Geely Auto: Mid-term performance growth exceeds expectations, new energy, high-end, and export all-round offensive

堅定執行 “兩個藍色吉利行動” 和 “智能吉利 2025” 兩大核心戰略，吉利汽車（00175）交出了一份超預期的 2024 年中期業績答卷。

8 月 21 日，吉利汽車發佈 2024 年上半年業績公告。財報顯示，期內，吉利汽車實現總收入 1073 億元（人民幣，下同），創歷史新高，同比大幅增長 47%；淨現金水平上升 25.4% 至 357 億元創歷史新高，現金儲備充裕穩健。集團經營盈利能力提升，股東應占溢利同比大幅增加，上半年股東應占溢利 106 億元，同比大增 574.7%；實現扣非股東應占溢利 33.7 億元，同比增長 114%。

8 月 21 日，在吉利汽車 2024 年中期業績發佈會上，吉利汽車集團副 CFO 戴永介紹，今年上半年吉利的總現金水平上升 17% 至 444 億元，創下歷史新高，現金儲備充裕。他表示，吉利汽車尤其重視中小股東回報，未來也計劃穩中有升的保持分紅比例，讓股東投資更有價值，預計 2024 年以及未來會保持經營利潤 30% 以上分紅比率。

智通財經 APP 注意到，吉利汽車上半年的業績增長，投資者已有預期。今年 5 月以來，南向資金持續增持吉利汽車股份。截至 8 月 16 日收盤，南向資金持股數量達到 8.06 億股，持股比例 8.01%。

新能源、燃油均衡發展，高端化成效顯著

透視吉利汽車中報，可以發現諸多關鍵詞，包括：新能源、智能化、國際化、高端化等等，這些關鍵變量產生的協同效應，在吉利汽車產品銷售層面體現出 “銷量增、品牌升、結構優” 等諸多特點。

2024 年上半年，汽車行業競爭激烈，產業鏈結構調整受諸多不確定因素擾動，但在營商環境向好，汽車消費政策邊際改善的支持之下，行業成長仍具韌性。吉利一方面搶抓消費需求，推動熱門車型陸續上市；另一方面積極推動汽車 “出海” 戰略，取得顯著成效。

上半年吉利汽車銷量超預期完成，集團累計銷量 95.6 萬輛創歷史新高，同比增長約 41%，連續 3 個月持續同比、環比雙增長。在燃油汽車和新能源汽車均衡發展的戰略下，集團上半年的燃油汽車、插電混動汽車及純電動汽車的銷量分別為 635,545 輛、130,238 輛及 189,947 輛，同比增長分別為 20%、489% 及 51%。目前吉利汽車位居新能源車自主品牌第一梯隊、燃油車國內銷量自主品牌第一。

除了產品銷量增長，吉利汽車還實現質的提升。隨着公司產品結構優化、成本下降及規模效應令毛利狀況改善，毛利總額大幅提升至 162 億元，毛利率高達 15.1%，穩中有升。同時，集團營銷成本控制卓有成效， 管理效率進一步提升，銷售費用率與行政費用率均同比下降。

以上數據充分印證了吉利汽車堅定電動化智能化轉型策略的正確性及有效性。上半年，吉利汽車秉持 “高價值產品創新，打造全產業鏈生態” 理念，進一步豐富品牌矩陣，品牌力再攀高峰。

上半年，中高端新能源系列吉利銀河系列累計銷量 8.1 萬輛，同比大增 742%，月均銷量破萬。首款純電 SUV 吉利銀河 E5 於 8 月上市，與其他三款構成吉利銀河 “純電 + 電混、轎車 +SUV” 的產品佈局。

領克品牌持續引領中國汽車品牌向上發展，上半年實現總銷量 126,000 台，同比勁增 53.6%，其中，新能源累計銷量為 64,072 台，佔比達 50.9% 創新高。截至 6 月底，領克累計銷售超 117 萬台，刷新中國高端汽車品牌紀錄。截至上半年領克汽車在全國已運營領克中心 353 家，覆蓋 262 城，運營領克新能源零售中心 111 家，其中領克直連門店 20 家。

