The price rebound of used cars and other commodities has little impact, and the September CPI data in the United States may further indicate a decline in inflation

智通财经 APP 获悉，经济学家预计，尽管二手车等部分商品类别面临价格压力，但美国 9 月份关键通胀指标将有所放缓。

根据对经济学家的调查，消费者价格指数和不包括食品和能源的核心 CPI 在 9 月可能分别上涨 0.1% 和 0.2%。在这两种情况下，月度涨幅都将较 8 月份有所下降。

9 月份美国基本通胀率有望放缓

按年率计算，总体 CPI 预计增长 2.3%，为 2021 年初以来的最低增幅。预计核心 CPI 将连续第二个月同比增长 3.2%。

如果数据与预期相符，则不太可能对美联储 11 月份的下一步政策决定产生太大影响。

彭博经济首席美国经济学家 Anna Wong 周四在一份报告中写道： “即使核心 CPI 意外上涨，我们也不认为 9 月份的报告会改变 FOMC 对通胀呈下降趋势的看法。” 她预计，继上个月联邦公开市场委员会 (FOMC) 降息半个百分点之后，11 月份的利率将再降 25 个基点。

商品价格

大多数预测者认为二手车价格在连续几个月下跌后将回升。这将给核心商品带来压力，过去 15 个月中，核心商品价格有 14 个月出现下跌。

Pantheon Macroeconomics的经济学家表示，展望未来，集装箱运输价格上涨可能会对这一类别产生影响。

“运输成本对 CPI 的影响会滞后至少六个月，” 塞缪尔·汤姆斯 (Samuel Tombs) 和奥利弗·艾伦 (Oliver Allen) 周二写道。“因此，在未来几个月，今年年初集装箱运费几乎翻倍的影响可能会逐渐影响到 CPI 核心商品价格。”

PCE 影响

二手车价格上涨对消费者来说是个坏消息，尤其是汽车保险价格持续高涨的情况下。但这不会对美联储青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数产生重大影响。该指标一直趋近于美联储 2% 的目标。

摩根士丹利经济学家 Diego Anzoategui 上周写道：“二手车在核心 PCE 中的权重较低，因此其加速增长对 PCE 的影响较小。二手车约占 CPI 篮子的 2%，而占 PCE 篮子的 1.2%。”

薪资丰厚

经济学家表示，通胀的另一个上行风险来自工资，这是消费者支出的主要推动力。8 月份，年实际收入增幅创一年来新高。在近 50,000 名码头工人通过谈判获得大幅加薪，以及 33,000 名波音公司员工目前正在罢工以达成协议后，通胀压力可能更大。

花旗集团经济学家维罗妮卡·克拉克 (Veronica Clark) 和安德鲁·霍伦霍斯特 (Andrew Hollenhorst) 在周二的一份报告中写道：“工资持续走强将对通胀构成明显的上行风险，尤其是在医疗保健等服务业领域。”