AMD vs. QCOM: This Is the Better Chip Stock to Buy

今年無疑是芯片股票的年份。半導體制造商 AMD(NASDAQ:AMD) 和 Qualcomm(NASDAQ:QCOM)，以及行業領導者 Nvidia(NASDAQ:NVDA) 和前領導者 Intel(NASDAQ:INTC) 繼續在投資者中引發大量討論，關於哪家公司將脱穎而出。目前，Nvidia 似乎在進一步拉開與其他公司的差距，其高性能 GPU 成為開發大型 AI 模型和應用程序的公司首選芯片。

然而，AMD 和 Qualcomm 是我認為值得深入研究的兩家芯片製造商，因為這些公司在中端市場爭奪市場份額。AMD 更被視為 Nvidia 的競爭對手，而 Qualcomm 的重點主要在智能手機芯片上。然而，這兩家公司的整體市場份額情況仍然模糊，這也是我認為可能存在一些值得深入研究的估值差異的地方。

讓我們比較這兩家公司，並得出哪個是更好的芯片股票的結論。

本文的關鍵點：

• 半導體行業是一個多樣化且競爭激烈的領域，許多頂級公司的整體市場份額情況仍然模糊。
• 這是對 AMD 和 Qualcomm 的比較，以及目前哪個是更好的芯片股票。
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超級微型設備公司 (AMD)

AMD 辦公樓的圖片

AMD 無疑是許多投資者尋求增長的高性能芯片製造商之一。儘管該公司在過去一年中確實經歷了一些強勁的營收和淨利增長，但 Nvidia 在 AI 芯片競賽中領先的事實意味着投資者對該公司的關注度降低。這也導致 AMD 股票落後於其半導體同行，截至撰寫時，年初至今僅上漲 6%，與 Nvidia 今年的相對錶現相比，差距非常大。

這意味着公司的估值沒有同樣程度的擴張，按市值約 2500 億美元計算，AMD 仍然是一家規模不到 Nvidia 十分之一的公司。因此，許多投資者對該公司的疑問是，未來幾年競爭格局可能會是什麼樣子。

如果 AMD 能通過其新芯片發佈（包括公司的新 MI325X AI 芯片）獲得市場份額，有些投資者相信 AMD 可以在長期內成為 Nvidia 及其 Blackwell 平台的潛在競爭對手。當然，如果 Nvidia 繼續拉開與其他公司的差距，這可能就不會發生。我們需要拭目以待。

我認為投資者將在 AMD 報告其 2024 財年第三季度業績時獲得更多關於這一論點的信息，預計在 10 月 29 日發佈。目前，這是一隻在潛在 AI 受益者中值得密切關注的股票。

高通 (Qualcomm)

高通體育場

高通以智能手機處理器而聞名，在 2024 年第二季度佔據 31% 的市場份額。令人印象深刻的是，這一市場份額數字實際上比去年上升了 29%，縮小了與領導者聯發科 32% 的差距。AI 進展提升了高通的地位，預計到 2027 年將佔據近 50% 的 AI 智能手機處理器市場，遠超聯發科的 13%。高通的芯片為三星 Galaxy S24 等設備提供動力，並在中國獲得了 traction，2024 年第三季度的收入同比增長 50%。

高通正在從 AI 智能手機擴展到 AI 驅動的 PC。值得注意的是，該公司已經為來自微軟、戴爾和聯想等品牌的 20 多款 AI 兼容 PC 型號提供動力。展望未來，高通正在合作開發 2025 年的型號，旨在本地運行生成性 AI。預計明年 AI PC 銷售將增長 165%，所有 PC 中預計有 43% 將具備 AI 功能，高通正定位自己以進入這一擴展市場。

高通在 2024 財年前九個月的收入增長近 6%，僅第三季度就顯示出 11% 的增長。費用僅增長 2%，而 7.68 億美元的投資收入使淨收入超過 72 億美元，增長 26%。儘管經歷了春季拋售，過去一年股票上漲了 55%，市盈率為 22。這對於主要半導體公司來説相對較低，因此可能使這隻股票成為價值投資者在這一領域相對看好的選擇。隨着收入增長加速，高通的估值可能變得更具吸引力，我認為這是一隻從基本面角度來看目前可能有更多上行空間的股票。

更好的選擇：高通

白色鍵盤上的綠色 “買入” 鍵

AMD 和高通都處於有利於利用 AI 相關芯片支出激增的地位。但一般來説，如果 AMD 的新芯片能夠吸引希望在這一項支出上節省資金的大客户（假設該公司能夠製造出更強大的芯片，能夠實際侵蝕 Nvidia 的市場份額），那麼 AMD 可能會成為更大的受益者。

話雖如此，我確實認為 AMD 面臨的問題比高通更多。高通在其核心市場是一個已知的商品，儘管智能手機芯片市場競爭激烈（許多核心客户選擇自己生產芯片，如蘋果），但高通的基本面確實更為優越。目前，這使得高通成為投資者在這兩者之間選擇時的最佳選擇。

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這篇文章最初發佈於 24/7 Wall St.，標題為 AMD vs. QCOM: 這是更好的芯片股票。