"Smart Driving Equality" is really coming!

周五比亚迪 A 股涨超 4%，而在周四尾盘突然涨停，市值增长超 800 亿元。

消息面上，比亚迪将于 2 月 10 日召开智能化战略发布会，重磅推出 “天神之眼” 高阶智能驾驶系统，“智驾平权” 真的要来了？

招商证券鄢凡在周四的报告中指出，汽车产业进入智能化下半场，2025 有望迎来平价智驾元年：

智能化正逐渐成为汽车产业竞争关键，类比 2010 年智能手机高速发展起点，我们认为 2025 年高阶智能驾驶有望进入高速发展期。伴随软硬件算法成熟、硬件方案降本、消费者认知度提升、车企竞争加剧等，预计未来两年高阶智驾将在国内 10-20 万车型中快速普及。

招商证券进一步指出，未来两年比亚迪等车企带动 NOA 功能向中低端车型加速渗透，高阶智驾将快速普及至 10-20 万元市场：

2024 年国内高速 NOA 技术基本成熟，同时城区 NOA 成为头部企业竞争新高地，部分车企已完成全国范围开城。伴随软件算法持续升级推动智驾体验提升，以及激光雷达等核心零部件持续降本、无图等轻传感方案落地，

举例来说：比亚迪自研 “天神之眼” 高阶智驾系统，同时合作华为乾崑智驾、入股卓驭科技以补强智驾技术竞争力，2 月将召开智能化战略发布会，预计未来两年将在海洋、王朝等多款 20 万以下车型中普及高阶智驾。

华为鸿蒙智行全系陆续升级至端到端的 ADS3.0，智能汽车解决方案的合作范围不断扩张到阿维塔、一汽奥迪、广汽、上汽、吉利、比亚迪、岚图等，望推动华为智驾进一步提升市占率；

小米 SU7 售价 21.59-29.99 万元，高阶智驾占比约 7 成，未来有望推出更具性价比车型，11 月推出 HAD 超级智驾，全面接入端到端大模型，目标 25 年量产车位到车位；

小鹏技术降本逐步兑现，推出全新一代小鹏 AI 鹰眼视觉方案及 MONAM03、小鹏 P7+ 车型，推动高阶智驾下沉至 10-20 万市场。

具备核心技术和生态优势的科技型龙头最终胜出，国内产业链将显著受益：

参考软硬件创新节奏、智能化渗透率、重要新品、网络基础设施等要素，我们认为 2025-2030 年是高阶智驾的高速发展期，可以类比 2010-2016 年智能手机的高速发展态势，我们认为在此期间以城区 NOA 为代表的高阶智驾将快速渗透，同时智能汽车市场竞争洗牌加剧，类比智能手机，汽车行业集中度将进一步提升，我们认为具备核心技术和生态优势的科技型企业最具备竞争力，国内智能汽车产业链享有更好的政策、产业链配套、成本等优势，有望诞生出一批有国际竞争力的企业。

汽车智能化带动汽车产业链价值量提升，国内产业链将显著受益。在芯片环节，智能化趋势下智驾/座舱芯片的算力及综合性能需求提升，国产替代空间广阔。