The Fed's indicators issue a warning: the probability of an economic recession reaching 70%
美联储发布的经济衰退预警引起关注，衰退概率达到 70%。美联储使用的模型显示，10 年期美债收益率、3 个月期美债收益率和当前联邦基金利率是预测衰退的关键变量。虽然该模型在过去曾两次显示 70% 以上的衰退指标，但并未发生经济衰退。经济学教授乔纳森 - 莱特认为，紧缩货币政策可能使经济陷入衰退的风险存在，但预测的 70% 概率夸张。他认为，美联储仍在刻意采取限制性货币政策以降低通胀。
美联储似乎准备很快降息，对经济衰退的担忧是其希望降低借贷成本的一个原因。实际上，这样的担忧并非空穴来风，并得到美联储自己使用的模型的佐证。
这个模型是在 2006 年撰写的。在一篇题为 “收益率曲线和预测经济衰退” 的论文中，美联储仅使用三个变量计算未来 12 个月的衰退概率：10 年期美债收益率、3 个月期美债收益率和当前联邦基金利率。现在该模型显示，经济衰退的可能性为 70%。
不过，应该指出的是，自 2022 年 10 月收益率曲线首次出现倒挂以来，这一衰退指标曾两次闪现在 70% 以上，而美国并未陷入经济衰退。美国政治博客网戏称该指标正在形成三重顶。
这篇 2006 年论文的作者乔纳森 - 莱特（Jonathan Wright）现在是约翰 - 霍普金斯大学的经济学教授。他承认，收益率曲线可能会产生误报。比如在 2019 年，在新冠疫情引发的经济衰退之前，收益率曲线就出现了倒挂。
他在给 MarketWatch 的一封电子邮件中说：“目前美联储仍在刻意采取限制性货币政策以降低通胀，这正是收益率曲线对经济衰退有预测作用的经济原因。”
莱特指出，70% 这个概率 “太夸张了”，但他也认为存在着紧缩货币政策可能使经济陷入衰退的重大风险。
莱特说：“经济有放缓的风险，也有衰退的风险，但不是马上，而是在未来几个季度。由于通胀基本达到目标，这将使美联储稍稍放松刹车。”
