Should You Buy Polestar Stock While It's Below $2.50?

近期，極星汽車（PSNY -1.70%）的股價一路飆升，自 8 月初以來暴漲 108%，因為公司重組了管理團隊，並重新符合了 納斯達克 的上市要求。

然而，該公司面臨生產延遲、需求減緩等問題，股價仍比 2022 年上市時的價格低 88%。在新管理團隊的領導下，極星股價低於 2.50 美元時是否值得買入？

極星汽車面臨多重挑戰

極星汽車總部位於瑞典，由 沃爾沃汽車 和中國的 吉利汽車控股 共同擁有。該公司生產高端豪華電動汽車（EV），與 特斯拉 和 Lucid 等品牌競爭。

極星汽車沒有自己的工廠。相反，該公司利用與沃爾沃和吉利的合作關係，在它們的工廠生產汽車，使其擁有輕資產業務，並專注於開發和設計。

該公司近年來面臨着挑戰。去年，由於軟件問題，推遲了推出極星 3 SUV，不得不將推遲一年。

除此之外，消費者對電動汽車的需求一直在下降。去年，該公司交付了 54,600 輛汽車，低於其最初目標的 80,000 輛。今年上半年交付速度較慢，極星的 20,371 輛車輛交付量比去年下降了 27%。

圖片來源：Getty Images。

對中國製造的汽車徵收關税給極星的計劃帶來了另一個變數。該公司所有的電動汽車都是在中國製造的，但現在計劃今年將極星 3 的生產轉移到美國，將極星 4 的生產轉移到 2025 年下半年的韓國。在那之前，它面臨着向歐盟進口徵收 20% 的關税，向美國交付則超過 100% 的關税。

極星面臨的另一個問題是符合納斯達克上市規則。該公司未能按時提交 2023 年和 2024 年第一季度報告。

7 月 5 日，納斯達克通知該公司，由於其股價連續 30 個交易日低於 1 美元，未符合最低競價要求。8 月，它提交了年度 20F 表格報告，並最近滿足了最低競價要求以重新符合規定。

極星的未來展望

極星投資者經歷了一段坎坷的時期，公司在遭遇重大困難後進行了管理重組。在過去幾個月裏，公司引入了新的首席執行官、首席財務官、設計負責人和全球傳播負責人。新任首席執行官邁克爾·洛舍勒此前曾領導過另外兩家陷入困境的電動汽車製造商 Nikola 和 VinFast Auto。

PSNY 營收（TTM）數據來源：YCharts；TTM = 滾動 12 個月。

一個關鍵的數據是極星的現金流。過去一年，它賺取了約 20 億美元，但淨虧損達 14 億美元。在第二季度末，公司的現金及現金等價物約為 6.69 億美元。

8 月，它從一家銀行獲得了 3 億美元的資金，今年已經獲得了 13 億美元的外部融資。儘管這些資金有助於延長資金週轉時間，但 “遠遠不夠全面資助”，坎特菲茨傑拉爾德分析師安德烈斯·謝潑德告訴路透社。

極星預計年後半段將更加強勁，第四季度尤為強勁。它將繼續尋找降低成本的途徑，明年希望交付 15.5 萬輛汽車，並在現金流上實現盈虧平衡。

極星值得購買嗎？

極星最近的資本籌集是一個積極的發展，延長了其資金週轉時間。然而，這家高端電動汽車製造商仍在虧損，並需要努力實現正現金流。該公司也經歷了大規模的變革，新管理團隊面臨着艱鉅的任務。

如果你對極星感興趣，可以將其加入觀察列表，並監控其交付進展，更重要的是，關注其營運利潤率和利潤。虧損公司的股票容易進一步下跌，而它尚未證明能夠實現盈利。

在那之前，投資極星今天是有風險的，大多數投資者現在可以暫時避開這支股票。