Legendary Investor: Buffett's recent stock sales indicate that the market is overvalued!

億萬富翁投資者、綠光資本（Greenlight Capital）掌門人大衞·艾因霍恩（David Einhorn）在其對沖基金的季度報告中寫道，投資者正在推動幾十年來最昂貴的美股上行。他建議投資者想想巴菲特正在從牛市中套現這一事實。

根據綠光資本的信，股票市場的估值達到了自該公司 1996 年成立以來的最高水平。現在很可能不是持有高股權敞口的好時機，綠光資本引用了巴菲特拋售股票的行為來支持這一觀點。

綠光資本説：“雖然巴菲特經常指出，不可能預測市場的時機，但我們不得不承認，他是我們所見過的最好的市場預測者之一。”

這位著名的伯克希爾哈撒韋公司投資者一直在削減股票頭寸，並選擇在場外持有現金。截至8 月中旬，巴菲特的現金儲備達到創紀錄的 1890 億美元，並且此後一直在從成功的股票中獲利了結。

綠光資本表示，這位 “奧馬哈先知” 有在適當時機減少風險敞口的天賦。例如，信中説，巴菲特在 20 世紀 60 年代市場變得過於泡沫之前關閉了他的基金，並在 1987 年崩盤之前拋售了他的持股。

信中寫道：“可以説，避開熊市是他長期出色回報的一個原因，這一點未被投資者充分認識。”

該公司補充道，這並不是説市場存在泡沫。

然而，市場確實存在令人擔憂的問題，如市盈率的上升、股息收益率較低等。

雖然其他市場觀察人士也注意到市場價格過高，但綠光資本表示，問題不僅僅在於知名科技股的“高估值”，即便是那些有周期性和增長機會的成熟工業股，市盈率也達到了 30 至 50 倍。

基於這些擔憂，綠光資本採取了交易策略，披露其持有 “極低的股權貝塔敞口”。該基金報告第三季度回報率為 1.1%，相比之下標普 500 指數上漲了 5.9%。

雖然該公司預計目前的表現將繼續落後於不斷上漲的美股，但其對黃金和 Green Brick Partners 的投資被認為是本季度的重大贏家。