Better Buy: RTX vs. Lockheed Martin

隨着全球多個地區的緊張局勢持續升高，防務公司的商品和服務無疑將繼續供不應求。

在眾多選擇中，對於尋求防務投資的人來説，雷神技術公司（RTX 0.67%）和 洛克希德馬丁（LMT 0.41%）是經常出現在他們視線中的兩個常見選擇。讓我們看看 fool.com 的兩位撰稿人是如何分析這兩隻股票的利好情況的。

這家航空航天和國防巨頭的前景正在改善

李·薩馬哈（RTX）：雖然我認為目前 RTX 的估值並不特別低，但它有良好的盈利增長前景，有用的 2.2% 股息率，以及穩固的業務組合。近年來，國防和航空航天業務的組合表現不錯，國防業務的現金流幫助 RTX 的商用航空業務在封鎖期間克服了嚴峻挑戰。

這是一個關鍵點，因為這兩種業務的性質。例如，生產飛機發動機或國防裝備需要多年的投資，穩定的現金流對於確保投資是必要的。因此，RTX 是一家相對安全的企業。其製造飛機發動機的普拉特和惠特尼部門從為發動機提供維修服務的有利售後收入中獲得長期收入流。同時，柯林斯航空航天是航空航天行業領先的原始設備和售後供應商。

儘管雷神技術公司以國防為重點的部門的利潤率和整體國防行業利潤率存在疑問，但雷神技術公司目前的訂單積壓金額為 510 億美元。作為參考，雷神技術公司的銷售額在 2023 年為 264 億美元，雷神技術公司過去 12 個月截至第二季度的訂單額與銷售額比率為 1.13。

一切都指向一個穩健增長的時期，特別是隨着普拉特和惠特尼解決 GTF 發動機檢查問題。

華爾街分析師預計 RTX 的盈利將在未來幾年以 10% 的速度增長。憑藉 2.2% 的股息率，該股票可能會為投資者帶來可觀的長期回報。

選擇洛克希德馬丁的股息，留意估值

斯科特·萊文（洛克希德馬丁）：洛克希德馬丁的吸引力不僅在於其股息率目前達到了 2.3%。該公司展現出了 RTX 缺乏的一個品質：持續致力於提高股息，這是防務投資者渴望提高被動收入的一個理想品質。

洛克希德馬丁每股股息（年度）數據來源：YCharts。

然而，洛克希德馬丁的吸引力超越了不斷增長的股息。在過去五年中，洛克希德馬丁的平均股息支付比率為保守的 47%。另一方面，RTX 在同一時期的平均股息支付比率為更令人擔憂的 101%。

在 2024 年上半年表現強勁之後，洛克希德馬丁最近上調了其 2024 年的業績指引。原先預計 2024 年營收為 685 億美元至 700 億美元，現在預計將實現 705 億美元至 715 億美元的銷售額。管理層也預見到底線業績將有所改善，將每股攤薄收益（EPS）的預期從 25.65 至 26.35 美元上調至 26.10 至 26.60 美元。

作為國防解決方案的領導者，洛克希德馬丁還特別關注最後的領域，使其成為投資者尋求獲得新興太空經濟曝光的首選。為了進一步擴大其地位，洛克希德馬丁宣佈計劃收購 Terran Orbital，一家衞星製造商。預計該交易將於 2024 年第四季度完成，交易價值為 4.5 億美元，遠低於洛克希德馬丁此前提出的 6 億美元報價。

洛克希德馬丁的股票目前並非絕對的買入機會，但其估值確實具有吸引力。洛克希德馬丁的股票目前以 20.2 倍的市盈率交易，遠低於 RTX 的 68.5 倍市盈率。同樣，洛克希德馬丁的估值為 16.1 倍經營現金流，而 RTX 的股票現金流倍數為 27.7。

現在應該買入這些股票嗎？

對於希望在投資組合中加入引人注目的防務股票的投資者來説，RTX 和洛克希德馬丁都是令人信服的選擇。對於那些希望在持有中擁有一家頂級太空股票的投資者來説，洛克希德馬丁將比 RTX 更具吸引力，而那些對更集中的國防承包商感興趣的投資者將被吸引到 RTX。