3 Ultra-High-Yield Dividend Stocks That Are Screaming Buys in 2025

當 2024 年 12 月 31 日收盤鈴聲響起時，道瓊斯工業平均指數、標準普爾 500 指數 和 納斯達克綜合指數 分別實現了 13%、23% 和 29% 的回報。更令人振奮的是，這三個指數都創下了多次歷史最高收盤紀錄。

在成千上萬的上市公司和交易所交易基金（ETFs）中，可能有多種證券可以幫助您實現投資目標。但在關鍵時刻，難以超越股息股票的長期超額收益。

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在《股息的力量：過去、現在與未來》中，哈特福基金與內德·戴維斯研究公司合作，比較了 1973 年至 2023 年 50 年期間股息股票與非支付股票的表現。他們發現，股息股票的平均年回報率為 9.17%，遠超非支付股票的 4.27%，而且波動性低於基準的標準普爾 500 指數。

這些結果並不令人驚訝。定期向股東支付股息的公司幾乎總是能夠持續盈利，並且證明了它們在經濟困難時期的應對能力。此外，收入股票通常能夠提供透明的長期增長前景，這正是華爾街所青睞的。

股息股票的挑戰在於在最大化收入的同時最小化風險。由於收益率是相對於股價的派息的函數，一家經營模式不佳且股價下跌的公司可能會讓投資者陷入一個豐厚（但不可持續）的收益陷阱。但經過適當的審查，至少四倍於標準普爾 500 指數收益率的超高收益公司是可以找到的。

接下來是三隻超高收益股息股票——平均收益率為 7.93%——在歷史上價格便宜，毫無疑問在 2025 年是值得購買的。

福特汽車公司：6.06% 收益率

在新的一年裏，第一隻值得購買的高收益股票就是位於迪爾伯恩的汽車製造商 福特汽車公司（F -2.52%），目前的收益率略高於 6%。

與大多數汽車股票一樣，福特也面臨一些挑戰。隨着競爭加劇，電動汽車（EV）的需求有所減弱，導致公司 Model e 部門出現了可觀的虧損。此外，保修相關費用的大幅增加也影響了福特的利潤。

儘管面臨這些困難，福特仍有一些有利因素，可能會為公司帶來意想不到的好年景。

或許最大的推動因素是其質量控制工作的顯著成效。在 2024 年 6 月底發佈的 J.D. Power 美國初始質量研究中，福特在 34 個品牌中每 100 輛車的問題數量排名第九。許多公司的保修相關費用與吉姆·哈基特擔任首席執行官期間有關。自 2020 年 10 月吉姆·法利接任以來，福特顯著改善了生產流程，這應該會更早地減少保修成本。

另一個值得注意的方面是，福特能夠調整支出以提高利潤率。在 2023 年 10 月，法利和他的團隊宣佈計劃將 120 億美元的電動汽車支出推遲，直到需求足夠強勁以支持生產擴張。能夠靈活調整這些支出應該會在 2025 年為 Model e 部門帶來更小的虧損。

此外，福特的主打產品——卡車銷售——依然特別強勁。福特的 F 系列卡車在美國連續 48 年成為最暢銷卡車，並且在過去 43 年中一直是最暢銷的車輛。儘管在商業世界中，規模並不總是意味着更好，但卡車的車輛利潤率明顯高於小型轎車。F 系列的成功對福特的增長至關重要。

更令人振奮的是福特的估值極其便宜。儘管汽車股票高度週期性，且往往以低於大多數行業的前瞻市盈率（P/E）交易，但福特的前瞻市盈率為 5.5，是十年來的低點。它的賬面價值也以 11% 的折扣進行估值，除去 COVID-19 崩盤後，這是自 2006 年以來最便宜的市淨率。

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PennantPark Floating Rate Capital：11.25% 收益率

第二隻在 2025 年值得關注的超高收益股息股票是商業發展公司（BDC）PennantPark Floating Rate Capital（PFLT 0.55%）。PennantPark 每月支付一次股息，目前的收益率高達 11.25%。

