩倍，這表明美光股票是更有價值的選擇。

考慮到這一點，再加上美光強勁的年度銷售增長，相對於 AMD 業務部門需求的起伏，抵消了其 AI 銷售的提振，美光在這兩隻受 AI 推動的股票中更勝一籌。