Is McDonald's Stock a Buy, Sell, or Hold in 2025?

如果你曾經在 麥當勞(MCD 0.10%) 遇到冰淇淋機壞了的煩惱，那麼你就能理解 2024 年持有該公司股票的投資者所面臨的頭痛。令人失望的增長和疲弱的收益使得股票在一個狹窄的交易區間內波動，過去一年下跌約 1%，同時明顯落後於大盤。

這家以標誌性的金色拱門而聞名的餐飲巨頭是否失去了一些光彩，還是在 2025 年有理由讓投資者重新愛上麥當勞？

讓我們討論一下現在該如何處理這隻股票。

現在買入或持有麥當勞股票的理由

麥當勞在 100 多個國家擁有超過 40,000 家餐廳，是全球最具識別度的消費品牌之一。這家快餐先鋒不僅以提供高質量、價格合理的餐食而聞名，還在其輝煌的歷史中為股東帶來了豐厚的回報。實際上，過去 10 年該股票上漲了 293%。

儘管如此，最近的股價疲軟反映出一些不盡如人意的財務趨勢，至少與 2023 年的強勁表現相比。截止到 2024 年 9 月 30 日的前九個月，整體收入同比僅增長 2%，而調整後的每股收益（EPS）下降了 1%。一些持續的成本壓力影響了運營利潤率，而收入的疲軟反映出國際市場的可比銷售額下降，抵消了美國在最後一個季度 0.3% 的增長。

好消息是，預計根據麥當勞的 “加速拱門” 戰略，這些關鍵數字將有所改善。該戰略專注於更新營銷以提升品牌吸引力和客户參與度，同時保持核心菜單項目的質量。

此外，該計劃還加倍強調麥當勞成功的 “4D” 策略，旨在推動可持續增長：數字能力、得來速運營、外賣選項和新市場的發展。

圖片來源：Getty Images。

根據華爾街的共識，2025 年預計將是麥當勞增長反彈的一年，預計收入將增長 3.8%，調整後的每股收益將增長 6.8%，達到 12.61 美元。

最終，對公司能夠恢復長期增長軌跡並實現更高收益充滿信心的投資者，有充分理由在長期持有該股票。

數據來源：Yahoo Finance。同比 = 年比年。

現在賣出麥當勞股票的理由

考慮到這家餐飲連鎖店既是數百萬忠實顧客的日常就餐選擇，又是偶爾的奢侈享受，很難想象沒有麥當勞的世界。從各方面來看，這家企業具備在未來幾十年內蓬勃發展的所有條件。然而，在考慮股票作為投資時，重要的是要批判性地審視它，並思考可能出現的問題。

麥當勞在未來幾年面臨的一個挑戰是，在競爭激烈的行業環境中保持和鞏固其市場份額。如今，消費者在快餐類別中有更多選擇，包括新概念，滿足對更健康食品選擇的需求。

另一個考慮因素是麥當勞的估值，股票的交易價格約為 2024 年共識每股收益的 25 倍，作為前瞻性市盈率。這一水平幾乎與公司收益倍數的 10 年平均水平相匹配，表明市場對該股票的估值是合理的。令人擔憂的是，考慮到低個位數範圍內的温和增長前景，目前尚不清楚麥當勞的股票是否值得在當前環境中獲得更高的收益溢價。

相信麥當勞已經過了其增長巔峯，並將在與 Chipotle 或新興競爭者如 Cava Group 和 Sweetgreen 的競爭中掙扎的投資者，可能會考慮現在就拋售該股票。

MCD 市盈率（前瞻性）數據來源於 YCharts

決策：觀望策略是明智的選擇

我也認為接下來的幾個季度對麥當勞來説至關重要，以證明它能夠恢復到更強勁的財務業績。市場將密切關注可比銷售數據的改善和國際業務的復甦作為關鍵監測點。

鑑於近期的疲軟和持續的不確定性，觀望策略是明智的，直到 2025 年的趨勢變得更加清晰。雖然長期股東可能會繼續持有他們的頭寸，但投資者可能會在股市的其他地方找到更具吸引力的機會。