Should You Buy Shopify Stock Before Feb. 11?

Shopify（SHOP -0.99%）長期以來一直是投資者的寵兒，原因不言而喻。儘管您在其支持的商家網站上不一定會看到它的名字，但它控制着美國電子商務市場的很大一部分。由於其核心業務是電子商務平台服務，因此您也不會看到它被列為頂級電子商務零售商之一。

亞馬遜 仍然是最大的在線零售商，佔美國電子商務市場總份額的 38%，但在某些季度，Shopify 的商品交易總額（GMV）幾乎與亞馬遜的在線和第三方銷售相匹配。Shopify 的 GMV 計算其數百萬商家客户的交易價值，因此它在電子商務領域是一個低調的領導者。

在亞馬遜於 2 月 6 日公佈第四季度業績後，Shopify 的股票最初下跌，但該公司將在 2 月 11 日發佈自己的 2024 年年終業績。您應該在 Shopify 報告之前購買其股票嗎？

不斷增長的電子商務市場

電子商務在零售銷售中的比例持續增加。波士頓諮詢集團預計，到 2027 年，全球電子商務將佔所有零售銷售的 41%，年均複合增長率（CAGR）為 9%。根據 Statista 的數據，作為美國最大的電子商務平台，Shopify 在美國市場佔有 30% 的份額，具備有機增長的潛力。

所有在線零售商都需要 Shopify 提供的服務。該公司最初服務於小型企業，但已擴展到為大型企業客户提供競爭力的單一服務，這些客户更具盈利性。它的客户包括 Reebok 和 聯合利華 等知名品牌，這些交易擴大了其可服務市場。

過去的業績和指導

Shopify 在 2024 年第三季度報告了出色的業績，投資者對其未來的發展充滿熱情。幾年前，由於過度擴展以滿足疫情引發的需求，該公司曾遭遇盈利能力的挫折，但這種需求最終減弱。儘管如此，Shopify 花了一段時間來重組和調整，現在正在實現盈利增長。

在第三季度，收入同比增長 26%，自由現金流達到 4.21 億美元，利潤率為 19%，相比 2023 年的 2.76 億美元和 16% 的利潤率有所上升。

對於第四季度，管理層的指導為：

• 收入增長中到高 20% 的百分比
• 毛利潤增長與第三季度相似（24%）
• 營業費用佔收入的 32% 到 33%
• 股票薪酬為 1.2 億美元
• 自由現金流利潤率與第三季度相似（19%）

與此同時，華爾街預計收入增長 27%，達到 27.3 億美元，每股收益為 0.43 美元。

2 月 11 日可能發生的事情

Shopify 在過去三個季度都超出了每股收益的預期，但其股票在每次報告後並未反映這一點。盈利超預期是影響市場反應的重要因素之一，但指導也是另一個因素。亞馬遜剛剛超出了其第四季度的預期——而且幅度很大——但由於前景令人失望，股票卻下跌了。

亞馬遜表示，其疲軟的前景是由於外匯的負面影響，而 Shopify 也容易受到這一逆風的影響。國際市場代表了其最強勁的增長機會。

專注於長期

一般來説，您投資越早，您的資金就能有更多時間進行復利增長。市場中的時間勝過市場時機，因此您不應該過於關注股票在盈利報告後立即的波動。

話雖如此，Shopify 可能對任何負面消息特別敏感，因為它的交易已經處於高估值狀態。其前瞻性市盈率為 61，內含高期望。無論如何，如果您相信 Shopify 的機會和執行力，那麼無論您今天還是下週投資，對長期投資來説都無關緊要。