Are Lower Interest Rates to Blame for Knocking Dividend Kings Coca-Cola and Procter & Gamble Off Their All-Time Highs?

可口可樂(KO 0.55%) 和 寶潔(PG 0.20%) 是市場上最可靠的兩隻股息股票之一。這兩家公司都是 股息王--這意味着它們連續至少 50 年支付並提高股息（可口可樂和寶潔已經連續 60 多年實現了這一點）。

可口可樂和寶潔也是 道瓊斯工業平均指數 的成分之一 -- 該指數包含 30 家領先行業的藍籌公司。而且，最重要的是，由於它們穩定且可預測的商業模式，無論經濟週期如何，這兩家公司都能夠蓬勃發展。

可口可樂在 9 月 4 日創下歷史最高盤中價，而寶潔則在 9 月 10 日實現了歷史最高盤中價。然而，隨着最近幾周大盤指數持續上漲，可口可樂和寶潔從它們的高點略微回落。

以下是低利率對可口可樂和寶潔意味着什麼，以及這些股息股票現在是否值得購買。

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安全股票的特點

消費者必需品選擇性行業 SPDR 基金，反映了該行業的表現，今年迄今上漲了 17.4%--主要是由於其最大的成分如可口可樂和寶潔的漲幅。這是一個歷史上保守且低增長的行業取得的巨大回報。然而，在市場不確定性時期，投資者傾向於尋求安全領域 -- 這在通貨膨脹和較高利率的時期尤為明顯。

消費品、醫療保健和公用事業是一些最安全的股票市場部門。這些部門的產品和服務需求往往與更廣泛的經濟相關性較小，與工業或消費者自由支出等高度週期性的部門相比，這是一個優勢。當經濟增長停滯或存在不確定性時，這種特徵是一種優勢。但當經濟增長強勁時，這也可能是一個弱點，並有助於其他部門的收益增長。

就在不久前，2024 年表現最佳的萬得全球交易所交易基金 (ETF) 是 萬得公用事業 ETF。因此，值得了解的是，2024 年對於安全部門來説是一個突破性的一年。鑑於上漲，短期為導向的投資者可能選擇從必需品和公用事業部門轉向更具週期性的名稱。但根據市場動態在各個部門之間進行交易可能是一種有缺陷的長期策略。一個更簡單的方法是找到一個部門中質量最高的公司，並隨着時間的推移堅定持有它們甚至增加持有量。可口可樂和寶潔展示了它們為何可以説是消費品部門中最好的兩家公司。

未來增長的空間

儘管可口可樂和寶潔在完全不同的行業運營，但它們在高度專注的資本配置方面非常相似。

可口可樂擁有多樣化的飲料產品組合，涵蓋軟飲料、果汁、水、氣泡水、能量飲料、咖啡和茶。當它收購一個品牌時，它會全力以赴地利用其營銷和分銷實力 -- 這可以將一個地區性的贏家推向全球舞台。這正是可口可樂與 Topo Chico 合作的方式。

同樣，寶潔專注於其在幾個消費品類別中的頂級品牌 -- 從汰漬洗衣液到吉列剃鬚刀再到幫寶適尿片等。寶潔很少收購或開發全新品牌。相反，它發展現有品牌併為忠實客户提供服務。寶潔的簡單而有效的策略賦予了它定價權 -- 這支持了盈利增長、股票回購和持續提高股息。

兩個無論市場如何波動都值得持有的候選股

可口可樂的市盈率為 29，股息率為 2.7%，而寶潔的市盈率為 28.7，股息率為 2.3%。因此，這兩隻股票都不便宜，也沒有超高的股息率。

鑑於它們較高的估值和最近的表現，這兩家公司確實容易受到回調的影響。但長期投資者應更關心每家公司的表現以及它們為未來增長做好的準備，而不是關心它們在短期內是受歡迎還是不受歡迎。

寶潔繼續利用股票回購和股息來回報股東，而可口可樂則通過技術改進和跨供應鏈更好地整合品牌來加速增長。

這兩家公司都處於巔峯狀態，現在仍然是穩健的買入選擇，但投資者不應感到驚訝，如果其中任何一隻股票因估值擔憂或一些人選擇拋售安全股而進一步下跌。