上半年，極氪共交付 87,870 台，同比增長 106%，問鼎 2024 年 20 萬以上中國純電品牌銷量冠軍，年度銷量目標達成率居新勢力第一。其中，6 月交付 20,106 台，單月交付首次突破 2 萬大關，創歷史新高。極氪 2024 年 Q2 季度實現營收 200 億元，創歷史新高，同比環比均大幅增長，撇除股權支付後近盈虧平衡（按香港財務報告準則）。截至 7 月底，極氪用時 33 個月累計交付超 30 萬台，刷新純電新勢力最快交付紀錄。

吉利汽車控股有限公司行政總裁及執行董事桂生悦表示，2024 年上半年，吉利汽車新能源銷量佔比大幅提升，燃油車重新回到自主品牌第一名，已經看到了吉利汽車重新輝煌的曙光。

桂生悦強調，這份底氣主要來源於兩個層面。一方面來源於銷量的強勁增長勢頭，接下去每半年的銷量都會是歷史新高；另一方面來源於新能源，伴隨公司在各個價格段的合理佈局，在規模化效應和智能化技術的共同提升之下，新能源板塊扭虧為盈的局面將很快到來。疊加吉利汽車在傳統燃油車領域的強大引領能力，吉利汽車很快將迎來重現曙光的局面。

由此可見，吉利汽車在新能源汽車市場，絕非僅僅 “隨大勢”，而是力求 “造好車、出精品”，引領行業潮流。以結果為導向看，吉利汽車和消費者實現了 “雙向奔赴”。基於上半年的優異表現，吉利汽車於 2024 年 7 月 1 日將全年銷量目標由 190 萬輛上調至 200 萬輛，同比增長 21%，其中新能源銷量同比增長 70%，出口銷量同比增長 45%。

“全球化” 按下加速鍵

隨着智能化、高端化產品銷售放量明顯，吉利汽車的品牌影響力實現了新的跨越式發展，這為集團打造出口業務增長極注入了動能。智通財經 APP 注意到，自提出出海戰略以來，吉利汽車的海外銷售和售後網點持續拓展，已經在全球市場形成廣泛覆蓋，且國際市場的品牌形象和影響力不斷提升。

2024 年上半年，吉利汽車累計出口銷量 197,428 輛，同比增長超 67%，海外市場增速持續領先行業大盤。7 月海外出口銷量 32382 輛，同比增長約 65%。

其中，吉利品牌在中東、亞太、非洲、拉美、歐洲等多個區域深化佈局，上半年在海外 30 個國家完成 12 款產品的上市。自 2021 年領克歐洲戰略落地至 2024 年上半年，領克全球海外出運量超 7.2 萬輛，成為中國汽車品牌海外出口的高質量範本。極氪品牌海外業務拓展也開啓新篇章。上半年極氪品牌國際化進程加快，已進入瑞典、荷蘭、阿聯酋、沙特、墨西哥等 30 個國家，極氪 001 及極氪 X 已開啓海外交付。

此外，寶騰及雷諾韓國均攜手吉利開拓全球市場。吉利汽車有 49.9% 股份的寶騰汽車在東盟市場穩定發展，上半年銷量 7.8 萬輛，淨利潤達 1.26 億元。吉利導入車型 X50 和 S70 銷量破萬成當地細分市場銷冠。吉利汽車持有 34.02% 股份的雷諾韓國，上半年累計銷量為 4.2 萬輛，淨利潤 0.85 億元。在韓國及歐美市場擁有穩定的投資回報，2023 年、2024 年上半年分別收到 1.8 億、1.5 億元股息。全新車款雷諾大科雷奧計劃 2024 年 9 月在韓國推出，再於其他國家推出。

