Astrazeneca 2024 financial report: China market USD 6.4 billion, Dapagliflozin USD 7.7 billion, Osimertinib USD 6.6 billion

2 月 6 日，阿斯利康公佈 2024 年業績，總營收 540.73 億美元（+21%），其中產品收入 509.38 億美元（+19%）；全年研發投入 135.83 億美元，同比增長 25%。

從地區分佈來看，2024 年美國市場收入 232.35 億美元（+22%），新興市場收入 136.75 億美元（+22%），其中中國區收入 64.13 億美元（+11%），佔據阿斯利康全球市場份額的 12%。

阿斯利康將業務劃分為腫瘤、CVRM（心血管、腎臟及代謝疾病）、罕見病、呼吸與免疫（R&I）以及疫苗與免疫療法（V&I）五大板塊，這些板塊分別貢獻了 223.53 億美元（+24%）、125.17 億美元（+20%）、87.68 億美元（+16%）、78.76 億美元（+25%）、14.62 億美元（+8%）的收入，其中腫瘤藥是阿斯利康的第一大業務板塊，收入佔產品總收入的 41%。

在腫瘤領域，阿斯利康依靠 Tagrisso（奧希替尼）、Imfinzi（度伐利尤單抗）、Lynparza（奧拉帕利）、Calquence（阿可替尼）、Enhertu（德曲妥珠單抗）等產品穩固其在肺癌和乳腺癌等領域的市場地位。

Tagrisso、Imfinzi 和 Enhertu 在 2024 年均取得了矚目的監管成績。Tagrisso 收穫了 EGFR 外顯子 19 缺失或外顯子 21 L858R 突變型非小細胞肺癌（NSCLC）和 III 期 EGFR 突變型 NSCLC 兩項適應症的批准，為其銷售額增長注入了新的燃料；Imfinzi 成為唯一一款適用於廣泛期小細胞肺癌（ES-SCLC）和侷限期小細胞肺癌（LS-SCLC）的免疫藥物，並進一步覆蓋了早期 NSCLC 患者的圍手術期治療；Enhertu 則拿下了 3 項適應症，並且在近期新增 HER2 超低表達乳腺癌適應症，實現了 HER2 陽性、HER2 低表達和 HER2 超低表達乳腺癌的全面覆蓋。基於這些成就，這三款產品的收入均實現了強勁的雙位數增長，其中 Enhertu 收入達到 37.54 億美元（合併第一三共報告的收入，+46%）。

此外，阿斯利康的第二款 ADC 產品 Datroway（德達博妥單抗）在上個月獲批。雖然前有勁敵 Trodelvy（戈沙妥珠單抗），但阿斯利康已為其規劃好突圍路線——EGFR 突變型 NSCLC 和早期 NSCLC。憑藉 Enhertu 和 Datroway，阿斯利康在 ADC 賽道的地位將繼續上升。

阿斯利康在腫瘤領域推出的另一支潛力股 Truqap（Capivasertib）已經開始發力，上市第一年即暢銷 4.30 億美元。

在 CVRM 領域，支柱產品 Farxiga（達格列淨）仍舊保持着高收入增長率，全年收入 77.17 億美元（+31%）。達格列淨的製劑專利和晶型專利將在 2027-2028 年到期，在此之前，Farxiga 可以繼續佔據 CRVM 高地，實現更高的峯值銷售額。值得一提的是，阿斯利康就達格列淨開發了一系列複方藥物以最大化其臨牀價值，其中包括用於治療慢性腎病的齊泊騰坦達格列淨複方，這些複方將進一步擴大達格列淨在心腎領域的影響力。

在深挖達格列淨價值之餘，阿斯利康也在 CVRM 領域積極開拓新的機會。一方面，阿斯利康有序推進此前引進和收購所得產品的開發進度，例如收購 CinCor Pharma 獲得的創新降壓藥 baxdrostat 將在今年完成 III 期研究；另一方面，阿斯利康繼續狩獵潛力藥物，在 2024 年與 3 家藥企達成合作，引進心衰藥物 ION826、降脂藥 YS2302018 和 1 型糖尿病細胞療法 QEL-002。

在罕見病領域，二代 C5 單抗 Ultomiris（瑞利珠單抗）銷售額一路攀升，2024 年銷售額達到 39.24 億美元（+34%），超過一代藥物 Soliris（依庫珠單抗），正式完成接棒。神經纖維瘤藥物 Koselugo（司美替尼）表現亮眼，銷售額達到 6.31 億美元（+96%）。值得一提的是，今年 Koselugo 有望覆蓋成人和兒童神經纖維瘤患者，提供新的增長點。此外，Strensiq（asfotase alfa）和 Kanuma（sebelipase alfa）兩款獨創性酶替代療法同樣表現不錯，提供了 16.25 億美元的收入。

在呼吸與免疫（R&I）領域，阿斯利康多款產品有着不錯的表現，例如慢阻肺病三聯複方 Breztri（布地奈德 + 格隆溴銨 + 福莫特羅）、哮喘藥 Tezspire（特澤利尤單抗）和系統性紅斑狼瘡藥物 Saphnelo（阿伏利尤單抗），其中 Tezspire 全年收入達到 12.19 億美元（合併安進報告的收入，+87%），晉升為 “重磅炸彈”。2025 年，Tezspire 將對慢阻肺病發起衝刺，繼續引領 IL-33 靶點的適應症開發方向。

在疫苗與免疫療法（V&I）領域，表現最好的產品莫過於 RSV 中和抗體 Beyfortus（尼塞韋單抗）。這款產品是目前 RSV 領域唯一一款嬰幼兒用中和抗體，自上市以來的商業表現一直不錯，2024 年更是迅猛增長，銷售額達到 21.47 億美元（+205%），加入 “重磅炸彈” 行列。

2025 年，阿斯利康將迎來如下圖所示的監管和 III 期研究數據披露里程碑事件，其中包括 7 個新分子實體將公佈首個 III 期研究結果。

展望 2025 年，阿斯利康預計全年業績將實現高位數的增長。