IEP yields 38%: why is Carl Icahn’s stock falling apart?

Icahn Enterprises（納斯達克：IEP）股價因對其股息安全性的擔憂而岌岌可危。今年以來已暴跌至 10 美元，下跌超過 40%，過去 12 個月更是下跌超過 53%。

值得注意的是，IEP 在過去四個連續周內下跌，並從 2023 年的最高點下跌超過 73%。這次暴跌使其市值從去年的 180 億美元高點跌至 40 億美元。

追求收益的危險

Icahn Enterprises 是追求收益危險的一個典型案例，因為該公司的股息率為 38%，使其成為華爾街最大的股息發放者之一。

38% 的股息率意味着投資 1 萬美元的人應該在一年內獲得約 3800 美元的回報，如果保持不變的話。

然而，儘管這是一個不錯的回報，投資者往往面臨很大的風險，違約和破產是最大的風險。因此，股票在股息方面給予你的，它會在滯後的股票表現中拿回來。

在 Icahn 的案例中，總回報（包括股價走勢和股息）在過去 12 個月內下跌了超過 41%。而在同一時期，標普 500 指數上漲了 22.4% 以上。

這是因為股息率的計算方式。它是通過將公司每股年度股息與每股股價相除，然後將結果乘以 100% 來計算的。

IEP 股票 vs 標普 500 指數

為什麼卡爾·伊坎的公司正在崩潰

IEP 股價走勢將華爾街最傑出的人物之一的悲慘現實展現出來。他出生於 1936 年，成長為美國頂級企業掠奪者之一，尤其是在接管了在他所有權期間破產的環球航空公司之後。

隨着時間的推移，他從企業掠奪者轉變為備受恐懼的激進投資者，他在公司中購買少量股份並倡導變革，包括解僱首席執行官。他最受歡迎的激進投資包括與 Cheniere Energy、CVR Energy 和 Xerox 等公司合作。

然而，最近，卡爾·伊坎一直在努力挽救他的公司，該公司在美國擁有多家大公司的股份。組合中的一些頂級公司包括 CVR Energy，他是最大的股東，Southwest Gas，International Flavors & Fragrances，Bausch Health，Dana，JetBlue，SandRidge Energy 和 American Electric Power。

這些公司中大多數表現不佳。Bausch Health，前身為 Valeant Pharmaceuticals，從 2021 年的最高點暴跌超過 82%，並接近歷史最低點。

CVR Energy 股價從今年最高點暴跌超過 40%，而 JetBlue 從 2021 年高點下跌了 74%。該公司因試圖收購 Spirit Airways 而遭受壓力。

Southwest Gas Holdings 也從年初高點下跌了近 10%。雖然 International Flavors 今年有所反彈，但仍比 2021 年的最高點低 28%。

卡爾·伊坎投資組合中的其他公司，如 Caesars Entertainment 和 Centuri Holdings，也都暴跌。

伊坎企業投資組合

卡爾·伊坎的債務和罰款

伊坎企業股價在 2023 年之前一直表現良好，直到 Hindenburg Research 發表了一篇尖鋭批評該公司的報告。

在報告中，Hindenburg 指責伊坎企業運作如同龐氏騙局。他還指出，卡爾·伊坎通過將 IEP 股票作為抵押品借入了大量資金，並未披露這些資金。

證券交易委員會（SEC）隨後開始調查該公司，本月同意支付 200 萬美元的和解金。伊坎也同意避免未來違規行為。

與此同時，不斷上升的股息率意味着投資者擔心伊坎企業可能被迫以鉅額虧損出售股份，甚至申請破產。從其資產負債表來看，我們看到該公司的總負債超過 126 億美元，而總資產為 170 億美元。

其負債包括 65 億美元的長期債務和 5.98 億美元的資本租賃。值得注意的是，該公司在未來幾年面臨一些需要支付的重大到期債務。2025 年到期的 6.37% 優先無擔保票據價值 7.49 億美元，2026 年為 12 億美元，2027 年為 14 億美元。接下來兩年的到期債務分別為 7.08 億美元和 6.98 億美元。

IEP 股票技術面

IEP 股票

更糟糕的是，伊坎股價技術面較弱。從去年的 38 美元高點暴跌至僅 10 美元。最近，股價已跌破去年 12 月的最低支撐水平 12.67 美元。

IEP 一直低於 50 天和 100 天指數移動平均線（EMA），這意味着空頭控制着局面。因此，股票的最小阻力路徑是向下，下一個關注點將是 8 美元。

本文來源於 Invezz，原文標題為 “IEP 股息率 38%：為什麼卡爾·伊坎的股票正在崩潰？”