Goldman Sachs: Hedge funds have been net selling US stocks for eight consecutive weeks, with index and ETF net sales driven by short selling

週一，高盛在最新報告中表示，據其經紀業務數據，對沖基金拋售美國股票的力度為六週以來最大，它們繼續減少單隻股票的淨多頭頭寸，並以一年來最快的速度增加 ETF 的空頭頭寸。至此，對沖基金已經連續八週淨拋售美股。

分產品來看，高盛指出：

• 宏觀類產品，如指數和 ETF，佔淨拋售的約 40%，這部分拋售完全由賣空推動。ETF 空頭頭寸創下 2023 年 8 月以來最大增幅，其中小盤股、公司債和行業 ETF 是被賣空力度最大的。
• 單隻股票佔淨拋售的約 60%，其中主導的拋售力量是，多頭倉位拋售超過空頭回補。

分行業來看：

• 信息技術是迄今為止淨拋售力度最大的行業。該板塊的淨賣出量為五週最大，過去 11 周的時間裏，有 9 周為淨賣出。軟件、半導體和半導體設備，是淨賣出量最大的子行業。
• 工業、醫療保健和材料是其他一些名義淨賣出量最大的行業。
• 與此同時，非必需消費品、通信服務、金融和能源是淨買入量最大的行業。

同日，高盛全球對沖基金主管 Tony Pasquariello 表示，隨着美國股市的跌幅擴大，投資者即使擁有優質資產也應對沖風險敞口。“有時需要加油，有時需要剎車。我傾向於降低敞口並調整期權的行權價格。”

Pasquariello 還表示，很難想象 8 月會是投資者應去承擔重大投資組合風險的月份之一。當前投資者持有過重的多頭倉位，Pasquariello 説對此表示謹慎。他會重點關注 CTA 等系統性交易。

另一方面，Pasquariello 認為，企業回購在 8 月應該是有意義的。“我認為未來一個月將是一個平衡的過程，沒有明顯的偏差。”

儘管提示風險，但如果要在做多優質資產並同時進行對沖，以及進一步削減核心投資組合風險之間做出選擇的話，Pasquariello 説他傾向於前者。“對我來説這是個棘手的決定，因為我傾向於認為這是在仍然不錯環境下的回撤，與更嚴重和更持久情況的開始並不相同。”

週一，美股在週末巴菲特猛砍蘋果持倉和英偉達推遲新款芯片交付兩大利空消息的推動下，延續上週的拋售態勢，市場深陷恐慌。美股三大指數集體低開，納指盤初大跌 6.35%，標普 500 指數跌 4.09%。英偉達盤中暴跌 14%，蘋果跌逾 9%，特斯拉跌逾 10%。

華爾街見聞網站此前文章提到，上週高盛機構經紀數據顯示，最近 “聰明錢” 在逃離美股，湧入中國等亞洲新興市場的股市。截至上週五，對沖基金對中國股票的買盤三週來首次實現淨買入，並創兩個月來最大淨買入規模。