"Base Plate + Growth Plate" dual layout, IDREAMSKY actively expands its global market

“創夢天地本質上在做兩件事情，一個是海外精品遊戲的引入，一個是自研遊戲走向全球”，在 2024 年中期業績會上，創夢天地 (01119) 首席財務官雷俊文如是説道。

自 2009 年成立以來，創夢天地一直以來以海外精品遊戲引入見長，至今已有近 15 年曆史，並因此成就了多款國民級產品；而自 2019 年開始，公司逐漸佈局自研，公司自研遊戲也於這幾年持續交付。

從早期的基於源代碼的合作模式，到自我突破實現自研的戰略摸索，8 月 30 日，創夢天地對外展示其經歷多個不同發展階段以來的戰略成果。

遊戲基本盤穩健，經營性現金淨流入大幅增長

今年上半年，通過經典遊戲的長線運營和海外精品遊戲的持續引入，創夢天地持續聚焦主業，實現了基本盤的穩固發展。

期內，公司實現營業收入 8.5 億元，環比增長 5%；經調整淨利潤 330 萬元，主要源於核心遊戲收入增長，及營銷費用的大幅下降。

其中，公司收入較去年上半年有一定程度減少，主要與公司在去年上半年減少非重點遊戲運營，而當期非重點遊戲仍在上半年有所貢獻，以及《地鐵跑酷》於去年上半年尤其春節期間表現優異而今年有自然回落有關。

儘管如此，公司核心遊戲於今年上半年依然實現了強勁的增長表現。據智通財經 APP 瞭解到，上半年，公司《夢幻花園》、《夢幻家園》一直穩居消除品類前三，已成為國內女性向最受歡迎的遊戲，目前在 iOS 下載和暢銷榜均排名前 20%。期內，兩款遊戲營收同比增長 14%，再創新高。

值得一提的是，當前，《夢幻花園》、《夢幻家園》的用户規模仍在穩健增長，對於一款已上線 7 年的產品而言，營收、用户規模仍在持續增長，在行業內較為罕見。

隨着創夢天地在海外精品遊戲引入的持續深耕，目前公司已成為海外遊戲廠商進入中國的首選合作對象之一。今年 1 月，創夢天地引入了國內首款寫實機甲風實時對戰遊戲《機甲戰隊》，上線以來已推出 10 個全新版本，收入增長態勢強勁，超出預期。

雷俊文也在業績會上表示，預計《機甲戰隊》於下半年仍將在一個非常高的位置上給公司持續貢獻現金流。

此外，在費用方面，公司營銷費用於今年上半年大幅下降，同比降幅約 23.4%。據雷俊文介紹，公司營銷費用下降主要得益於不斷提升的獲客效率和所擅長的精細化運營，包括遊戲內的運營，Fanbook 為載體的社區運營。

相比之下，公司上半年僅研發費用有較大增長，期內，公司研發費用約為 1.53 億元，同比提升 8.7%，主要由於《卡拉彼丘》多端研發投入增加。

而儘管是在研發費用有較大幅度增加的情況下，2024 年上半年，創夢天地依然實現了現金流的大幅增長，期內經營性現金淨流入達 3380 萬元，環比增長 365%。資產負債表方面，公司上半年有息負債規模較去年同期下降 13%，利息率也有所下降，資產負債表持續優化。

一直以來，創夢天地在財務方面注重收入質量和經營現金流。從上半年表現來看，公司現有遊戲基本盤穩健增長，現金流表現優異。隨着公司新遊戲也將陸續上線，公司盈利能力和現金造血能力有望更加強勁。

據雷俊文表示，目前創夢天地已在線的各個產品以及海外產品的持續引入，構成了公司的業務基本盤，通過賽季和賽事運營，持續迭代開發內容，相信《卡拉彼丘》今年下半年 PC 的全球上線和明天年初的手游上線，將對公司業績增長起到顯著推動，構成公司新增長盤。

自研遊戲開花結果，積極拓展全球化市場

近年來，創夢天地在自研遊戲賽道持續深耕，如今正逐漸開花結果。

如果説，《榮耀全明星》是創夢天地具有自研能力的證明，那麼《卡拉彼丘》則是公司自研遊戲水平更上一層樓的體現。

作為全球首款動漫競技射擊遊戲，《卡拉彼丘》通過獨特的遊戲機制和動漫美術風格，已經獲得了用户，尤其是大量年輕用户的認可。如今，《卡拉彼丘》也迎來了全球 PC 端和國內移動端交付的關鍵階段。

據智通財經 APP 瞭解到，《卡拉彼丘》採用賽季運營模式，PC 端自國內上線以來，截至 S6 賽季，已成功交付 17 個角色、16 張地圖、7 種模式。隨着新角色、新地圖及新玩法的持續更新，產品增長態勢強勁。

今年暑假期間，《卡拉彼丘》數據得到明顯提升，日活躍用户數提升近 40%，日人均在線時長約 120 分鐘。今年 7 月，付費用户數量環比提升超 30%，每付費用户平均收益 (ARPPU) 環比提升了近 40%。

同時，將賽事運營作為產品發展的重要一環，2024 年以來，創夢天地先後舉辦了高校賽、星輝杯等品牌賽事，吸引新用户的關注與參與，深化品牌在年輕消費羣體中的影響力。

對於海外市場規劃，公司首席財務官雷俊文表示，當前中國遊戲市場約佔全球市場的 25%，創夢天地通過自研產品出海，拓展剩餘四分之三的市場，預期在未來兩年內，海外收入佔總營收的比例將達到甚至超過 50%。

2024 年四季度，《卡拉彼丘》PC 端計劃將面向全球發行，覆蓋歐美、日韓、東南亞、南美等全球多個地區，目前海外首輪封閉性刪檔測試（CBT-1）已獲得積極反饋；手遊也預計在 2025 年一季度上線。

憑藉獨特的創新力和產品力，《卡拉彼丘》現已正式加入 2024 沙特電競世界盃 (EWC)，極大提升了產品的全球知名度，助力海外市場拓展；與此同時，《卡拉彼丘》主機端也已與索尼完成適配，在 2024 年索尼 ChinaJoy 展上受到了玩家的廣泛關注，計劃 2025 年上線。

從規劃來看，今年下半年，《卡拉彼丘》即將迎來業績交付期，站上新的高點。雷俊文預計，隨着《卡拉彼丘》海外 PC 版本、主機、手遊以及國內手遊版本的陸續上線，公司營收、毛利率、淨利潤以及經營現金流將得到大幅度、可持續改善。

展望未來，創夢天地董事會主席陳湘宇表示，公司將繼續提升核心競爭力，優化既有遊戲產品，穩步推進《卡拉彼丘》等遊戲在全球範圍內的多端上線。同時，公司也在積極尋找並把握新的市場機遇，不斷引入更多細分賽道的精品遊戲，為全球玩家帶來更多高品質的遊戲，創造更大的價值。