吉利汽車集團 CEO、吉利汽車控股有限公司執行董事淦家閲表示，上半年，吉利汽車出口跑贏市場大盤。今年總體海外出口目標也從 33 萬台提升到 38 萬台。

對於未來的國際業務發展規劃，淦家閲表示，吉利作為一家全球化企業，具備豐富的國際化資源，擁有眾多的優勢海外模式。以寶騰模式為例，通過產品、技術、供應鏈、人才等輸出，寶騰模式已經發展為東盟的典範模式。未來，公司將繼續激活墨西哥、中亞五國等潛力市場，快速拓展越南、澳新、印尼等新興市場，通過多重方式推進國際業務發展。

吉利控股集團 CEO、吉利汽車控股有限公司副主席及執行董事李東輝表示，吉利作為全球化企業，一直以來對歐洲發展做出貢獻，創造了數以萬計就業機會。他強調，吉利的發展遵循全球化趨勢，遵守各個國家法律法規。

針對歐盟新增關税問題，李東輝表示，吉利控股早已經進行全球化佈局，下一步針對歐洲區域，吉利控股一定會有多樣的市場、產能佈局安排，例如利用沃爾沃、LEVC、路特斯的工廠或與其他全球合作伙伴合作靈活完成產能規劃和部署。

踐行 ESG，2045 年實現碳中和

智通財經 APP 瞭解到，全球化征程之上，創造經濟價值是吉利汽車的追求，作為社會的一份子，運用綠色、低碳發展理念 “守護地球健康”，承擔相應社會責任，亦是其傾力耕耘的方向。

長期以來，吉利汽車以依法合規為基礎，對標全球企業管治最佳實踐，打造公平透明的治理與道德體系。2024 年 7 月，吉利汽車入選 “中國 ESG 上市公司先鋒 100” 榜單，位列第八，蟬聯中國車企第一，且是汽車行業唯一獲得 “五星級” 卓越評價的企業，ESG 表現穩居中國車企領先地位。

在標普全球可持續發展評估中，吉利連續獲得中國車企第一的榮譽；成為唯一入選恒生可持續發展企業指數的中國車企；吉利汽車連續三屆入選富時社會責任指數系列成份股；在 MSCI ESG 評級中獲得了 AA 級，在全球汽車行業中屬於領先級別；吉利汽車維持 ESG“低風險” 評級，在全球車企中排名第二。

截至 2024 年 6 月底，吉利汽車已實現 14% 的減碳。在製造端，吉利汽車建立了 3 家零碳工廠，大幅提高了可再生能源的使用比例，可再生電力的佔比達到了 66%。同時，吉利汽車推動循環經濟，推廣循環材料、再生業務、電池回收、循環件、循環車。在供應端，吉利汽車重視供應鏈的可持續性，通過制定供應商行為準則、實施供應商 ESG 評價和供應商賦能，推動供應鏈的減碳和可持續發展。

吉利汽車設定了短期和長期目標，短期目標是到 2025 年實現 25% 的減碳，長期目標是到 2045 年實現碳中和。

據智通財經 APP 觀察，整體來看，中長期企業 ESG 責任履行對於財務績效正向影響可以體現在對現有業務的價值增加以及對潛在機會和新業務的價值創造。其中對於現有業務，ESG 責任履行能夠樹立企業聲譽，提升管理能力，降低企業風險，建立競爭優勢，增加產品價值，並最終提升財務績效。

隨着中國經濟進入高質量發展新階段，特別是在 “雙碳” 目標、共同富裕等背景下，ESG 概念越發受到中國企業關注，重視 ESG 公司的投資價值也將水漲船高。從實證結果來看，踐行 ESG 對上市企業短期股價和長期市值均有顯著的影響。

從吉利汽車的角度看，公司汽車電動化、智能化產業鏈上的關鍵環節掌握核心技術並持續研發創新，為其多品牌業務發展賦予強大的核心競爭力。同時，作為低碳環保的踐行者，吉利汽車在強化可持續發展能力方面具有不懈追求，由此可預見公司的內在價值將隨之持續提升。