Will Shopify Become a Trillion-Dollar Stock by 2030?

Shopify(SHOP -2.68%) 自 2015 年 5 月首次公开上市以来，股价一直波动不定，但股价仍然取得了巨大成功，公司的整个上市历史中股价飙升了 2,860%。

截至目前，该公司的市值接近 1000 亿美元。这家顶级电子商务股票能否在 2030 年之前使市值增长 10 倍？这将使 Shopify 成为一个万亿美元的企业。

电子商务全方位

Shopify 成立还不到 20 年。管理层应该得到很多赞誉，因为这家企业取得了巨大的成功。Shopify 发现市场上存在一个未满足的需求，创建了一个软件平台，使任何人都能轻松在网上建立商店并立即开始销售产品。提供了各种工具，如结账和销售点解决方案、支付处理、营销功能和库存管理等。

该企业在电子商务领域开辟了成功的市场。Shopify 自豪地宣称 “在 175 多个国家支持数百万家企业”。

截至第二季度（截至 6 月 30 日），Shopify 处理了 672 亿美元的总商品交易额，即平台上订单的美元价值。这一数字同比增长了 22%，几乎是 2019 年同期的五倍。

多年来，这导致了巨大的收入增长。即使在经济不确定的时期，Shopify 的营收增长也令人印象深刻。今年上半年销售额增长了 22%。华尔街一致分析师预计，2023 年至 2026 年间，营收将以 21% 的复合年增长率增长。

对于长期增长潜力感到乐观是很容易的。在美国，实体零售仍占所有零售支出的 84%。根据 Grand View Research 的数据，全球电子商务销售预计在本十年余下的时间内以近 12% 的年增长率增长。这为 Shopify 继续保持增长轨迹提供了有利背景。

保持期望值适度

在我们甚至考虑到 Shopify 是否会加入万亿美元俱乐部之前，投资者必须首先确定这支股票是否值得加入他们的投资组合。

自 2023 年初以来，股价飙升了 119%，今天，它们的价格销售比（P/S）为 12.8。虽然这个倍数低于该股票的历史平均值 22，但在我看来仍然非常昂贵。

像 Alphabet、Amazon 和 Meta Platforms 这样的主导互联网公司的价格销售比都远低于 Shopify。尽管 Shopify 可能比这些伟大公司有更好的增长潜力，但潜在投资者的安全边际很小。例如，如果增长明显放缓，投资者可能会抛售股票。

在盈利方面，Shopify 还有很多需要改进的地方，因为它没有连续发布正面收益的历史。到 2024 年上半年，它报告了 3.27 亿美元的营业收入。这是与去年相比的巨大改善，但仅占收入的 8.3%。希望随着业务规模扩大，利润可以飙升。但当然，这一结果远非确定。

我不认为 Shopify 是一个明智的购买机会。我也不认为该公司的市值可以在未来六年内增长 10 倍，达到 1 万亿美元。这将意味着每年增长率高达 47%。在过去的六年中，市值以每年 37% 的速度增长。最好保持适度的期望。