Here's the Average Stock Market Return in the Past 10 Years, and What Wall Street Expects in the Future

標準普爾 500 指數在過去十年中回報率為 192%，年均回報率為 11.2%，包括股息在內的總回報率為 249%。目前，該指數的前瞻市盈率為 22.2，暗示未來回報可能較低。華爾街的預測各不相同：高盛預測年回報率為 3%，摩根大通估計為 6.7%，而摩根士丹利則預計回報持平。Fundstrat 預計到 2030 年將上漲至 15,000 點，意味着年回報率為 20%；而 Yardeni Research 預測到 2030 年將達到 10,000 點，暗示年回報率為 10.3%。建議投資者關注強勁的股票以實現長期收益

根據證券行業和金融市場協會（SIFMA）的數據，約有 6000 家公司在紐約證券交易所和納斯達克交易所上市。這些公司中的許多被歸入主要指數，以衡量國內市場的各個方面。

然而，標準普爾 500 指數（^GSPC -0.01%）通常被認為是整體美國股市的最佳晴雨表，因為它的範圍和多樣性。繼續閲讀以瞭解標準普爾 500 指數在過去十年的平均回報，以及華爾街對未來的預期。

標準普爾 500 指數：過去十年回報 192%（年均 11.2%）

標準普爾 500 指數於 1957 年創建，儘管其前身在 1920 年代就已推出。該指數衡量 500 家大型美國公司的表現，這些公司覆蓋了約 80% 的國內股票和 50% 的全球股票市值。它包括來自所有 11 個市場部門的股票，但對科技部門的權重最大。

公司必須滿足特定要求才能有資格納入標準普爾 500 指數，例如符合 GAAP 盈利標準和最低市場價值 205 億美元。該指數每季度重新平衡，通常在 3 月、6 月、9 月和 12 月的第三個星期五進行。以下是按權重列出的前 10 大持股：

蘋果公司： 6.9%
微軟： 6%
英偉達： 5.7%
亞馬遜： 4.3%
字母表： 4.2%
Meta 平台： 2.9%
特斯拉： 2.2%
博通： 2%
伯克希爾哈撒韋： 1.6%
摩根大通： 1.4%

不包括股息，標準普爾 500 指數在過去十年上漲了 192%，年均複合增長率為 11.2%。如果包括股息，標準普爾 500 指數在此期間的總回報為 249%，年均複合增長率為 13.3%。這一時期涵蓋了廣泛的經濟和市場環境，因此未來十年可能會出現類似的回報。

然而，標準普爾 500 指數目前的交易價格為前瞻性市盈率的 22.2 倍，明顯高於 10 年平均的 18.3 倍前瞻性市盈率。不幸的是，這樣的高估值暗示未來的回報可能較差。根據摩根大通的數據顯示，前瞻性市盈率為 22 倍的歷史相關性與未來十年的年化回報在負 2% 到正 2% 之間。

話雖如此，每種情況都是獨特的，這意味着過去的表現從來不能保證未來的結果。因此，讓我們看看一些華爾街公司對未來幾年的預期。

圖片來源：Getty Images。

華爾街對未來幾年的預期

在未來幾年，大多數華爾街分析師一致認為人工智能將是一個重要的助力，他們預計高估值將成為一個阻力。即便如此，分析師對這些變量的解讀各不相同，因此預測範圍從極度看跌到極度看漲。以下是五家華爾街公司的長期展望：

高盛預計標準普爾 500 指數到 2034 年將實現年均總回報 3%，因為歷史上昂貴的估值和異常高的集中度——前 10 大股票佔指數的約 37%——將拖累市場。
摩根大通估計標準普爾 500 指數在未來 10 到 15 年將實現年均總回報 6.7%，因為人工智能帶來的生產力提升在一定程度上被當前的高估值所抵消。
摩根士丹利 認為標準普爾 500 指數在未來十年將橫盤整理。“考慮到今天的估值，在未來 10 年，從 A 點到 B 點的回報基本上是平坦的，實際可能是負的，” 首席投資官邁克·威爾遜表示。
Fundstrat Global Advisors 的湯姆·李估計到 2030 年標準普爾 500 指數將達到 15000 點，因為全球勞動力短缺推動人工智能股票上漲，而千禧一代（最大的一代）正在重塑經濟。他的預測意味着未來五年的年均回報為 20%。
Yardeni Research 認為到 2030 年標準普爾 500 指數將達到 10000 點，因為人工智能推動生產力並提升利潤率。該預測意味着未來五年的年均回報為 10.3%。

關於美國股市的展望在華爾街分析師中差異很大，這説明了一個重要的觀點：無法持續預測標準普爾 500 指數的表現。

因此，最明智的策略是購買優質股票（那些未來盈利可能大幅提升的股票），並在投資論點仍然合理的情況下持有它們。遵循這一策略的投資者在未來十年內可能會獲得令人滿意的利潤，無論標準普爾 500 指數的表現如何。