Prediction: This Will Be Roku's Next Big Move

傳媒流媒體技術老將 Roku(ROKU 1.29%) 有許多增長催化劑潛在。其中最重要和最有前景的是拓展海外業務的機會。

例如，數字廣告正在從三年的低迷中反彈，公司正在擴大客户名單，而 Roku 平台的主頁廣告提供了獨特高效的營銷空間。Roku 還處於將其廣告服務與 The Trade Desk 及其 Unified ID 2.0 廣告跟蹤系統整合的早期階段。

而且我還沒有提到屢獲艾美獎的 Roku Channel，這為公司增加了另一個吸引眼球的收入來源。該公司正在盡一切可能確保長期業務增長。

這些都是好消息，但我只是觸及了 Roku 許多促進增長的想法的表面。沒有什麼能比得上 Roku 工具箱中最重要的策略。這是一個遼闊的世界，Roku 下一個增長故事的時代將在海外書寫。

Roku 全球市場的未開發潛力

國際銷售目前並不重要。Roku 在其季度財報中甚至沒有詳細列出這些銷售數據，只是指出非美國銷售佔總收入的不到 10%。

但隨着時間的推移，情況將會改變。Roku 的長期資產中，有 17% 分佈在英國和其他國外國家。這些資產是數據中心設施，為 Roku 準備本地流媒體服務和內容製作設施。該公司正在在海外市場建立龐大的足跡，遠遠超過這些國家目前的收入。

此外，Roku 正積極通過巴西、德國、墨西哥和英國的主要零售商分發其媒體播放器硬件，並正在初步階段將其產品和服務商業化，比如加拿大和德國。Roku 非常認真地看待國際機遇，而且這一長期戰略剛剛起步。

從 Netflix 中汲取的經驗教訓

Roku 並不是第一個探索國際增長途徑的流媒體專家。最好的例子是 Netflix(NFLX -1.03%)，它在 2016 年全球化之前從事深度美國 DVD 郵寄和流媒體服務。全球擴張是 Netflix 歷史上的一個關鍵時刻，為大幅增長打開了閘門。通過肉眼很容易看到這種頂線加速：

NFLX 收入（TTM）數據由 YCharts 提供。TTM = 滾動 12 個月。

幾年後，利潤飆升，Netflix 投資者在 13 年內獲得了 4,430% 的回報。這是 Roku 正在效仿的榜樣，而且還有一個額外的好處，就是大約十年後開始全球化。

Netflix 的早期進展受到許多新興經濟體低帶寬互聯網連接和不可靠的信用卡支付系統的阻礙。這些問題至今尚未消失，但如今大多數國家都有了體面的互聯網接入和更好的支付系統。

根據 Gapminder 數據，像泰國和印度尼西亞這樣的地方自 2012 年以來擁有互聯網接入的人數增加了三倍以上。根據 Statista 調查，許多以前服務不足的國家的信用卡使用量激增。

因此，在 2024 年更容易訪問流媒體服務，更簡單地收取訂閲費。此外，流媒體已經發展成為一個全球現象，Roku 成為訪問新聞、信息和娛樂內容的主要平台只是時間問題。Roku 正準備在未來十年甚至更長時間內利用這一繁榮。

Roku 的市場趨勢和投資吸引力

我不能保證 Roku 投資者會享受與 Netflix 股東相同的長期收益，但目前這支股票看起來確實被低估了。Roku 熊市關注過去三年數字廣告市場的疲軟，忽略了通脹率下降後前景光明的日子。與此同時，Roku 的股價以 3 倍銷售額的極低估值交易。

我迫不及待地想看到 Roku 在國際擴張項目上加速推進。在更加穩定的全球經濟環境中，這個想法只會更有意義，而全球範圍內的割繩子趨勢並沒有放緩。Roku 的股價可能從去年的低點上漲了 62%，但在我看來，仍然是一個不用動腦筋就可以買入的股票。