RBC Picks 2 Utility Stocks Powering the Data Center Revolution

公用事業公司長期以來提供可靠的電力服務，這是我們理所當然依賴的。然而，日益增長的需求正在對電網施加新的壓力，並突顯出擴展的必要性。這一新需求的來源並不是什麼秘密——人工智能技術正在蓬勃發展，它需要大規模的數據中心來支持其軟件和應用。而這些數據中心以其巨大的電力消耗而聞名。

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這種情況使得公用事業公司開始擴展其發電能力變得有利可圖，同時也開始關注新的電力技術。核能、替代能源、可再生能源——隨着數據中心的擴展，這些都得到了更多關注。結果是，公用事業股票為投資者帶來了大量機會。

RBC 的 Shelby Tucker，一位在華爾街股票專家中排名前 2% 的 5 星分析師，在最近的報告中強調了這一動態：“我們預計，隨着 2024 年趨勢的確立，負荷增長預期將被上調。由人工智能數據中心增長驅動的需求，加上製造業回流的激增，推動了商業和工業負荷增長，達到了自 2000 年代初以來未見的水平……最終，我們預計，服務區域內對大負荷客户的興趣加大將促使公用事業公司繼續更新 IRP 並提高負荷預測，從而可能需要更多的增量資源。”

在這種背景下，Tucker 專注於兩隻獨特受益於這一趨勢的公用事業股票，得益於它們在數據中心基礎設施上的戰略投資。我們通過 TipRanks 數據庫查看其他華爾街專家對他選擇的看法。

AES 公司 （ AES ）

我們要關注的第一隻公用事業股票是 AES，這是一家擁有廣泛發電能力和其他資產的電力公司，且在全球範圍內運營。從位於弗吉尼亞州阿靈頓的總部出發，AES 管理着一個覆蓋美洲並延伸至歐洲和亞洲的網絡。該公司的重點是開發和部署綠色發電技術和能力，提供無碳電力，並創造智能電網技術和數字解決方案，以滿足電力公用事業行業的持續需求。這一切意味着 AES 擁有一個堅實的基礎，與其 95 億美元的市值和超過 120 億美元的年收入相稱。

AES 最近的活動足跡包括巴西和阿根廷的發電廠、荷蘭和英國的電力生產設施、印度的燃煤電廠，以及美國的公用事業規模電力生產能力。該公司以能夠將設施與當地需求相匹配而自豪——這也引出了數據中心的關聯。在今年第三季度，AES 為其 AES Ohio 運營增加了 900 兆瓦的新電力負荷，以滿足日益增長的數據中心需求。

數據中心並不是電力需求的唯一來源，AES 還有許多新項目在進行中。除了在俄亥俄州的擴展運營外，該公司在第三季度還完成了 22 億瓦的新電力供應合同，包括 1.3 億瓦的可再生能源長期電力供應協議。此外，在第三季度，AES 報告稱有大量新項目在籌備中，計劃在今年年底前投入運營。該公司還通過進行資產出售來簡化其運營，預計到 2027 年將獲得高達 35 億美元的收益。

所有這些活動在 2024 年第三季度為 AES 帶來了近 33 億美元的收入，這是最後一個報告期。該收入總額同比下降了 4%，比預期少了 1.7 億美元——但該公司的季度收益超出了預期。非 GAAP 每股收益為 71 美分，比預期高出 7 美分。儘管如此，我們應該注意到，AES 的股票自最近的高點（今年 10 月 1 日）以來已下跌約 32%。

對於 RBC 的 Tucker 而言，這隻股票的主要吸引點在於公司在其細分市場的領先地位以及其穩固的項目管道。他寫道：“我們認為 AES 是可再生 IPP 開發領域的領導者，主要得益於其現有的項目管道和與大型數據中心客户的關係。作為最大的企業 PPA 開發商之一，我們預計該公司的 66 吉瓦管道和 12.7 吉瓦的待處理訂單將主要服務於正在建設新一波項目的數據中心客户。該公司還明確表示，儘管最近幾個月輸入成本有所上升，但對電力採購的競爭加劇導致 PPA 價格超過輸入成本，從而推動了利潤率的擴張。”

將他的立場量化，Tucker 將 AES 評級為跑贏大盤（買入），目標價為 17 美元，暗示一年內有 28% 的上漲潛力。（要查看 Tucker 的業績記錄，請點擊這裏）

這裏的 11 條近期評論中包括 9 條買入和 1 條持有與賣出，整體評級為適度買入。AES 股票的價格為 13.29 美元，其 20.56 美元的平均目標價暗示該股在未來幾個月將上漲 55%。（見 AES 股票預測）

Brookfield 可再生能源合夥企業 （ BEP ）

現在我們來看看布魯克菲爾德可再生能源合夥公司，這是一家在更大規模的布魯克菲爾德資產管理公司旗下作為公共實體運營的可再生能源公司。布魯克菲爾德可再生能源合夥公司持有一個基於可再生能源的投資組合，正如公司名稱所示，重點關注分佈式和可持續能源項目。公司的投資組合由多種綠色能源發電資產組成，包括風能、太陽能和水電設施。這些資產在公用事業規模上運營，分佈在北美、南美、歐洲和亞洲。布魯克菲爾德可再生能源合夥公司自豪地表示，其運營能力超過 35,000 兆瓦，並且還有另外 200,000 兆瓦在開發管道中。

該公司始終積極擴展和增強其資產組合。快速瀏覽最近的 2024 年第三季度報告的亮點可以證明這一點。在今年第三季度，BEP 委託了大約 1,200 兆瓦的新可再生能源容量，公司預計全年新電力容量將達到創紀錄的 7,000 兆瓦。公司推進了其商業計劃，並獲得合同以提供 “每年增加 6,100 吉瓦時的發電量”。為了支持這一活動，公司在第三季度末可以依靠 46 億美元的流動資金。公司將其成功歸功於快速增長的需求，特別是來自科技行業的需求——在這其中，數據中心和人工智能開發的快速擴張尤為突出。

從財務結果來看，我們發現 BEP 在第三季度的收入為 14.7 億美元，同比增長近 25%，比預期高出 4,000 萬美元。然而，公司在底線方面未能達到預期；每股 42 美分的季度運營資金（FFO）比預期少了一美分。

這一底線的失誤並沒有困擾 RBC，Shelby Tucker 指出了 BEP 的規模和擴展：“在過去五年中，BEP 將其與企業客户的清潔能源合同數量增加了一倍以上，達到每年超過 20 太瓦時（約佔其總合同量的 30%），管理層預計到 2028 年將翻倍至 44 太瓦時。大型科技公司目前在合同中佔少數，但管理層預計大型科技公司將佔未來企業客户的主要增長量。在過去一年中，公司與大型科技公司簽訂了供應 35 太瓦時的合同（分多年交付），佔企業客户合同的約 78% 和所有購電方新合同的 70%。

這些評論支持了對 BEP 的跑贏大盤（買入）評級，而 31 美元的目標價則指向該股一年內 26% 的漲幅。

這些股票獲得了強烈買入的共識評級，基於 9 條評論，其中包括 7 條買入和 2 條持有。該股目前交易價格為 24.54 美元，其 31.11 美元的平均目標價與 RBC 的展望非常接近。（見 BEP 股票預測）

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