Cintas stock gets overbought and overvalued ahead of earnings

Cintas（CTAS）股價在過去幾十年表現良好，表現優於標普 500 指數和大多數公司。今年上漲超過 35%，過去五年上漲超過 225%。此外，過去十年上漲超過 1130%，使其市值超過 820 億美元。

市場份額強勁

Cintas 是一家大多數美國人從未聽説過的公司，因為它是一家面向企業的組織。

它是最大的工作制服提供商之一，這些制服主要用於醫療保健、遊戲、酒店、汽車和教育等行業。它向福特、通用汽車、希爾頓和萬豪等公司提供製服。

除了制服，Cintas 還提供急救和安全用品、清潔服務、衞生間用品、培訓和合規性以及防護服裝等解決方案。

這些是大多數美國和其他國家公司需要的非常重要的服務。其主要優勢在於公司很少更換供應商，這意味着它向一些公司提供這些服務已有幾十年。

制服租賃業務是其最大業務，2023 年收入超過 74.5 億美元。其次是急救和安全服務，當年收入超過 10.6 億美元。其他服務帶來超過 10 億美元的收入。

儘管過去幾年增長速度較慢，但 Cintas 的業務一直在增長。其年收入從 2019 年的 56 億美元增長到 2023 年的 74 億美元。同時，淨利潤從 8.76 億美元增長到同期的超過 15.7 億美元。

Cintas 盈利前景

Cintas 股票的下一個重要催化劑將是其定於 9 月 25 日公佈的季度收益。這些數字將更詳細地説明業務的表現以及今年的預期。

最近的第四季度結果顯示，其收入從 2023 年同期的 228 億美元增至約 247 億美元。其有機增長率約為 7.5%，對於一個存在數十年的公司來説，這是一個不錯的增長率。

Cintas 還在提高利潤率，毛利率為 48%，高於行業中位數的 31%。其淨利潤率為 16.38%，高於行業中位數的 6.5%。

在財政年度中，其淨利潤佔收入的比例達到歷史最高水平。公司還為該年度提供了強勁的前瞻指引。預計其收入將在 101.6 億美元至 103.1 億美元的範圍內，高於去年的 95.6 億美元。

分析師預計第一季度收入將達到 25 億美元，高於去年同期的 23.8 億美元。每股收益為 0.95 美元，高於去年的 92 美分。

這些數字可能顯示該公司仍在增長，這一趨勢可能在美聯儲開始降息後加速。

最重要的是，該公司繼續回購其股票，這使得 2020 年超過 4.2 億股的流通股數降至今天的 4.05 億股。

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估值問題仍然存在

Cintas 最大的問題是它並不便宜。這家公司在上一個財政年度實現了 15 億美元的淨利潤，市值超過 840 億美元。

SeekingAlpha 的數據顯示，Cintas 的滾動市盈率為 53.20，前瞻倍數為 48。行業中位數分別為 20.2 和 19.8，這意味着它的溢價超過 140%。

Cintas 的企業價值與息税折舊攤銷前利潤比率為 31，高於行業中位數的 11.6，而其市淨率為 17，也高於行業平均水平。

觀察一家公司的估值的一個好方法是假設您以當前的 840 億美元估值購買它。假設沒有顯著增長，53 的市盈率意味着您需要這麼多年才能實現盈利。這解釋了為什麼平均分析師估計為 192 美元，而當前為 203 美元。

Cintas 股價分析

轉向周線圖，我們看到 Cintas 股價一直處於強勁的牛市，並穩定在 203 美元。它已大幅超過 50 周和 100 周移動平均線，分別為 166 美元和 146 美元。

該股票已經嚴重超買，相對強弱指數（RSI）飆升至 70 以上。因此，儘管牛市可能會繼續，但在收益後可能會出現輕微回調。

文章來源：Invezz