Celsius (CELH) gets oversold ahead of earnings: buy or sell?

Celsius Holdings（CELH）股價已從美國表現最佳公司之一下跌至最糟糕之一。CELH 股價從今年最高點下跌約 60％，跌至 2023 年 5 月以來的最低點，市值從 236 億美元降至 89 億美元，意味着持有者損失了超過 147 億美元。

Celsius Holdings 迅速增長

Celsius 是領先的能量飲料製造商，已成為飲料行業增長最快的公司。其飲料在社交媒體上走紅，使其年銷售額從 2019 年的 7.51 億美元增長到 2023 年的 13.8 億美元。

在與全球第二大能量飲料公司百事可樂達成協議後，該增長加速。百事可樂向 Celsius 投資 5.5 億美元，並獲得了這些飲料的分銷權。

這對 Celsius 和百事可樂都是雙贏局面。Celsius 利用了百事可樂的廣泛分銷網絡，而百事可樂則獲得了一個增長速度與怡泉可樂與怪獸飲料達成協議後相似的飲料。該協議使怪獸飲料成為繼紅牛之後行業第二大公司。

有關增長放緩的擔憂

隨着有關公司增長放緩的擔憂出現，CELH 股價下跌。最近數據顯示，關於 Celsius Holdings 及其飲料的搜索興趣在過去幾個月急劇下降。

還有人擔心尼爾森最近的數據顯示增長正在減速。最新數據顯示，公司市場份額增加了 15.2％。雖然這是一個良好的指標，但主要是因為其促銷活動增加。

因此，週二對該公司將是重要的一天，因為它將發佈其財務業績。

在第一季度，公司表示其營收在第一季度增長了 37％，達到 3.557 億美元，而毛利潤增長了 605，達到 1.822 億美元。儘管這種營收增長令人鼓舞，但遠低於公司在 2023 年的水平。過去幾個月，其利潤也有所增加。毛利率上升了 740 個基點，達到 51.2％。

最重要的是，有跡象表明 Celsius Holdings 的國際業務正在加速增長，得益於與百事可樂的合作。第一季度，其國際營收增長了 43％，達到 1620 萬美元。

該部門的營收來自加拿大、英國和澳大利亞。公司計劃在今年晚些時候將業務擴展到澳大利亞、新西蘭和法國。基於其在美國的增長，有機會成為這些國家的高增長公司。

平均估計認為，Celsius Holdings 的營收在第一季度增長了 20％，達到 3.93 億美元。如果這個數字準確，將確認強勁增長時代的結束。然而，在過去，Celsius Holdings 設法超過分析師的預期。

對於第三季度，分析師預計其營收將達到 4.6 億美元，比 2023 年同期增長 19％。此外，分析師預計全年營收將達到 16.5 億美元，比 2023 年增長 25％。

Celsius Holdings 的每股收益將達到 24 美分，高於 2023 年同期的 17 美分。

Celsius 估值指標

持續的 Celsius Holdings 股價暴跌導致估值改善。公司市值降至 89 億美元，對於一個有朝一日可以增加利潤率的公司來説是合理的。

怪獸飲料的毛利率為 53.4％，淨利潤率為 22.8％，而 Celsius 分別為 49％和 18％。由於怪獸飲料比 Celsius 更成熟，這種估值差距是可以理解的。

當 Celsius 從不惜一切成本增長轉向盈利時，其利潤率將繼續增長。怪獸飲料的 GAAP 市盈率為 32，前瞻倍數為 29，而 Celsius 分別為 46 和 40。

Celsius 可以證明這種估值是合理的，因為它的增長速度比怪獸飲料更快。此外，由於迄今為止在大多數國家尚不可獲得，它擁有更大的可尋址市場。

Celsius 股價分析

TradingView 提供的 CELH 圖表

我預測了持續的 Celsius Holdings 股價拋售，指出其在 98.72 美元處形成的雙頂圖形以及最終跌破 67.40 美元頸線。在大多數情況下，雙頂圖形會導致更多下跌。

該股票還於 7 月 17 日形成了死亡交叉圖案，即 200 天和 50 天指數移動平均線相交。這是金融市場中最悲觀的圖案之一。

積極的一面是，該股已被賣超，這意味着在週二發佈業績時可能會反彈。如果發生這種情況，CELH 股價可能會上漲至 50 美元的關鍵阻力位。

文章來源：Invezz