Different from history! Wall Street now dares not bet on the US election

不到一個月，美國人將投票選出美國曆史上最具影響力的總統之一。但華爾街一片詭異的平靜，所謂 “聰明錢” 不願押注即將發生的事情。

“永遠不要押注擲硬幣，” 休斯頓投資公司 Sanders Morris Harris 的負責人 George Ball 説。“選舉結果過於接近，無法進行深思熟慮的投資佈局。”

高盛集團的經紀業務數據顯示，對沖基金並沒有像以往選舉前那樣減少股票頭寸，相反，隨着標普 500 指數不斷創出新高，它們已增加對股票的敞口。與此同時，期權交易員更關注美聯儲的降息和美國經濟狀況，將 11 月 5 日的投票排在了較後位置。

Susquehanna International Group 衍生品策略聯席主管 Chris Murphy 説，“對選舉的擔憂排在中東戰爭、美國經濟數據漲跌和美聯儲降息預期變化、即將到來的財報季等一系列事件之後。”

Real Clear Politics 最新的選舉民調平均值顯示，民主黨人哈里斯在全國範圍內獲得 49.2% 的支持率，共和黨人特朗普獲得 47.2% 的支持率。但由於選舉人團的存在，全國平均值遠不如州際民調重要，州際民調本質上顯示出勢均力敵的局面。而任何一方都可能贏得總統大選和國會兩院的可能性被認為很低。

“首先，總統競選非常激烈，尤其是在搖擺州，” Apollon Wealth Management 首席投資官 Eric Sterner 説。“其次，兩位候選人都有非常雄心勃勃的經濟目標，我非常懷疑他們中的任何一位都無法完全實現這些競選承諾，除非他們的政黨贏得白宮、參議院和眾議院。”

對沖基金研究公司 PivotalPath 首席執行長 Jonathan Capplis 説，對沖基金對大選採取觀望態度，等到情況更加明朗後再進行與政治相關的重大投資押注。今年迄今為止，這種方法取得了成效。PivotalPath 的數據顯示，截至 9 月底，美國多空對沖基金的回報率已達到 11%，在 2010 年以來的九個月中位滾動回報率居前 25%。

Caplis 説，“大多數基金更有可能傾向於持續的市場增長，而不是因為目前仍不確定的美國大選結果而大幅減倉，與特朗普或哈里斯競選團隊模糊的聲明相比，識別美聯儲降息對投資的影響要容易得多。”

與此同時，與過去一年的水平相比，美國股市期權波動率相對較高，這表明交易員正在採取防禦性姿態。但衍生品專家表示，幾乎沒有跡象表明這是主要由於選舉造成的。相反，期權交易主要受即將公佈的非農就業數據、亞洲市場的高波動性和地緣政治緊張局勢等短期催化劑的驅動。

當然，這並不意味着現在不可以進行選舉交易。但投資組合經理和策略師建議投資者關注特定股票和行業，而不是大盤指數。

瑞銀的交易台建議買入區域性銀行股，本週在一份給客户的報告中寫道，所謂的 “特朗普交易” 正在捲土重來，共和黨政府通常被認為對金融和醫療保健等監管嚴格的行業有利。

能源是另一個受歡迎的選舉交易，特朗普獲勝被認為對傳統能源生產商有利，而哈里斯當選則被認為對清潔能源行業有利。

當然，還有一個方法，那就是保持耐心。一些專業投資者建議，所有計劃長期投資市場的人應該忽略閒言碎語，等待結果出來，然後根據所有可獲得的信息進行相應的佈局。Caplan Capital Management 投資組合經理 Joseph Caplan 表示：

“雖然在不同的政府執政期間，某些行業可能面臨更大的逆風和順風，但有充分的理由避免大規模的投資組合調整。”