Here’s why ANZ, CBA, NAB, and Westpac share prices are surging

澳大利亞銀行正全力以赴，即使該國經濟放緩，也在擊敗全球同行。

西太平洋銀行（WBC）股價在過去五個連續交易日上漲了超過 42.50%，今年以來表現強勁。

同樣，澳新集團股價飆升了 22%，也達到了歷史最高點。澳大利亞商業銀行（CBA）股價飆升了近 32%，而澳新集團股價上漲了 22%。澳新銀行今年上漲了 30%。

這些銀行的表現優於相關公司。備受關注的 KBW 銀行 ETF（KBWB）今年上漲不到 25%。

澳新 vs 西太 vs CBA vs NAB vs KBWB

澳大利亞經濟疲軟

儘管跡象表明該國經濟正在放緩，但澳大利亞大型銀行今年表現出色。

最新數據顯示，經濟增長在第二季度放緩至 1.1%，而在第一季度增長了 1.6%。

這一增長率在 2021 年增長超過 9% 後開始放緩，分析師預計放緩勢頭將繼續。

作為澳大利亞經濟重要組成部分的大宗商品今年表現不一。黃金價格飆升至歷史高位，而鐵礦石和煤炭等商品因中國需求疲軟而出現回落。

更多經濟數據顯示，澳大利亞人仍在應對生活成本危機，因為通脹率仍高於其他國家。勞動力市場在過去幾個月略微放緩，失業率超過 4%。

澳洲聯儲利率

這些銀行儘管面臨經濟挑戰，但表現出色的首要原因是澳大利亞聯邦儲備銀行（RBA）已成為全球最鷹派的央行。

最近的會議記錄顯示，官員們在最近一次會議上考慮加息，理由是通脹持續偏高。

這是一種高度分歧的態度，考慮到大多數央行已開始削減利率。在美國，美聯儲暗示將在下次會議上開始削減利率。

歐洲央行（ECB）、英格蘭銀行（BoE）和瑞士國家銀行（SNB）也削減了利率。預計這些銀行中的大多數今年將進一步降息。

從理論上講，銀行在利率較高時受益，因為淨利差較高。這是他們持有現金或放貸所賺取的利率減去他們向存款人提供的利率。

然而，較高的利率會帶來意想不到的後果。當利率上升到像澳大利亞這樣的高位時，許多人傾向於將資金從銀行轉移到支付更高利率的貨幣市場基金。

該國統計局的數據顯示，去年 12 月託管基金總額達到 4.75 萬億澳元，託管基金的綜合資產達到 3.8 萬億澳元。

利率上升的另一個意外後果是導致消費者和公司的違約率上升。

澳大利亞銀行上半年利潤下滑

儘管最近的業績顯示這些銀行上半年的財務狀況有所放緩，但這些股票仍大幅上漲。

作為該國最大銀行，CBA 的税後淨利潤（NPAT）在上半年下降了 8%，至 48 億澳元。該銀行指出，這一下滑是因為該期間運營費用增加。其淨利差也略微下降至 1.99%。

作為表現最佳的澳大利亞銀行股票，西太平洋銀行的淨利差在上個季度上升至 1.92%，因客户存款增加了 154 億澳元以上。

澳新銀行上半年營收下降了 3%，淨利潤下降了 11%，至 39 億澳元。澳新銀行的法定税後利潤下降了 4%，至 34 億美元。

值得注意的是，大多數澳大利亞最大銀行的核心一級資本比率低於其全球同行。澳新銀行的比率最高，為 13.5%，而 NAB 的比率為 12.5%，西太平洋銀行和 CBA 的比率為 12%。核心一級資本比率是一個重要的數字，顯示了銀行準備金與風險加權資產的比例。

此外，有跡象表明這些銀行面臨激烈競爭，這解釋了為什麼它們中的大多數已經開始降息。就在上週，CBA 銀行為新借款人削減了利率，因為抵押貸款行業的競爭加劇。

澳大利亞最大銀行面臨的另一個風險是它們不再便宜。CBA 的市淨率為 3.24，而 NAB、西太和澳新的倍數分別為 2.0、1.52 和 1.38。以堅實資產負債表而聞名的摩根大通的倍數為 2，遠低於 CBA 銀行的倍數。

因此，這些銀行在短期內可能會繼續上漲，但隨着一些投資者開始獲利了結，回調也不可避免。

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