BDC 是一種投資於一般未經過驗證的小型和微型公司的股權（普通股和優先股）和/或債務的商業類型（稱為 “中型市場公司”）。截至 9 月 30 日，PennantPark 的 19.84 億美元投資組合中有 88% 投資於債務證券，這意味着它主要是一家債務驅動的 BDC。

持有中型市場公司的貸款的核心優勢在於，許多公司缺乏基本的金融服務，包括貸款和信用額度。由於這些未經過驗證的企業可用的選擇有限，PennantPark 能夠在其貸款上產生遠高於市場平均水平的收益。

該公司的另一個競爭優勢，可能從其名稱中就能看出，便是其大約 17.5 億美元的債務組合中 100% 為浮動利率。美聯儲在四十年來最陡峭的加息週期中，自 2022 年 3 月至 2023 年 7 月，聯邦基金利率上升了 525 個基點，這使得 PennantPark Floating Rate Capital 的債務投資加權平均收益率上升了 520 個基點，達到了 12.6% 的峯值。即使在美聯儲現在進入降息週期的情況下，該公司 11.5% 的債務證券加權平均收益率仍然表明有大量高利潤的貸款正在發放。

該公司在保護其投資組合免受不利事件（如貸款逾期）方面也做得特別出色。例如，其大約 17.5 億美元的貸款中，除了 270 萬美元外，全部為第一留置權擔保票據。在不太可能的情況下，如果其中一位借款人申請破產，第一留置權擔保債權人將排在償還的最前面。作為補充，截至 2024 年 9 月 30 日，PennantPark 整體投資組合的逾期支付比例僅為 0.4%。

此外，其包含股權投資的 19.84 億美元投資組合分佈在 158 家公司中。平均投資規模為 1260 萬美元，足夠小，不會在出現問題時引發劇烈波動。

目前，機會主義的收入尋求者可以以其賬面價值的 4% 折扣和僅為 2025 年預測收益的 8.7 倍的倍數購買 PennantPark 的股票。

輝瑞：6.48% 的收益率

2025 年值得大力推薦的第三隻超高收益股是製藥巨頭 輝瑞（PFE 0.30%），其支付可持續的 6.5% 收益率。

在過去兩年中，輝瑞最大的敵人是其自身的成功。在 2022 年，輝瑞推出 COVID-19 疫苗 Comirnaty 和口服治療藥物 Paxlovid 後，因這兩種療法的銷售，輝瑞的總銷售額超過了 560 億美元。到 2024 年，輝瑞的指導預計將達到大約 85 億美元的總銷售額。在兩年內看到超過 480 億美元的銷售額蒸發，確實是一個難以接受的事實。

但每個硬幣都有兩面。儘管輝瑞的 COVID-19 療法在過去兩年中銷售大幅下滑，但在十年前，它們的銷售額為零。包括 Comirnaty 和 Paxlovid 在內，輝瑞在 2024 年全年的銷售指導中預計將達到 625 億美元的中位數。這比 2020 年報告的 419 億美元的銷售額增長了 49%。

輝瑞新藥組合的重要之處在於，除了 COVID-19 療法外，它一直在產生穩定的有機增長。特別是，該公司的專業護理和腫瘤學部門在今年前九個月中，排除貨幣波動，均實現了雙位數的增長。

輝瑞在 2023 年 12 月以 430 億美元收購癌症藥物開發公司 Seagen，成為新一年的另一個明確催化劑。除了擴展其高利潤的腫瘤學管道外，此交易還增加了超過 30 億美元的銷售額，並將帶來成本節約，從而提升公司在 2025 年的利潤。

此外，不要忘記醫療保健是一個高度防禦性的行業。無論美國經濟表現如何，人們仍然需要醫療護理和處方藥。由於我們無法控制何時生病或會發展出何種疾病，輝瑞新藥的需求往往在每年之間保持一致。

輝瑞之所以值得大力推薦，是因為其估值極其便宜。該公司的前瞻市盈率為 9，是本十年來的最低水平，其 6.5% 的收益率接近歷史最高水平。這是 2025 年投資者在價值、收入和穩定性方面的完美結合。