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最新的通胀数据并不是市场所希望看到的。消费者物价指数（CPI）在一月份环比上涨了 0.5%，同比上涨了 3%。这高于预期——市场共识是环比上涨 0.3% 和同比上涨 2.9%——并且远高于美联储设定的约 2% 的目标。同时，另一个通胀指标，生产者物价指数（PPI），上个月季节性调整后上涨了 0.4%，高于经济学家预期的 0.3% 的增幅。

高于预期的通胀对消费者和借款人来说是个坏消息。这可能会阻止美联储在短期内进一步降低基准利率。

然而，一些公司将从通胀中受益。两个显著的受益者是 W. P. Carey(WPC -0.31%) 和 Brookfield Infrastructure(BIPC -1.62%)(BIP -1.02%)。更高的通胀应该能使它们在未来更快地增长现金流，这可能支持它们高收益股息的更高增长率。

将租金与通胀挂钩

W. P. Carey 是一家房地产投资信托基金（REIT），拥有多样化的高质量、运营关键的物业组合。它专注于北美和欧洲的单租户工业、仓储和零售物业，采用长期净租赁合同，并内置租金递增条款。净租赁要求租户承担他们所占用物业的大部分运营费用，包括建筑保险、房地产税和日常维护。这使得该 REIT 能够抵御通胀的影响。

与此同时，W. P. Carey 通过这些租赁递增条款从通胀中受益。大约 51% 的租赁合同将租户的租金与 CPI 挂钩。因此，在高通胀时期，其租金增长速度更快。去年，其同店租金增长超过 2.6%，得益于通胀。

W. P. Carey 还专注于投资于受益于通胀的物业。去年，它出售了其办公物业组合，这为其投资新物业提供了现金。它最近的许多投资都包含与通胀挂钩的租金。例如，它在美国和加拿大的一个 19 个物业的工业和仓储组合中投资了 1.91 亿美元。这些物业的加权平均剩余租期为 13 年。美国物业的租金将与美国 CPI 同步上涨，而加拿大物业的租金将以固定比例递增。该公司去年还在波兰购买了几处物业；它们的租金将以与欧元区 CPI 挂钩的比例递增。

该 REIT 将租金与通胀挂钩的策略应能使其继续提供高于同行的租金增长，同行通常签订固定年度租金增长的租赁合同。这使得 W. P. Carey 能够继续增加其当前收益率为 6.1% 的股息，如果通胀保持高位，其股息增长速度可能会超过同行的分红。

通胀驱动的增长

Brookfield Infrastructure 是一家全球基础设施运营商，投资于公用事业、能源中游、交通和数据等领域。这些业务产生稳定的现金流。大约 85% 的其运营资金（FFO）来自合同或受监管的资产。

公司的大多数财务框架都受益于通胀。大约 70% 的其 FFO 来自将收费率与通胀挂钩的资产。同时，另有 15% 的 FFO 合同具有保护其免受通胀影响的机制。

这种与通胀挂钩的机制为 Brookfield Infrastructure 提供了稳定和增长的现金流。公司估计，仅通胀就将每年为其每股 FFO 增加 3% 到 4%。这有助于支持高的有机增长率。

例如，Brookfield 去年实现了 7% 的有机 FFO 增长，得益于高通胀、更强的交易量和最近完成的资本项目。公司指出，高通胀使其能够在运输组合中推动强劲的收费（费用）增长（铁路网络上涨 7%，收费公路组合上涨 6%）。

通胀应有助于 Brookfield 在未来几年推动额外的增长。管理层认为，其增长驱动因素（包括通胀）可以帮助实现每年超过 10% 的 FFO 每股增长。这应支持公司股息每年增长 5% 到 9%，目前股价的收益率超过 4%。

利用高通胀获利

W. P. Carey 和 Brookfield Infrastructure 因许多合同包含通胀递增条款而受益于高通胀率。这正在推动这些公司的额外盈利增长。这种增长预计将流向它们的股息，它们预计将继续增加。因此，对于希望利用通胀获利的投资者来说，它们是很好的买入股票。