财报前瞻 | 营收恐创五季度来最大跌幅 英特尔投资者今年 “万圣劫” 难平静

Zhitong
2024.10.30 10:22
portai
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英特尔预计将公布五个季度以来最大的营收降幅,市场对其未来持悲观态度。股东关注 CEO Pat Gelsinger 的战略,尤其是在芯片代工业务亏损和未能抓住人工智能机遇的背景下。华尔街预计营收将下降 8%,至 130.2 亿美元。尽管 Gelsinger 已宣布裁员和新协议,但投资者信心仍低迷,股价今年已跌逾 50%。

智通财经 APP 获悉,随着英特尔 (INTC.US) 持续深陷困境,市场普遍悲观预期该公司将公布五个季度以来最大的季度营收降幅,这可能预示着这家曾经标志性的美国芯片制造商的数据中心和 PC 市场份额将进一步受到侵蚀。

目前,股东们已将注意力转向首席执行官 Pat Gelsinger 试图挽救公司失去的市场领先地位,因为其芯片代工业务的亏损不断增加,并且,英特尔在经历了一系列失误后,包括放弃对 OpenAI 的投资,迄今为止仍未能搭上人工智能驱动的芯片热潮。

英特尔将于美东时间 10 月 31 日美股盘后公布最新一季业绩。根据统计数据,华尔街预计英特尔营收将下降 8%,至 130.2 亿美元。投资者期待 Gelsinger 能够明确说明其让公司最新制造技术投入运行的计划。

失去投资者信任

今年 8 月,英特尔公布了一份灾难性的季度财报,这让投资者对 Gelsinger 重振这家陷入困境的芯片制造商的战略产生了一些怀疑。

Rosenblatt Securities 分析师 Hans Mosesmann 表示,英特尔投资者目前对该公司存在两大疑问:“该公司的问题能阶段吗?问题将由谁来解决?”

于 2021 年担任英特尔首席执行官的 Gelsinger 已经宣布了裁员计划、暂停派息,并与现有客户亚马逊 (AMZN.US) 达成了一项新的芯片制造协议,这是该公司最新 18A 技术生产的首批重大交易之一。

但这未能安抚投资者,该股今年以来累计下跌逾 50%,市值也跌至 1000 亿美元以下。

虽然一些投资者正在寻求英特尔在建立先进的 18A 制造技术方面 (该技术将于 2025 年推出) 的最新进展,但其他投资者则希望该公司剥离其代工业务,以使其专注于芯片设计业务。

Synovus Trust 投资组合经理 Daniel Morgan 表示:“很多人会为 (英特尔) 出售其代工业务表示欢迎。” Synovus Trust 持有英特尔和 AMD(AMD.US) 股份。

根据 Visible Alpha 的数据,受运营和扩建晶圆厂的资本密集型过程的拖累,该公司代工业务预计本季度将出现 25.5 亿美元的营业亏损。

持有英特尔股票的 Gabelli Funds 研究分析师 Ryuta Makino 表示:“代工业务是英特尔毛利率疲软的主要原因。”

根据普遍预期,这家芯片制造商的调整后毛利率预计将下降 7 个百分点以上,至 37.9%。

PC 业务疲弱

除此之外,英特尔的利润率还可能受到用于人工智能 PC 芯片产量增加的压力——该公司一直押注这将推动 PC 领域的需求复苏。

但这种复苏尚未实现,市场预计,英特尔 PC 部门的销售额将下降 6% 以上。

PC 市场的赢家轮到 AMD。根据数据,该公司的 PC 芯片营收在第三季度同比大增 29%,超出市场预期的 18% 增幅。

AMD 也在蚕食英特尔的服务器市场份额。AMD 第三季度数据中心部门营收为 35 亿美元,较上年同期增长了一倍多,略高于市场预期。相比之下,英特尔的数据中心收入预计将下降约 17%,这是连续第十个季度出现下滑。

虽然英特尔在服务器 CPU 市场仍占有很大份额,但需求一直在向人工智能 GPU 转移,而英特尔在这方面几乎没有影响力。

自 9 月以来,31 位分析师中约有一半下调了对英特尔的营收预期,一些投资者认为,市场的悲观预期已经让该公司无法再交出一份更差的报告。

Gabelli Funds 的 Makino 表示:“如果再次出现负面意外,我会非常惊讶,因为预期已经被完全重置了。”

Wedbush 分析师表示,他们 “预计英特尔将度过一个不愉快的万圣节”。该行指出,PC 市场已经放缓,在服务器市场上,英特尔与竞争对手 AMD 相比也处于劣势。

Wedbush 对英特尔能否达到或超过市场预期持怀疑态度。该行称,英特尔第三季度业绩的唯一希望是 “其对 (最新) 指引过于保守,即使对多个业务的负面影响也不足以造成业绩不及预期”。