Wall Street bond bears: The yield on the 10-year U.S. Treasury will rise to 5.5% by the end of the year
华尔街债券空头 Padhraic Garvey 预计，到 2025 年底，十年期美债收益率将升至 5.5%。目前收益率约为 4.63%。Garvey 的预测基于美联储将维持高利率以应对通胀和预算赤字的预期。他的观点比其他分析师更为悲观，认为今年对债券投资者来说将是失望的一年。其他机构也预测收益率将进一步上升。
智通财经 APP 获悉，华尔街最大的债券空头之一今年开局不错，因为美债收益率正在逼近他的预测。荷兰国际集团全球债务及利率策略主管 Padhraic Garvey 预计，到 2025 年底，十年期美债收益率将升至 5.5%，而该收益率周一收于 4.63% 左右。他对十年期美债收益率的预测比第二悲观的预测高出约 40 个基点。
Padhraic Garvey 的预测基于这样一种预期，即美联储将保持利率的限制性，以抵消美国当选总统特朗普的关税政策和减税政策将带来价格压力的风险，以及投资者将对联邦持续望而却步的风险。Padhraic Garvey 表示：“美国的通胀率仍在 2.5% 以上，预算赤字也在。我们私下相信，十年期美债收益率将升至 5%。”
值得一提的是，在一年前，Padhraic Garvey 及其团队还持乐观态度，预计十年期美债收益率将在 2024 年底跌至 3.5% 的低点。
如果 Padhraic Garvey 是正确的，那么今年对债券投资者来说将是令人失望的一年。实际上，除了 Padhraic Garvey 之外，T. Rowe Price 也预测十年期美债收益率将在今年第一季度升至 5%，并暗示最终可能升至 6%。信贷研究机构 CreditSights 首席策略师 Zachary Griffiths 及其团队也认为，目前美债收益率仍有进一步上升的空间。
自 2022 年的历史性亏损以来，有关美联储从那一年开始大幅加息将导致经济衰退和投资者蜂拥购买债券的预期已经落空。通胀虽然放缓，但尚未恢复至大流行前的水平。美国股市在 2023 年、2024 年连续两年大涨。2023 年底，十年期美债收益率为 3.88%，全年变化不大;2024 年上升约 70 个基点，至 4.57%。
Evercore ISI 策略师团队近期表示，美债收益率上升对股市牛市构成最大挑战，警告称十年期国债收益率超过 4.75% 可能引发 “更长、更深的股市调整”。
