AMD vs. QCOM: This Is the Better Chip Stock to Buy

今年无疑是芯片股票的年份。半导体制造商 AMD(NASDAQ:AMD) 和 Qualcomm(NASDAQ:QCOM)，以及行业领导者 Nvidia(NASDAQ:NVDA) 和前领导者 Intel(NASDAQ:INTC) 继续在投资者中引发大量讨论，关于哪家公司将脱颖而出。目前，Nvidia 似乎在进一步拉开与其他公司的差距，其高性能 GPU 成为开发大型 AI 模型和应用程序的公司首选芯片。

然而，AMD 和 Qualcomm 是我认为值得深入研究的两家芯片制造商，因为这些公司在中端市场争夺市场份额。AMD 更被视为 Nvidia 的竞争对手，而 Qualcomm 的重点主要在智能手机芯片上。然而，这两家公司的整体市场份额情况仍然模糊，这也是我认为可能存在一些值得深入研究的估值差异的地方。

让我们比较这两家公司，并得出哪个是更好的芯片股票的结论。

本文的关键点：

• 半导体行业是一个多样化且竞争激烈的领域，许多顶级公司的整体市场份额情况仍然模糊。
• 这是对 AMD 和 Qualcomm 的比较，以及目前哪个是更好的芯片股票。
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超级微型设备公司 (AMD)

AMD 办公楼的图片

AMD 无疑是许多投资者寻求增长的高性能芯片制造商之一。尽管该公司在过去一年中确实经历了一些强劲的营收和净利增长，但 Nvidia 在 AI 芯片竞赛中领先的事实意味着投资者对该公司的关注度降低。这也导致 AMD 股票落后于其半导体同行，截至撰写时，年初至今仅上涨 6%，与 Nvidia 今年的相对表现相比，差距非常大。

这意味着公司的估值没有同样程度的扩张，按市值约 2500 亿美元计算，AMD 仍然是一家规模不到 Nvidia 十分之一的公司。因此，许多投资者对该公司的疑问是，未来几年竞争格局可能会是什么样子。

如果 AMD 能通过其新芯片发布（包括公司的新 MI325X AI 芯片）获得市场份额，有些投资者相信 AMD 可以在长期内成为 Nvidia 及其 Blackwell 平台的潜在竞争对手。当然，如果 Nvidia 继续拉开与其他公司的差距，这可能就不会发生。我们需要拭目以待。

我认为投资者将在 AMD 报告其 2024 财年第三季度业绩时获得更多关于这一论点的信息，预计在 10 月 29 日发布。目前，这是一只在潜在 AI 受益者中值得密切关注的股票。

高通 (Qualcomm)

高通体育场

高通以智能手机处理器而闻名，在 2024 年第二季度占据 31% 的市场份额。令人印象深刻的是，这一市场份额数字实际上比去年上升了 29%，缩小了与领导者联发科 32% 的差距。AI 进展提升了高通的地位，预计到 2027 年将占据近 50% 的 AI 智能手机处理器市场，远超联发科的 13%。高通的芯片为三星 Galaxy S24 等设备提供动力，并在中国获得了 traction，2024 年第三季度的收入同比增长 50%。

高通正在从 AI 智能手机扩展到 AI 驱动的 PC。值得注意的是，该公司已经为来自微软、戴尔和联想等品牌的 20 多款 AI 兼容 PC 型号提供动力。展望未来，高通正在合作开发 2025 年的型号，旨在本地运行生成性 AI。预计明年 AI PC 销售将增长 165%，所有 PC 中预计有 43% 将具备 AI 功能，高通正定位自己以进入这一扩展市场。

高通在 2024 财年前九个月的收入增长近 6%，仅第三季度就显示出 11% 的增长。费用仅增长 2%，而 7.68 亿美元的投资收入使净收入超过 72 亿美元，增长 26%。尽管经历了春季抛售，过去一年股票上涨了 55%，市盈率为 22。这对于主要半导体公司来说相对较低，因此可能使这只股票成为价值投资者在这一领域相对看好的选择。随着收入增长加速，高通的估值可能变得更具吸引力，我认为这是一只从基本面角度来看目前可能有更多上行空间的股票。

更好的选择：高通

白色键盘上的绿色 “买入” 键

AMD 和高通都处于有利于利用 AI 相关芯片支出激增的地位。但一般来说，如果 AMD 的新芯片能够吸引希望在这一项支出上节省资金的大客户（假设该公司能够制造出更强大的芯片，能够实际侵蚀 Nvidia 的市场份额），那么 AMD 可能会成为更大的受益者。

话虽如此，我确实认为 AMD 面临的问题比高通更多。高通在其核心市场是一个已知的商品，尽管智能手机芯片市场竞争激烈（许多核心客户选择自己生产芯片，如苹果），但高通的基本面确实更为优越。目前，这使得高通成为投资者在这两者之间选择时的最佳选择。

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这篇文章最初发布于 24/7 Wall St.，标题为 AMD vs. QCOM: 这是更好的芯片股票。