Nvidia Stock vs. Palantir Stock: Wall Street Billionaires Buy One and Sell the Other

英偉達(NVDA 3.10%) 和 Palantir Technologies(PLTR 3.65%) 最近成為華爾街上最熱門的股票，因為這兩家公司在人工智能經濟中扮演着關鍵角色。然而，下面列出的對沖基金億萬富翁在第三季度購買了英偉達並出售了 Palantir。

• 肯·格里芬的 Citadel 購買了 470 萬股英偉達，增加了 194% 的持倉。英偉達現在是第三大持股（不包括期權合約）。與此同時，Citadel 出售了 510 萬股 Palantir，減少了 91% 的持股。
• 大衞·肖的 D.E. Shaw 購買了 590 萬股英偉達，增加了 53% 的持倉。英偉達現在是最大的持股。與此同時，D.E. Shaw 出售了 870 萬股 Palantir，減少了 45% 的持股。

截至 2023 年 12 月，Citadel 和 D.E. Shaw 是歷史上最盈利的對沖基金，以自成立以來的淨收益計算。這使得這兩家對沖基金成為良好的靈感來源。然而，上述交易是在第三季度進行的，該季度於 9 月結束。

以下是對英偉達和 Palantir 的最新觀察。

英偉達：Citadel 和 D.E. Shaw 在第三季度購買的股票

英偉達在 2025 財年第三季度（截至 10 月）報告了穩健的財務業績，超出了收入和利潤的預期。銷售額增長了 94%，達到 350 億美元，非 GAAP 每稀釋股收益超過翻倍，達到 0.81 美元。這是英偉達連續第六個季度報告三位數的收益增長。

展望未來，華爾街預計英偉達的調整後收益將在 2027 財年（截至 2027 年 1 月）之前每年增長 39%。這使得當前 52 倍的調整後收益估值看起來合理。此外，由於在 Blackwell GPU 和自主機器人領域被低估的機會，這一共識可能低估了公司未來幾年的收益增長。

具體來説，英偉達的 GPU 是加速複雜數據中心任務（如運行人工智能（AI）應用）的行業標準。Blackwell GPU 在 AI 訓練速度上比之前的 Hopper 架構快四倍，在 AI 推理速度上快 30 倍。Blackwell 的生產提升始於 2025 財年的第四季度，並將持續到 2026 財年。

華爾街共識預計 2026 財年的收入將達到 1970 億美元，意味着比 2025 財年增長 52%。但 I/O Fund 的 Beth Kindig 認為，單靠 Blackwell 的銷售額就可能超過 2000 億美元。這意味着當包括網絡設備和軟件服務等相關產品時，英偉達可能會大幅超越共識的銷售和收益預期。

Wedbush Securities 的 Dan Ives 也持有相同的觀點。事實上，他認為華爾街在未來幾年低估了英偉達的收益增長，低估幅度可能高達 30%。Ives 將部分差異歸因於 Blackwell 銷售預期過低，但他還看到在自動駕駛和機器人領域被忽視的 1 萬億美元機會。

結論是：英偉達的股票目前交易價格具有吸引力，但如果收益增長速度超過華爾街的預期，回顧時可能會顯得非常便宜。因此，擁有至少三到五年投資期限的投資者應該對今天購買少量股份感到自信。

Palantir Technologies：Citadel 和 D.E. Shaw 在第三季度出售的股票

Palantir 報告的第三季度財務業績超出了預期。其客户數量增長了 39%，達到 629 個，平均現有客户在過去一年中支出增加了 18%。因此，收入增長了 30%，達到 7.25 億美元，這是連續第五次加速，非 GAAP 淨收入增長了 42%，達到每稀釋股 0.10 美元。

該公司還提高了全年指引，預計第四季度銷售將增長 26%。華爾街預計增長為 22%。管理層將其超預期表現歸因於對其人工智能平台 AIP 的巨大需求，該產品自 2023 年 4 月推出以來推動了業務的快速增長。

首席執行官亞歷克斯·卡普在他最新的股東信中評論道：“世界正處於由美國驅動的人工智能革命之中，這正在重塑行業和經濟，而我們正處於這一中心。” 他表示：“我們的業務增長正在加速，我們的財務表現超出了預期，因為我們滿足了美國政府和商業客户對最先進的人工智能技術的持續需求。”

重要的是，根據國際數據公司，Palantir 在人工智能平台軟件市場份額上僅次於 微軟。這為公司強勁增長奠定了基礎，因為預計到 2028 年，人工智能平台的支出將以每年 41% 的速度增長。但該股票的交易倍數為 205 倍的調整後收益。對於一家預計到 2027 年每年收益增長 25% 的公司來説，這一倍數顯得荒謬。

結論是：Palantir 是一家優秀的企業，但投資者應該避免在價格大幅下跌之前購買該股票，而當前股東應考慮削減大額持倉。在關注 Palantir 的 23 位分析師中，12 個月的中位目標為每股 39 美元。這意味着與當前 71 美元的股價相比，有 45% 的下行空間。我會在其共識目標附近感到舒適地購買該股票。