Automotive chip giant Infineon in crisis! Net profit plummeted by 52% year-on-year, global layoffs of 1400 people, stock price dropped by 18%

德國老牌汽車芯片巨頭英飛凌爆出大新聞。

當地時間 8 月 5 日，英飛凌科技股份公司（Infineon Technologies，FWB：IFX，OTCQX：IFNNY）公佈截至 6 月 30 日的 2024 財年第三財季（2024 自然年第二季度）財報。

財報顯示，第三財季英飛凌營收為 37.02 億歐元，環比增長 2%，同比減少 9%，低於此前預期的 38 億歐元；毛利率為 40.2%，而上一季度為 38.6%；調整後的毛利率增至 42.2%，而第二季度為 41.1%；部門營業利潤達 7.34 億歐元，同比減少 31%；部門業績利潤率為 19.8%，相比上年同期的 26.1%，下滑了 6.6 個百分點；淨利潤為 4.03 億歐元，同比下降 52%，低於預期的 4.47 億歐元。

英飛凌 CEO 約亨·哈內貝克（Jochen Hanebeck）在財報會議上表示，電動汽車市場復甦被推遲，目前還看不到全面復甦的跡象。但他也表示，“中國消費者需求旺盛，這對我們很有幫助，尤其是考慮到我們在中國第一大汽車市場的地位。”

由於電動車和物聯網市場需求持續低迷，英飛凌該財季營收利潤未達預期，公司宣佈裁員 1400 人，並將另外 1400 個職位遷往勞動力成本較低的國家，佔總員工 58600 名的 5% 左右。

基於目前的業績表示，英飛凌預計，預計整個 2024 財年的營收將達到 150 億歐元左右，利潤率約為 20%，遠低於 2023 財年（截至 9 月 30 日）的營收 163 億歐元。

受上述消息影響，過去三個交易日，英飛凌股價持續震盪，曾一度下跌逾 5%。截至 7 日午盤，英飛凌歐股報 29.99 歐元/股，下跌 0.22%，過去 5 天英飛凌股價下跌 6.11%。年初至今，該股在歐洲已下跌 17.72%，美股下跌 18.43%。

英飛凌是全球功率系統和物聯網領域芯片半導體巨頭，也是全球最大的汽車芯片公司，總部位於德國巴伐利亞州新比貝格，主力提供半導體和系統解決方案。官網數據顯示，英飛凌的業務遍及全球，在全球共有 56 家研發機構和 20 家生產工廠。

8 月 7 日調研機構 IDC 公佈的最新數據顯示，2023 年，全球汽車半導體市場 Top5 廠商佔據超過 50% 的市場份額。其中，英飛凌以 13.9% 的市場份額排名第一；緊隨其後的是恩智譜 NXP 和意法半導體，市場份額分別為 10.8% 和 10.4%；德州儀器、瑞薩電子分列第四和第五名，佔據 8.6% 和 6.8% 的市場份額。

所以，英飛凌在全球汽車芯片市場中的作用至關重要，其財報是全球汽車芯片的重要風向標。

財報顯示，英飛凌的收入來源五個業務板塊：汽車、綠色工業電力（GIP）、電力和傳感器系統、互聯安全系統（CSS）以及其他經營分部。

其中，英飛凌第三財季營收環比增長 2%，主要的貢獻者是汽車（ATV）、電力與傳感器系統（PSS）部門。汽車業務層面，本財季收入為 21.12 億歐元，環比增長 2%，同比下降 1%，利潤率為 25.4%；電力與傳感器系統業務收入 7.49 億歐元，同比下降 18%，環比增長 5%。

另外，綠色工業電力業務收入 4.75 億歐元，同比下降 16%，環比增長 1%；利潤率從去年同期的 30.3%，下降到 18.5%；互聯安全系統業務收入 3.66 億歐元，同比下降 23%，環比下降 1%。

哈內貝克表示，市場環境依然充滿挑戰，目標市場的復甦進展緩慢。經濟的長期疲軟導致許多領域的半導體庫存水平超過了終端用户需求。“除了管理當前的需求週期之外，我們還致力於通過開展 ‘Step Up’ 這一結構性優化和提升計劃，進一步增強公司的競爭力。”

對於 2024 財年第四季度展望，假設歐元兑美元匯率為 1:1.10，英飛凌預計該財季營收約為 40 億歐元，略高於分析師預期的 39.4 億歐元。在此基礎上，部門利潤率預計將達到 20% 左右，低於分析師預期的 22%。而基於業務，2024 財年英飛凌繼續下調預期，達 150 億歐元左右，此外，英飛凌預計 2024 財年利潤率約為 20%。調整後的毛利率預計在 40% 至 45% 之間。預計投資額將達到約 28 億歐元。考慮到對大型前道廠房的投資以及收購氮化鎵系統公司（GaN Systems）等因素，調整後的自由現金流約為 15 億歐元，報告的自由現金流約為-2 億歐元。

“長期疲軟的經濟勢頭導致許多地區的庫存水平超過了終端需求。” 哈內貝克指出，英飛凌將採取 “逐步削減成本” 計劃，裁掉的 1400 名員工包括早前已在德國南部城市雷根斯堡工廠取消的數百個職位。

哈內貝克在財報會上表示，這種 “逐步削減成本” 計劃預計將從 2025 財年開始能緩慢看到效果，並希望實現 2027 年 300 億歐元的收入目標。

哈內貝克強調，這樣的環境下公司需要建立多元化的業務組合——共同點是庫存水平總體上仍然較高，但不同產品類別、客户和分銷商之間存在一些差異。也就是説，產業鏈中最糟糕的庫存調整已經過去了。為了進一步減少庫存，公司將繼續滿足大多數地區的需求，以幫助降低整個庫存壓力。

“展望當前的過渡階段，我們看到英飛凌的結構性增長機會有增無減，主要來自我們的五個廣泛的關鍵應用：電動汽車、ADAS、可再生能源、AI 數據中心和物聯網。” 哈內貝克稱，英飛凌將持續發力先進製造工業，從 65nm 到 40nm，未來可能會涉足 28nm 產險。

而值得注意的是，恩智浦、安森美、意法半導體、德州儀器等汽車芯片公司近期陸續公佈的財報，都出現了下滑跡象。

其中，2024 自然年第二季度，恩智浦營收同比下滑 5% 至 31.3 億美元，其中車用芯片營收同比下滑 7%，主要是由於車用客户的需求持續疲軟；意法半導體 Q2 營收 32.3 億美元，同比下降 25%，淨利潤同比下降 64%，主要由於汽車業務收入低於預期；德州儀器同比下降 16% 至 38.2 億美元。

整體來看，汽車芯片市場正在從缺芯、補芯，到如今的庫存高企、市場需求減弱的過程當中。

IDC 則預計，到 2027 年，全球汽車半導體市場規模將超過 880 億美元。