CITIC Securities: Express brands accelerate overseas express service layout and upgrade

智通财经 APP 获悉，中信建投证券发布研报称，国内快递品牌加快海外快递服务布局与升级。京东物流 (02618) 海外直邮全新升级，对 “跨境直购” 和 “个人物品直邮” 两大业务的配送费进行不同幅度下调，服务覆盖范围进一步拓展至 10 个国家的 14 座城市;菜鸟国际快递 DDP 服务覆盖拉美三国，在哥伦比亚、智利和墨西哥跨境快递进一步提速;中通国际开通 5 大集运线路，普货、特货均可寄递，仓库可提供免费打包服务，合包后最快 5 个自然日签收。

京东物流海外直邮全新升级。8 月 9 日，京东物流对 “跨境直购” 和 “个人物品直邮” 两大业务的配送费进行了不同幅度下调，服务覆盖范围进一步拓展至 10 个国家的 14 座城市，全面提升跨境品牌商家和个人消费者的跨境物流体验。

菜鸟国际快递 DDP 服务覆盖拉美三国。8 月 9 日，菜鸟联合速卖通在哥伦比亚、智利和墨西哥升级了 “税费代缴服务”(简称 DDP)，为商家和消费者提供更有确定性的履约服务。速卖通消费者通过 DDP 服务提前线上缴税，优先服务升级的包裹约可平均节约 5-8 天，拉美跨境快递进一步提速。

中通国际开通 5 大集运线路。8 月 7 日，中通国际宣布称，首期开通 “中国内地 - 中国台湾、中国 - 韩国、中国 - 日本、中国 - 泰国、中国 - 越南” 5 大集运线路，普货、特货均可寄递，仓库可提供免费打包服务，合包后最快 5 个自然日签收。同时，国内免 60 天仓储费，提供靠谱、便捷、经济的集运服务。

极兔速递 J&T SPEED 服务落地沙特阿拉伯。7 月 31 日，极兔速递宣布，其满足中东地区的日益增长的寄件服务，J&T SPEED 已在在沙特阿拉伯正式落地。据了解，据统计，J&T SPEED 平均配送时间仅需 58 小时，其中从利雅得到吉达的配送最快仅需 20 小时，同城快递更可快至 14 小时内送达。

风险提示

电商快递需求增长低于预期

快递件量较大部分来源于电商快递，需求增长存在低于预期风险。回顾 2020 年，经历了新冠疫情短暂冲击的快递行业受益于线上渗透率的加速提升，需求出现超预期增长;同时，电商平台间竞争加剧，各类促销活动频出，带动快递行业件量增速表现优异，后续电商平台营销费用存在不及预期风险，带来电商快递需求增长低于预期。

快递行业价格战愈演愈烈

当前各地快递价格监管政策下，快递行业价格战硝烟散去;但是快递企业产能扩张仍未完全落地，当快递行业需求不及预期，或处于淡季之中，无法满足快递行业整体产能利用率时，快递行业价格战存在愈演愈烈风险。

劳务用工成本提升超出预期

快递企业价格战期间，派费成本显著降低，导致快递一线员工收入下降。目前国内多地出台保障快递小哥收益相关政策，叠加劳务用工成本持续处于提升状态，快递企业劳务用工成本提升存在超出预期可能。