Experts sound the alarm! Two major factors may lead to a "healthy correction" in the U.S. stock market

智通財經獲悉，在美股高估值的環境下，兩種 “催化劑” 中的一種可能導致市場回調。新加坡資管公司 Foord Asset Management 的投資組合經理 Brian Arcese 表示，美股市場 “昂貴已經有一段時間了”——標普 500 指數今年迄今上漲了約 23%。它的市盈率超過 27 倍，一些人表示用任何標準來衡量它都顯示太貴了。

根據 10 月 30 日公佈的數據，美國第三季度 GDP 增長低於預期。11 月 13 日公佈的數據顯示，美國 10 月份通脹率升至 2.6%，符合預期。

他在本週接受採訪時表示：“我們確實認為調整是健康的，但你需要某種類型的催化劑來進行調整。我認為這可能是兩種情況中的一種。我們看到美國經濟增長放緩。(它) 仍然很健康，但速度很慢，對吧？這可能是一種催化劑。如果經濟繼續放緩，如果我們看到通脹再次上升，這可能是一個催化劑。”

Arcese 表示，在高預期的環境下，盈利增長放緩也可能導致回調。他説：“如果我們看一下企業明年的盈利預期，即使你排除了 IT 和通信服務這兩個增長特別高的領域，也預計會有 10% 到 12% 的增長，這與歷史相比是相對較高的。”

高盛上週在一份報告中也預測，到 2025 年，該公司的收益將增長 11%。

Arcese 説：“如果你有高預期加上高估值，那麼如果你確實看到獲利增長開始放緩，或預期開始下滑，這可能成為回調的催化劑。”

Arcese 稱，美國 GDP 增長和企業業績增長，以及通脹和利率下降等因素構成了一種相對罕見的組合。他説：“這些因素加在一起實際上並不經常發生，對吧？這對股市非常有建設性，這顯然是我們所看到的，也是股市繼續創出新高的原因。我們認為回調是有益的。"

而在對於特定的板塊，Arcese 表示，公用事業是一個沒有反映增長的行業。他説：“與以前相比，它們更貴了，但……它們的價格仍低於市場價格。” 他指出，SSE Plc 和愛迪生國際 (EIX.US) 是 Foord Asset Management 持有的股票。

Arcese 説，數據中心的增加和人工智能的發展需要更多的電力，這意味着增長正在 “迴歸”。他説：“與此同時，受監管的公用事業公司需要向電網投入大量資金，用於輸配電，所有這些都能獲得回報。”