Economists warn: October non-farm payrolls are unreliable, investors are likely to be disappointed!

週五發佈的美國就業報告可能會令人失望。這就是經濟學家和一些美聯儲官員在 11 月 1 日即將發佈的最新一輪就業數據之前向投資者發出的警告。

由於一系列不同尋常的事件，包括波音公司大規模工人罷工以及影響美國東南部地區的兩次超級風暴，這可能會拖累整體的就業數字，使得就業報告尤其難以解讀。

這將使得市場觀察人士更難在美聯儲官員稱之為美國經濟 “轉折點” 的時刻獲得勞動力市場的清晰信息。數據也將在總統選舉前幾天發佈，這已經讓僱主們感到緊張。

“10 月的就業報告將會一團糟，” Ritholtz 財富管理公司的首席市場策略師 Callie Cox 説。“我認為我們將無法獲得任何信號，這真的很令人沮喪。”

多位經濟學家表示，他們預計波音公司罷工以及颶風海倫和米爾頓造成的損害將對 10 月的就業增長數據造成影響。

罷工會對勞工部的數據產生不確定且有些複雜的影響。企業可能會將罷工工人報告為減少的僱員數量，而罷工工人自己則可能表示他們仍然受僱只是暫時缺席工作——這不同於失業。

在過去，大型罷工會拉低就業人數。例如，2011 年 8 月涉及 45000 名 Verizon 員工的大罷工就曾導致了這一情況。

截至週六進入第七週的波音罷工，包括華盛頓、俄勒岡和加州的大約 33000 名工廠工人。考慮到過去一年每月平均新增就業崗位 20 萬，停工可能會削減淨就業崗位增加的數量。

還有颶風米爾頓和海倫。這兩場颶風在阿巴拉契亞山脈和佛羅里達海岸造成了重大損失，關閉了那裏的企業並暫時使一些居民失業。

在就業報告發布之前，一位美聯儲官員已經警告稱，近期經濟數據應該打個折扣來看待。

“解讀 10 月的就業報告不會容易，” 美聯儲理事會成員沃勒在 10 月 14 日的演講中説道。他表示，颶風和罷工可能會使總體數字減少多達 10 萬個工作崗位——他描述這種影響是 “顯著但暫時的”。

本月早些時候，在紐約舉行的一個活動中，舊金山聯儲主席戴利談到了如何應對近期經濟數據中的噪音和修正。

“數據總是被修正的，” 她説。“但在這種經濟轉折點或變化時期，修正會上升。”

戴利還強調，她對就業市場的看法並不依賴於單一的數據點，如月度就業數據。

“總有一些勞動力市場指標會經歷某種波動，” 她對記者説。

美聯儲最近才將其關注點從控制通貨膨脹轉向監測勞動力市場的疲軟。

但幾周來好於預期的數據也幫助投資者對美國經濟方向感到放心，實際上降低了新數據的重要性，Morning Consult 公司的首席經濟學家 Kayla Bruun 説道。

“感覺沒有像九月份報告時那麼大的壓力，” 她説。“我們主要看到的是更多的積極數據而非消極數據。”

Cox 表示，無論如何她都會密切關注最新的數據。

她説：“現在，我最大的擔憂是就業市場。很難説它何時會崩潰——但我們知道一旦它崩潰，就會迅速發生。”