Chewy’s Stock Poised for a Major Comeback: Don’t Miss Out

Chewy 的紐約證券交易所股票代碼為 CHWY 自 2020 年創下高峰以來，股價一直受挫，因為無法維持受疫情支出和刺激措施推動的高速增長。今天的要點是，Chewy 股票市場已經趨於正常化，其業務在上半年轉好，為完成技術逆轉奠定了基礎，將引領持續的漲勢。

關鍵要點是 Chewy 的執行良好，改善了收入和盈利的質量。同時，客户數量開始增長，行業預測包括支出多年加速增長。

執行推動參與，參與產生增長

Chewy 的第二季度業績符合共識，但關鍵細節顯示客户數量和每位客户的收入在逐步增長，客户收入同比增長，創下新紀錄。收入符合預期；邊際和可持續增長前景提振了市場情緒。該公司在各個層面擴大了邊際，包括普通會計準則和調整後的邊際，使 EBITA、淨邊際和盈利顯著提高，預計將保持。

Autoship 是另一個強項。與去年相比，autoship 客户數量略有下降，但僅有輕微下降，但收入的順序增長和改善抵消了這一點。 Autoship 銷售額，即循環收入，增長了 5.8%，貢獻率提高了 230 個基點。 Autoship 現在佔淨收入的 78%，為未來收入和盈利提供明確的可見性。

Chewy 沒有提供具體的指導，但對未來持樂觀態度。行業趨勢表明今年增長已經觸底，明年將開始加速。寵物護理行業今年預計增長低個位數，預計明年將加速至 5%，並在本十年末達到 7% 以上。

被低估的 Chewy 股票將走高

Chewy 股票今年的市盈率為 27.5 倍，高於整個市場，但市場低估了增長前景。預計盈利將在 2024 年增長 15%，並在接下來的幾年加速，到 2030 年將估值降至低兩位數。在此期間，Chewy 的現金流正面業務將使其能夠繼續投資增長，同時提高股東價值，這是股價的追隨者，要求更高的倍數。

Chewy 的第二季度導致股東權益略微下降，但沒有引起紅旗。增加的現金、持平的負債和低槓桿抵消了輕微的資產下降。總義務佔股東權益的 5.3 倍，佔資產的 0.85 倍，長期義務僅佔現金的 0.06 倍和股東權益的 0.09 倍，使公司有能力追求其戰略。2024 年的戰略包括增加其獎勵計劃的會員人數，擴大影響力，通過寵物健康應用程序和獸醫服務與客户互動，擴大到加拿大，並改善產品線。

Chewy 分析師重新聚焦其股票

Chewy 分析師一直支持該公司，但價格目標的修訂在上半年對市場產生了壓力，這一趨勢在第三季度的前半部分發生了變化。分析師已經開始再次提高他們的價格目標，標誌着與關鍵支撐目標重合的行動底部。這些目標範圍從 25 美元到 27.50 美元，為股價提供技術支撐。

共識估計比去年下降了 35%，但在夏季觸底，現在正在上升。唯一的壞消息是共識低於當前股價，但投資者無需擔心。五分之四或 80% 的最新目標範圍從 30 美元到 35 美元，預示着未來有 5% 到 20% 的上漲。由於第二季度表現和增長前景顯示的實力，投資者可以期待上行修訂的持續。

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