Hong Kong Stock Concept Tracking | Tesla's Self-Driving "Catfish Effect" Catalyzes Domestic Smart Driving Development (with Concept Stocks)

昨日特斯拉 FSD 入華後授權上汽做 Robotaxi 傳聞，目前瞭解到的是特斯拉與上汽已經溝通了兩輪，吉利也有過交流，但最後定論和細節還沒有明確消息。從以下幾點可行性來看：

1）上汽的可行性：今年 4 月份開始就傳言過上汽、比亞迪、吉利，無論是從上汽智能化的迫切程度，還是特斯拉在上海的工廠及本地化存儲中心的建立，都透露出一旦合作，上汽的可能性更大，同時還能為政府貢獻收入。

2）Robotaxi 的可行性：一是具備運營資質，上汽旗下有賽可智能做 Robotaxi，具備運營資質與現成的 FSD 承接載體；二是通過 Robotaxi 的合作，並不與自身的智能化乘用車車型衝突，反而能較快落地 Robotaxi，在商用車智能化領域站穩腳跟。

3）產業趨勢：今日（11.12）兩部委印發《交通物流降本提質增效行動計劃》也提到加快開展智能網聯（自動駕駛）汽車准入和通行試點，有序推動自動駕駛、無人車在長三角、粵港澳大灣區等重點區域示範應用，在政策持續催化下，產業邏輯較為通順。

如果合作成真，一方面，對於特斯拉來説，如果和上汽 Robotaxi 合作模式跑通，也許具備一定的可複製性，可與其他自主品牌合作，能夠進一步提升 FSD 的滲透率；另一方面，對於上汽來説，通過 FSD 賦能，也能夠實現智能化賽道的彎道超車。

但同時還有具備一定的不確定性：一方面，FSD 核心為算法軟件和數據能力，數據方面特斯拉相比國內車企缺乏本地訓練數據，且數據中心的建立目前還未明確，後續合作使用 FSD 授權 Robotaxi 模式相關的數據問題如何解決；另一方面，車企對於 FSD 授權暗盒模式的接受度問題。

特斯拉加速入華、“鯰魚效應” 催化國內智能駕駛發展：

V13 發佈範圍不僅侷限在美洲，中國、歐洲等市場也會同步更新。V13.3 是特斯拉 FSD 完整版入華的第一個版本，或稱為智能駕駛加速的核心時點，同樣是智能駕駛β催化的核心因素。

自動駕駛相關概念企業：

百度集團 (09888)：百度 Apollo 是百度旗下的自動駕駛開放平台，擁有領先的自動駕駛技術和豐富的測試經驗，是 L4 級自動駕駛領域的領軍企業。

知行汽車科技 (01274)：知行汽車科技是中國一家自動駕駛解決方案提供商，專注於自動駕駛域控制器。該公司擁有已商業化的 L2 級至 L2+ 級自動駕駛解決方案 (L2+ 級並非 SAE(1) 標準下的官方分類)，並正為整車廠 (OEM) 開發 L2 至 L4 級自動駕駛解決方案。

耐世特 (01316)：公司連同其附屬公司 (統稱集團) 主要從事為汽車製造商及其他汽車相關公司設計及製造轉向及動力傳動系統、先進駕駛輔助系統 (ADAS) 及自動駕駛 (AD) 以及零部件業務。

如祺出行 (09680)：公司是一家國內領先的智慧出行服務平台，同時也是 Robotaxi(自動駕駛出租車) 商業化落地的先行者，Robotaxi 服務已在廣州、深圳兩大一線城市上線。

地平線機器人-W(09660)：高工智能汽車研究院數據顯示，地平線今年上半年在中國市場自主品牌乘用車搭載的智駕方案中，以 28.65% 的市佔率位居第一；在前視一體機計算方案市場（L2ADAS）中，地平線則以 33.73% 的市場份額位居榜首。財通證券指出，地平線收入構成以汽車解決方案為主，車型定點累計截至上半年已超 270 個。

黑芝麻智能 (02533)：2024 年上半年，得益於量產車型的逐步增加，自動駕駛導航 (NoA) 在部分車型及部分城市已開始量產，芯片、算法、軟件、工具鏈日臻成熟，集團在自動駕駛和智能汽車解決方案領域取得了較大的進展。2024 年上半年，收入整體規模較上年同期增加 69.2%，同時在手訂單亦實現較大規模突破，商業化進程持續加速，自動駕駛芯片領域核心優勢愈發凸顯。

速騰聚創 (02498)：今年上半年，速騰聚創激光雷達銷量約為 24.34 萬台，同比增長 415.7%，其中車載激光雷達銷量約為 23.45 萬台，同比增長 487.7%。2024 年第二季度，速騰聚創激光雷達銷量約為 12.3 萬台，車載激光雷達銷量約為 11.83 萬台。截至 2024 年 6 月 30 日，激光雷達歷史累計總銷量約為 58.35 萬台，車載激光雷達累計銷量約為 51.83 萬台。

廣汽集團 (02238)：2021 年 5 月，廣汽集團對滴滴自動駕駛進行超 3 億美元戰略投資，後者估值高達超 40 億美元；2023 年 10 月，廣汽資本和廣州開發區投資集團加碼，完成 1.49 億美元融資。此次，廣汽集團再度押注 2.98 億美元，2024 年廣汽系資本累計向滴滴自動駕駛注資近 8 億美元。