Cheap Supermicro (SMCI) stock could enter beast mode soon

超微電腦（SMIC），通常被稱為 Supermicro，已經從今年最受歡迎的公司之一轉變為墮落的明星。在 5 月份達到 1227 美元的最高點後，股價暴跌超過 50%，跌至 607 美元，因為對其增長和估值的擔憂持續存在。

超微電腦的增長放緩

超微電腦今年在華爾街成為突破性明星，因為其增長加速，受益於人工智能熱潮。在其 5 月份的高峰時，其市值超過 670 億美元，這一數字現已降至 350 億美元。

超微電腦的增長受到對人工智能解決方案持續需求的推動。像亞馬遜、微軟、谷歌和 IBM 這樣的數據中心運營商每個季度都在花費數十億美元來建設和擴展其設施。其最近的業績顯示，微軟在第二季度可能在人工智能投資上花費超過 134 億美元。

超微電腦是數據中心行業的主要供應商，在那裏提供服務器和存儲解決方案、構建模塊、網絡和其他工作站解決方案。

最近的回落發生在公司發佈強勁但低於預期的財務業績後。這些數字顯示，其營收增長了 143%，達到了 53 億美元以上，高於其在 2021 財年實現的 51 億美元。

超微電腦的年度營收躍升至 149 億美元以上，比上一財年增長了 110%。這一表現使其成為行業中增長最快的公司之一。

最重要的是，管理層認為公司還有更多增長空間。其未來指引稱其年度營收將在 260 億美元至 300 億美元之間。我相信其營收將高於這一數字，因為該公司一直以來都非常保守。

超微電腦增長的核心要素是其盈利。年淨利潤從 2019 年的 8400 萬美元增長到上一財年的 12 億美元以上。雖然其毛利率僅為 14%，但公司能夠實現 8% 的淨利潤率。

隨着公司完成其在聖何塞、台灣和馬來西亞的製造設施等投資，其利潤率增長可能會持續。

SMCI 是一家被低估的公司

在許多公司看似被高估的時代，超微電腦似乎是最被低估的之一。

其市值約為 350 億美元，而其年度營收已從 2019 年的 33 億美元增長到 149 億美元以上。公司預計本財年的年度營收將超過 300 億美元，接下來的財年將達到 330 億美元。

這意味着其前瞻性市銷率僅為 1.2，低於其他硬件公司。例如，英偉達的前瞻性市銷率為 25.8，而 AMD 為 9.8。

其他指標顯示該公司非常便宜。其前瞻性市盈率為 20.49，低於行業中位數 28.8。根據 FactSet 的數據，標普 500 指數的前瞻性市盈率為 21，其盈利增長為 10.8%。

因此，對於一個銷售和盈利翻番的公司來説，前瞻性市盈率 20 似乎是一個便宜貨。

事實上，大多數分析師預計超微電腦的股價將繼續表現良好。平均股價預估為 874 美元，比當前水平高出 42%。

英偉達盈利在即

然而，SMCI 股票存在重大風險。正如我們之前所看到的，當需求旺盛時，公司往往會加大產品供應。這在半導體行業發生過，因為疫情後出現短缺，導致需求激增。

風險在於這種增長可能導致庫存增加，從而在未來降低其利潤率。事實上，最近的數據顯示，其庫存從 3 月季度的 412 億美元增至 44 億美元以上。

SMCI 股價的下一個關鍵推動因素將是 8 月 28 日英偉達的盈利報告，這將展示數據中心需求是否仍在上升。

超微電腦股價分析

從技術上看，SMCI 股價似乎走勢不佳。從 5 月的 1227 美元高點下跌至目前的 600 美元。股價仍低於 671.52 美元的關鍵支撐位，即 4 月的最低點。

該股票還將形成死亡交叉圖表模式，即 50 日和 200 日指數移動平均線相交。

因此，目前存在超微電腦股價可能繼續承壓的風險，特別是如果英偉達發佈弱結果。然而，從長期來看，隨着投資者尋找低價股，該股票可能會有一次史詩般的迴歸。

本文來源於 Invezz，原文鏈接：Cheap Supermicro (SMCI) stock could enter beast mode soon