Why PDD Holdings Stock Plunged Today

拼多多控股（PDD -30.46%）的股票今天大幅下跌，此前這家中國電商公司及拼多多和特拇的所有者在第二季度發佈了令人失望的收入增長數據，並對未來幾個季度發表了悲觀的評論。

截至美東時間上午 11:12，股價下跌了 28%。

圖片來源：Getty Images。

拼多多遭遇困境

在中國電商領域，拼多多一直在逆勢增長，持續取得驚人的增長，而像 阿里巴巴 和 京東 這樣的同行卻陷入困境。然而，情況似乎正在發生變化。

第二季度的數據仍然令人印象深刻，收入在該季度增長了 86%，達到 134 億美元，但仍低於分析師共識的 140.4 億美元。

利潤率也繼續擴大，調整後的營業利潤增長了 139%，達到 44.8 億美元。拼多多改善了其毛利率，並在銷售和營銷以及研發等費用上獲得了槓桿效應。

在底線上，公司每股調整後盈利為 3.20 美元，高於去年同期的 1.45 美元，也優於共識的 2.73 美元。

然而，投資者似乎更關注收入增長低於預期和管理層謹慎的評論，共同 CEO 雷辰表示：“儘管我們對過去幾個季度取得的實質性進展感到鼓舞，但我們看到前方有許多挑戰”，暗示競爭更加激烈。他補充道：“我們準備接受短期犧牲和潛在的利潤下降。”

拼多多的未來

拼多多沒有為當前季度或今年剩餘時間提供具體指引，因為中國公司通常不提供指引，但在財報電話會議上的評論表明，公司預計將面臨更加激烈的競爭壓力，對收入增長構成壓力。

好消息是，目前拼多多股票的市盈率低於 10，這是一個非常低的估值，考慮到公司仍在快速增長，反映了投資者對中國市場的謹慎態度。

今天的拋售可能會被證明是一個買入機會，但考慮到中國面臨的更廣泛挑戰以及管理層暗示利潤可能很快下降，投資者可能希望對該股採取謹慎的態度。