Inflation risks resurface as Wall Street executives grow increasingly skeptical about the prospects of Federal Reserve interest rate cuts

智通財經 APP 獲悉，華爾街的主要首席執行官們看到了美國經濟面臨持續的通脹壓力，他們不相信美聯儲今年會再降息兩次以繼續放鬆政策。

美聯儲 9 月將基準利率下調了 50 個基點，標誌着其管理美國經濟和通脹前景的轉折點。在 9 月下旬的報告中，摩根大通和惠譽評級的策略師曾預測，到 2024 年底將再降息兩次，並預計這種降息將持續到 2025 年。

根據 CME 的 FedWatch 工具預測，本週 11 月會議降息 25 個基點的可能性為 98%。目前，基準利率在 12 月會議上再次下調 25 個基點的概率為 78%。

但一些首席執行官似乎持懷疑態度。上週在沙特阿拉伯舉行的經濟會議 “未來投資倡議” 上發表講話時，他們認為美國將面臨持續的通脹壓力，因為該國的經濟活動和兩位總統候選人的政策都涉及可能引發通脹和刺激經濟的發展，比如公共支出、製造業本地化和關税。

在 FII 小組討論會上，多位首席執行官，包括高盛、凱雷、摩根士丹利、渣打銀行和道富銀行等華爾街大行，都被問及是否認為美聯儲今年將會再降息兩次，但沒有人表示肯定。

富蘭克林鄧普頓總裁兼首席執行官 Jenny Johnson 上週三在接受採訪時表示：“老實説，我認為通脹更頑固，看看美國的就業報告和工資報告，我認為通脹很難降至 2% 的水平。” 她指出，她認為今年只會再降息一次。

“還記得一年前，我們都在這裏談論經濟衰退嗎？會有衰退嗎？沒有人再談論經濟衰退了。”

貝萊德的 Larry Fink 也預計 2024 年底前將降息一次。

Fink 上週在另一個小組討論會上表示：“我認為，公平地説，我們將至少降息 25 個基點，但話雖如此，我確實相信，全球的隱性通脹比以往任何時候都要嚴重。”

他指出：“我們的政府和政策更容易造成通脹。移民——我們的在岸政策，所有這一切——沒有人問 ‘代價是什麼’。我想説，從歷史上看，我們是一個更多地由消費者驅動的經濟體，最便宜的產品是最好、最先進的政治宣傳方式。”

根據美國勞工統計局的數據，9 月美國消費者價格指數 (CPI) 較上年同期上漲 2.4%，這是衡量通脹的關鍵指標。這一數字比 8 月的 2.5% 有所下降，意味着價格增長放緩。9 月的讀數也是自 2021 年 2 月以來最小的年度讀數。

上週五，新的數據顯示，美國 10 月的就業增長速度放緩至 2020 年底以來的最低水平。但市場基本上忽視了這一壞消息，因為非農就業報告顯示氣候和勞動力市場受到嚴重干擾。

高盛首席執行官 David Solomon 表示，通脹將比市場參與者目前的預測更深入地融入全球經濟，這意味着價格上漲可能比普遍看法更具粘性。

他表示：“這並不意味着它會以一種特別醜陋的方式抬頭，但我確實認為，根據所採取的政策行動，它可能比目前的市場共識更為負面。”

摩根士丹利首席執行官 Ted Pick 則更進一步，他在上週二表示，寬鬆貨幣政策和零利率的日子已經成為過去式。

Pick 稱：“金融抑制、零利率和零通脹的結束，那個時代已經結束。利率將更高，將在世界各地受到挑戰。‘歷史終結’ 的結束——地緣政治又回來了，將成為未來幾十年挑戰的一部分。” 他引用了弗朗西斯·福山 1992 年出版的著名著作《歷史的終結及最後之人》，該書認為，隨着冷戰的結束，國家和意識形態之間的衝突已成為過去。

阿波羅全球首席執行官 Marc Rowan 週二在小組討論會上甚至質疑，在如此多的財政刺激措施支撐了看似健康的美國經濟之際，美聯儲為何還要降息。他提到了美國的《通脹削減法案》、《芯片和科學法案》以及國防生產的增加。

他表示：“在美國，我們都在談論好的方面。回到你關於利率的觀點，我們大幅提高了利率，然而，股票市場卻處於創紀錄的高位，沒有失業，資本市場可以隨意發行，我們還在刺激經濟？”

他後來補充道：“我在努力記住我們為什麼要降息，而不是試圖平衡最底層的四分之一。”