On the eve of the Federal Reserve's September interest rate decision, the auction of 20-year US Treasury bonds was dismal
美國財政部拍賣 130 億美元 20 年期國債。整體來看，拍賣結果不佳，需求遠低於預期，多項指標創下今年 2 月慘淡拍賣以來的最差。拍賣結果出爐後，10 年期美債收益率升至盤中高點。
9 月 17 日週二，美聯儲 9 月利率決議公佈前夕，美國財政部拍賣 130 億美元 20 年期國債。整體來看，拍賣結果不佳，需求遠低於預期。
本次拍賣的得標利率為 4.039%，8 月 21 日為 4.160%。本次拍賣的預發行利率為 4.019%，較最終得標利率低 2 個基點，高達 2 個基點的尾部利差是今年 2 月災難性拍賣以來最大的，2 月時尾部利差達到 3.3 個基點，創下紀錄，隨後連續 6 次沒有出現體現需求疲軟的尾部利差，但本次拍賣尾部利差再次出現。
本次拍賣的投標倍數為 2.51，為 2 月以來的最低，前次為 2.54，最近六次拍賣的平均水平為 2.68。
作為衡量美國國內需求的指標，包括對沖基金、養老基金、共同基金、保險公司、銀行、政府機構和個人在內的直接競標者（Direct Bidders）獲配比例為 16.3%。
作為衡量海外需求的指標，通常由外國央行等機構通過一級交易商或經紀商參與競標的間接競標者（Indirect Bidders）獲配比例為 65.1%，較上個月的 71% 大幅回落，創下慘淡的 2 月拍賣以來的最低水平。
作為承接所有未購買供應的 “接盤俠”，一級交易商（Primary dealers）本輪獲配比例為 18.6%，是上個月 9.7% 的約兩倍，創下 2 月以來的最高，表明真實需求疲軟。
財經金融博客 Zerohedge 評論稱，總體而言，這是一場非常糟糕的拍賣，很容易成為 2024 年第二糟的 20 年期美債拍賣。市場做出了適當的反應，拍賣結果出爐後，10 年期美債收益率升至盤中高點。
需要説明的是，20 年期美債的市場需求通常遠不如 10 年期和 30 年期國債，傳統上流動性不佳。就連推出這一債券的前美國財政部長姆努欽上個月也曾表示，是時候終結 20 年期美債了。
