Jim Cramer Says The Procter & Gamble Company (PG) Is ‘A Longtime Favorite’

我們最近整理了一份 吉姆·克萊默無法停止談論的 10 支股票 的清單。在本文中，我們將看看寶潔公司（NYSE:PG）在吉姆·克萊默無法停止談論的其他股票中的表現。

在最近的《瘋狂金錢》節目中，吉姆·克萊默建議投資者不要擔心他人關心的事情，也不要為大家期待的事情感到興奮，因為這通常對投資者來説是毫無意義的。當大多數投資者期待某事發生時，股價往往已經反映了這一點。

“在這個行業中，你想知道最無用的事情是什麼嗎？哦，那很簡單。作為投資者，你最無用的事情就是擔心其他人擔心的事情。這個問題的另一面也是如此：對於大家都急切期待的事情感到興奮是沒有意義的。為什麼？因為當絕大多數投資者都同意某事會發生時，這件事已經被反映在股市中了。

股市迅速對沖避基金和共同基金經理的共識做出反應，因此當大多數人對某一經濟趨勢達成一致意見時，這一點已經體現在股價中了。克萊默指出，雖然實際經濟以穩定的步伐發展——通過借貸、製造、運輸和銷售——股票幾乎立即對新信息做出調整。這種快速調整意味着一旦大型機構投資者就特定經濟前景達成一致意見，這一點已經融入市場。

“雖然實際經濟以自己穩定的步伐發展——例如，你必須借錢購買設備，然後使用該設備製造商品，將它們運輸到零售店，並等待客户購買——股市沒有這樣的限制。股票不完全以思想的速度行動，但它們非常接近。因此，一旦絕大多數對沖基金和共同基金經理決定經濟正在放緩、加速或趨於平穩，股票開始交易，就好像那已經是事實一樣。

通常，建立這種共識需要一些時間，這就是為什麼你很少看到這些變化瞬間發生。但一旦大型機構投資組合經理對某事達成一致意見，你可以非常有信心地説，這已經融入了平均水平。”

有效市場假説

吉姆·克萊默指出，瞭解一些基本經濟學知識對於管理投資非常有用，儘管經濟學家經常使用與現實數據不完全一致的複雜模型。經濟學家可能過於專注於他們的理論，可能忽略相互矛盾的數據，但基本經濟原則仍然可以提供有價值的見解。克萊默強調的一個關鍵概念是有效市場假説。

這一理論表明，任何時刻的股價已經包含了所有可獲得的信息。當新數據出現時，股價會迅速調整以反映這一更新的現實。指數基金的擁護者使用這一理論來辯稱，股票挑選者幾乎不可能跑贏市場，因為所有已知信息已經被納入股價。

“這是一些基本的經濟學 101 的東西。現在，在這個節目中，我對經濟學家作為專業人士的用處不大——他們往往對待他們的學科採取完全象牙塔的方式，這意味着他們對經濟應該如何運作有各種模型（順便説一句，通常是非常無聊的模型）。但他們很少讓經驗事實影響一個好理論。如果數據與模型相矛盾，經濟學家有一種不好的習慣，那就是拋棄數據，而不是模型。然而，只要你記住這一點，一些基本的經濟學在你試圖管理自己的資金時是非常有用的。

例如，讓我們來談一些有點困難的東西，但我們將一起克服：即所謂的有效市場假説。這一理論認為，在任何特定時刻，股價已經反映了所有可獲得的相關信息。當一些新數據出現時，股票立即調整以反映新的現實。你經常聽到指數基金純粹主張這一理論，以解釋為什麼股票挑選者無法獲得任何優勢。根據他們的看法，你對一家公司瞭解的任何信息應該已經融入其股價中。在他們看來，市場是如此高效，以至於投資個別股票基本上就等同於賭博。

吉姆·克萊默解釋説，如果一支股票的所有可能信息已經反映在其價格中，那麼進行詳細研究可能不會給你帶來優勢。在這種觀點中，唯一能夠推動股價變動的因素是新的、意外的信息。如果這樣的信息被任何人知道，它將已經被納入股價。

“如果你可能知道的一切都已經反映在股價中，那意味着你的功課是毫無意義的，唯一能夠推動股價上漲或下跌的是一些沒有人知道的隨機新信息。它必須是完全未知的，因為如果任何人知道，他們早就採取行動了，因此它將被融入股價。”

