Best Stock to Buy Right Now: Costco vs. Home Depot

家得宝(Costco 0.85%) 和 开市客(Home Depot -0.78%) 的市值分别为 3890 亿美元和 4060 亿美元。因此，我相信许多投资者也是这两家巨大企业的顾客。这两家零售股票在过去几十年里一直回报股东，但显然有一家公司现在是更好的购买选择。

家得宝是行业的金标准

家得宝在 2024 财年的净销售额达到 2500 亿美元，是世界第三大零售商。它以在各种类别中销售优质商品以及提供一些最低价格而闻名，这就是为什么它主导了零售行业。

家得宝的规模帮助它从强大的规模优势中受益，这是其关键竞争优势。该企业的库存单位远少于其竞争对手。因此，在从供应商购买商品时，它具有巨大的谈判杠杆。这导致单位成本降低，节省的成本总是传递给购物者。

使家得宝脱颖而出的特点是其会员模式。消费者必须支付年费才能有权在公司的仓库购物。在最新的财季中，会员收入按照年化基础增长了 7.4%，达到了 15 亿美元。这为企业提供了高利润和可预测的收入流，同时也促进了客户忠诚度。这种组合难以超越。

家得宝有稳定的营收和利润增长历史。底线的稳定实际上帮助管理层支付一次性特别股息。今年一月，该企业每股支付了 15 美元。在此之前，2020 年 12 月支付了一次性 10 美元的股息。这是除了常规季度分红之外的额外支付。这样的资本分配政策有助于提高回报。

开市客的暂时挫折

在 2020 财年和 2021 财年，开市客实现了两位数的营收增长，因为在疫情最严重的时期需求强劲。但最近情况有所降温。较高的利率和通货膨胀压力使购物者不愿在昂贵的翻修项目上花费。

因此，营收受到了打击。同店销售在 2023 财年下降了 3.2%，预计在当前财年将下降 3% 到 4%。

但更好的日子可能就在眼前。首先，开市客受益于一些有利的行业助推力。美国房屋的中位年龄每年都在稳步上升，现在已经达到 40 岁。这个国家存在相当大的住房短缺，这也支持了对家庭翻修活动的需求。

此外，根据 Redfin 的数据，今天的房屋中位价格为 43.3 万美元。仅在过去五年中，这一数字上涨了约 45%。房主拥有的这种增值可以用来资助翻修项目。未来利率的下降前景也可能刺激公司的新的销售增长趋势。

截至目前，开市客的股价市盈率为 27.6。这绝不是便宜的价格，但比家得宝的 53.1 要合理得多。

家得宝令人印象深刻的规模优势，加上其可预测的收入流和稳定的财务业绩，使其成为这两家公司中更高质量的企业。但目前其股价的市盈率倍数过高。这意味着对这家仓储俱乐部运营商有着很高的期望，高估值给实现强劲投资回报带来了重大阻力。

如果我们展望未来五年，我认为开市客可能会为您的投资组合带来比家得宝更好的收益。