Rolls-Royce share price analysis: buy, sell or hold?

勞斯萊斯（LON: RR）股價今年保持穩定，成為富時 100 指數中表現最佳的公司之一。今年上漲超過 64%，市值超過 410 億英鎊。

勞斯萊斯表現良好

作為全球領先的工業公司之一，勞斯萊斯表現良好，受益於其三大關鍵部門需求的增長和出色的執行。

最近公佈的上半年財報證實了這一觀點。數據顯示，今年其基礎收入達到 81.8 億英鎊，高於去年的 69.5 億英鎊。

其營業利潤幾乎翻了一番，從 6.73 億英鎊增至 11.4 億英鎊，税前利潤飆升至 10.3 億英鎊。最重要的是，勞斯萊斯創造了超過 11.5 億英鎊的自由現金流。

這些結果表明，在持續存在供應鏈約束的情況下，管理層表現出色。其改善大部分來自民用航空業務，公司在該業務中銷售發動機並簽訂長期服務協議（LTSA）。

當一切順利時，LTSA 策略非常有利可圖，因為其航空公司客户按飛行小時付費，這一過程分攤成本，使其更加負擔得起。這是勞斯萊斯最大的現金收入來源。

勞斯萊斯還在各個部門擴大利潤率。其民用航空業務的營業利潤率提高至 18%，國防和動力系統分別提高至 15.5% 和 10.3%。如果這一趨勢持續下去，意味着公司有望提前實現中期目標。

與此同時，勞斯萊斯控股還受益於數據中心業務，隨着人工智能熱潮持續。其動力業務收入超過 18 億美元，營業利潤超過 1.89 億英鎊。

最重要的是，勞斯萊斯改善了資產負債表。上個季度末，其可用流動性超過 68 億英鎊，現金及等價物達到 43 億英鎊。其淨債務也減少至 8 億英鎊，從疫情高峰時的 52 億英鎊下降。

此外，勞斯萊斯投資者現在將受益於股價上漲和股息，股息將佔基礎利潤的 30% 至 40%。

勞斯萊斯估值和催化劑

投資者最關注的問題是勞斯萊斯是被高估還是被低估。最新數據顯示，該公司市值超過 410 億英鎊或 520 億美元，使其成為英國第 16 大公司。

這一估值使其遠遠小於通用電氣航空，全球最大的噴氣發動機製造商，後者市值超過 1790 億美元。通用電氣航空上季度收入超過 91 億美元。

就倍數而言，數據顯示，勞斯萊斯控股的市盈率為 17，低於標普 500 指數的 21 和富時 100 指數的 19。這意味着該公司仍處於折價狀態，因為其收入增長率優於標普 500 和富時 100。

勞斯萊斯還低於大多數工業競爭對手。通用電氣航空的市盈率為 45，而霍威特航空（HWM）、賽峯和 RTX 等公司的市盈率超過 40。這些倍數表明該公司正在以折價交易。

其他指標顯示該公司被低估。折現自由現金流（DCF）估值顯示該公司相對便宜。根據 Simply Wall St 的數據，該公司的股價較公允價值折價 54%。

因此，從基本面上看，該公司似乎被低估。此外，公司正在增長，業務需求強勁，並且比新冠疫情期間更為精簡。它還獲得了三家主要評級機構 Moody's、惠譽和標普全球的評級提升。

然而，管理層需要執行良好以證明當前估值的合理性。這意味着他們需要確保發動機質量，以防止幾年前出現的維護問題。

勞斯萊斯股價預測

日線圖顯示，勞斯萊斯股價今年一直處於強勁的牛市，並最近飆升至 502 便士的歷史高位。股價保持在 50 日和 100 日指數移動平均線之上。

相對強弱指數（RSI）和隨機震盪指標繼續上升，意味着股價有強勁的動能。股價形成了一個看起來像雙頂形態的圖案。

因此，股價需要突破 502 便士的阻力以確認牛市趨勢。如果發生這種情況，下一個關注點將是 600 便士。

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