How Will the Stock Market Perform in 2025? The Experts Can't Agree. Here's What You Should Do.

每年結束時，回顧我們的財務狀況，檢查我們表現得如何（或不如何）是很自然的事情，並思考 2025 年可能帶來的變化。在這樣的時刻，許多人會求助於專家，假設他們對經濟狀況和前景的瞭解比我們更深入。

然而，問題在於專家們很少達成一致。（即使他們達成一致，他們也可能是錯的！）

圖片來源：Getty Images。

以下是一些專家預測的概述，以及一些關於如何為 2025 年及以後做好準備的建議。

專家們説...

以下是一些金融專家的觀點和預測：

• 高盛 的研究預測，標準普爾 500 指數 將在 2025 年上漲 10%。（實際上，它預計該指數將上漲 9%，包括股息在內的總回報將達到 10%。）它還預計標準普爾 500 指數的收入增長為 5%，實際 GDP 增長為 2.5%，年末通脹率約為 2.4%。其專家預計，未來政府的關税和預期的減税可能會 “基本相互抵消”。
• 先鋒集團 的分析師預計 2025 年 GDP 增長為 2.1%，核心通脹為 2.5%。他們認為債券最近提供了良好的風險回報前景，並指出：“雖然我們對未來十年的美國回報前景的中位數看起來謹慎，但可能結果的範圍很廣，估值通常不是一個好的時機工具。”
• 摩根大通 表示：“摩根大通研究對 2025 年的基線情景是全球增長仍然強勁。美國的特殊性預計將支撐美元並提振美國風險資產，但對國債的前景似乎更加複雜。” 摩根大通研究預測標準普爾 500 指數將在 2025 年結束時約為 6500 點。
• Touchstone Investments 的策略師 Crit Thomas 準備好迎接 2025 年可能出現的成長股表現不佳，部分原因是許多股票目前的估值較高，且盈利增長緩慢：“這些股票可能需要暫停，讓盈利趕上估值。” Thomas 還指出，一些股票指數的權重過於集中，少數大型公司的市值佔據了大部分。在這種情況下，這些公司的回調可能會顯著拉低指數。
• 一項對 15 家華爾街公司的調查顯示，到 2025 年底，標準普爾 500 指數的中位數值為 6600 點，較近期水平上漲約 9%。最低預測來自 瑞銀，預計標準普爾 500 指數將在約 6400 點結束——這仍將是超過 5% 的增長。
• 施瓦布 認為，由於對 2025 年將帶來什麼的極端不確定性，美國市場的前景難以預測。他們指出，未來政府的 “提案總是引發激烈辯論，但圍繞它們的極端不確定性——以及眾多相關的交叉影響——使得預測它們對國內和全球狀況的影響變得困難。” 儘管如此，他們認為當前經濟非常強勁健康，雖然他們總體上持樂觀態度，但指出：“我們從不試圖把握市場時機，因為這是愚蠢的行為。我們確實試圖提供指導和方向感。”

理清思路

你可以看到，在這一有限的例子中，意見存在差異。有趣的是，也有一些相似之處。這些專家似乎大多數預測標準普爾 500 指數在未來一年將上漲約 9% 或 10%。這可能是正確的，但也有很大的可能性是錯誤的。（相似之處的一個解釋可能是這些公司不想冒險走出自己的舒適區，以免看起來不佳。）

例如，考慮一下去年的所有錯誤預測。一家公司預計標準普爾 500 指數將經歷自 2008 年以來最嚴重的崩盤，並且經濟衰退即將開始。（截至目前，標準普爾 500 指數年初至今上漲約 25%，並沒有出現衰退。）摩根大通表示：“股票目前的估值較高，波動性接近歷史低點，而地緣政治和政治風險仍然較高。我們預計全球盈利增長乏力，股票將面臨下行壓力。” 摩根士丹利預計 2024 年股市將整體平穩。

你該怎麼做？

那麼你該怎麼做呢？如果你對目前投資於股票的資金量感到不舒服，那麼考慮將部分資金轉出股票。但要明白，股市本質上就是波動的。總會有偶爾的調整和崩盤——但市場已經從所有這些中恢復過來，並創下新高。因此，這就是為什麼你只想用長期資金投資於股票——那些你在五年甚至十年內都不需要的資金。

對於長期投資者來説，股市的財富積累潛力是難以忽視的。你不必追逐市場寵兒和高估值的成長股來積累財富。一個簡單的指數基金，比如追蹤標準普爾 500 指數的基金，可能就是你想要投資於股票所需的一切。

股市已經連續多年實現兩位數的增長，現在可能仍在繼續。但為了應對未來可能的回調，你可以將_部分_投資組合保持在現金中，以便在出現一些機會時迅速出手。

否則，不要過於擔心市場在 2025 年的表現。相反，關注未來幾十年。如果你在為 2045 年開始的退休生活儲蓄和投資，那麼 2025 年這樣的單一年份的市場表現應該不會太重要。