基本上，他們認為只有完全新的、未知的信息才能影響股價，這使得個別股票投資看起來像是賭博。克萊默承認，雖然經濟學家及其理論可能看起來與實際投資有些脱節，但理解諸如市場效率這樣的概念可以幫助投資者應對股票投資的複雜性。

這意味着，在有效市場假説的極端版本下，唯一能夠推動股票走勢的是 “未知的未知因素”，用前國防部長唐納德·拉姆斯菲爾德的説法來説。如果你只是在賭注未知的未知因素，那不如玩輪盤賭更有趣。

這就是為什麼指數基金的擁護者喜愛有效市場假説。這一理論告訴他們，個人投資者不可能持續擊敗市場平均水平。因此，如果你想要股權投資，唯一明智的方式就是將資金投入一隻優質、低成本的指數基金，跟蹤標普 500 指數。

我們的方法論

本文關注了 Jim Cramer 的《瘋狂金錢》最近的一集，他在節目中討論了幾隻股票。我們從中挑選了十家備受關注的公司。文章還探討了對這些股票的看法，根據對沖基金對這些股票的持有情況進行了排名，從持有最少到持有最多。

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寶潔公司（NYSE:PG)

對沖基金投資者數量：64

Jim Cramer 討論了寶潔公司（NYSE:PG），認為由於其強大的管理團隊、吸引人的股息以及從降低塑料和燃料成本中獲益的潛力，它可能是一個穩健的投資。然而，他警告説，股市的波動並不總是由邏輯驅動。

“也許你想買寶潔，這是一個長期受歡迎的選擇。有很多理由喜歡他們，但正如我之前告訴過你的，邏輯很少是推動股市日常波動的原因。

讓我們繼續下去：假設你購買了一些寶潔，因為你真的相信管理團隊，你喜歡股息，或者你認為塑料和燃料成本會下降，這將提高公司的毛利率——這是他們開支的一個重要部分。所以你買了這支股票，然後它飆升了。接下來呢？嗯，你必須問自己，為什麼它在上漲？告訴自己很容易，“我成功了！市場終於給了寶潔應得的讚揚。” 當你買入一隻股票並且它上漲時，這意味着你是對的，對吧？當你是對的時候，為什麼要懷疑自己呢？

嗯，答案很簡單：也許你只是幸運。正如我之前告訴過你的，幸運總比能力好，但無論如何，你需要能夠區分二者。所以，假設你在寶潔賺了一筆不錯的錢，你應該問自己，你是對的還是你只是碰巧在對的時間出現在對的地方。”

作為一家全球主要的消費品公司，擁有如 Tide、Pampers 和 Gillette 等知名品牌，寶潔公司（NYSE:PG）受益於多樣化的產品範圍，在經濟困難時期也能提供穩定性。在其 2023 年第四季度財報中，寶潔公司（NYSE:PG）表現出色，淨銷售額達到 206 億美元，比去年同期增長 5%。這一增長得益於明智的價格調整和積極的產品組合，有助於抵消通貨膨脹和成本上升的影響。寶潔公司（NYSE:PG）強大的品牌忠誠度和定價能力使其能夠將更高的成本轉嫁給消費者，而不會顯著降低需求。

此外，寶潔公司（NYSE:PG）對創新和可持續性的關注進一步增強了其市場地位。寶潔公司（NYSE:PG）正在投資於新的、高端和環保產品，滿足消費者對可持續選擇不斷增長的需求。其致力於環境目標，包括碳中和和減少廢物，增強了對環保意識消費者的吸引力。寶潔公司（NYSE:PG）強勁的現金流使其能夠通過股息和股票回購向股東提供價值。

總體而言，PG 在我們挑選的 Jim Cramer 談論不停的股票名單中排名第 3。雖然我們認可 PG 作為一項投資的潛力，但我們堅信，AI 領域的潛力股票更有可能在更短的時間內實現更高的回報。如果你正在尋找一隻比 PG 更有前景但交易價格低於其收益 5 倍的 AI 股票，請查看我們關於 最便宜的 AI 股票 的報告。

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披露：無。本文最初發表在 Insider Monkey。